《研究報告》大中華、A股基金 5月放異彩

【時報-台北電】近期全球都在等待FOMC會議結果,因而股市出現膠著走勢,根據統計,5月以來投信發行的海外股票基金績效排名,前十強清一色是大中華或A股相關基金。

PGIM保德信中國中小基金經理人張玉佩表示,大陸疫情在5月逐漸有效控制,以及復工復產的帶動下,經濟活動加速恢復,也讓經濟面自谷底回升,預期第二季為企業盈利谷底,股市旋即跟進反映,進而讓中國、大中華相關基金自5月以來的績效跟著水漲船高,出現明顯彈升,且不論是大陸中小型股、A股、大中華等不同類型的基金都有所表現。

張玉佩指出,以大陸大型股與中小型股相比,由於中小型股投資族群操作靈活,受市場情緒、預期變化、政策方向、業績彈性、資金流動性影響較大,只要市場資金維持寬鬆、6月後經濟復甦明顯、政策利多持續,中小型股彈升行情有望超越大型股。

在政策方面,大陸官方近期大力推出政策紅利,成為重要的股市彈升催化劑,其中最為市場矚目的是5月底財政部、稅務總局發布的購車優惠,自6月起至年底,只要在此期間購買售價30萬人民幣以下、2.0公升排氣量以下的乘用車,可享車輛購置稅減半優惠,由於過往汽車刺激政策多為補貼1.6公升以下的乘用車,顯見此次政策覆蓋層面更廣,補貼範圍更大,超乎預期。

由於各部會亦決定聯合組織開展新一輪新能源汽車下鄉活動,政策推行期間集中在下半年,預期將大力度刺激汽車消費,不論自主品牌、合資品牌、零組件、汽車經銷商將全面受惠。

復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅表示,「疫情」與「政策」是主導大陸經濟與市場兩大力量,僅管經濟成長放緩,但官方已誓言加大支持實體經濟的力度,而A股估值已在歷史底部,隨疫情逐漸受控、利多政策陸續出台,靜待陸股築底反彈趨勢成形。

法人建議,可持續聚焦穩增長相關的地產與基礎建設,疫後陸續復甦受惠的汽車、航空及相關內需消費,或者低估值、高股息之能源、公用事業類股。此外,後續亦看好仍具成長性之新能源、車用半導體等行業。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文/台北報導)