《研究報告》市場逆風 多重資產基金突圍

時報資訊

【時報-台北電】抗震成為今年投資的重要課題，各類資產分散布局更是降低波動度的關鍵，雖然9月全球金融市場表現失色，MSCI世界指數同期重挫9.46％，全球債市下挫5.2％，美國投資等級債也走跌5.8％，不過根據統計，仍有表現相對亮眼的投信發行全球多重資產基金，且績效維持正報酬。

保德信投信指出，多重資產基金在行情震盪時，能透過靈活調整各資產配置，並善用避險操作而達到降低波動目的，且因為多重資產基金能持有各類資產，當行情反彈時不會錯過股債、REITs等的彈升走勢，因此績效表現往往能相對抗震，不過因為各家業者的配置與投資訴求不盡相同，績效仍須視團隊挑選標的而定。

PGIM保德信全球生態友善ESG多重資產基金經理人張書廷指出，從美國最近公布的就業及消費經濟數據來看，整體底氣強健，讓聯準會寧願犧牲經濟成長以換取通膨回落，市場也因此預期經濟衰退將難避免，歐洲更是面臨經濟走軟及通膨夾擊，不得不升息加劇其經濟前景的悲觀程度。

根據FactSet資料，過去三個月S&P500指數第三季企業獲利預期已下調6.6％，隨著緊縮政策效果陸續發酵、強勢美元侵蝕獲利等，預料未來數季企業財測都還有下調空間。

凱基未來樂活多重資產基金經理人李怡勳表示，8月美國通膨數據超出市場預期，美元指數持續創高，美國10年期公債殖利率也一度突破4％，全球股市持續劇烈震盪。美國通膨有觸頂往下跡象，但市場情緒何時回穩，仍須視美國聯準會貨幣政策何時轉向。接下來市場關注焦點將擺在升息與通膨對企業盈餘的影響。

李怡勳認為，多元資產配置要能發揮抗跌跟漲效果，納入多重資產架構多層防護，更要及時掌握景氣循環變化，靈活調整。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)

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