《研究報告》多元資產配置 有效降低風險

【時報-台北電】美國總統川普的政策持續變化，但分析師普遍認為，4月2日已經是最嚴峻的關稅天花板，後續只會逐步放軟。股市歷經一個月的暴漲暴跌後，後續觀察指標在於政策對實體經濟與企業獲利的影響。投信法人分析，不確定因素眾多下，可藉由多元資產配置，降低風險，讓報酬來源更加分散。

台新收益領航多重資產基金經理人謝夢蘭表示，整體上關稅的最壞狀況已過，金融市場回到較穩定的水準，但政策不確定性持續發酵，金融市場波動性仍大。

操作上建立跨資產、跨風格與跨標的間低相關性的投資組合，有助於在波動與輪動市場投資致勝。另類資產如黃金ETF、REITs、租賃公司、基礎建設公司等價值不在於追逐最高的報酬，而在於其獨特的投資效益，例如具有穩定現金流、對抗通膨、股債低相關性、長期合約、抵抗經濟週期循環等特性，靈活運用可為多重資產組合加分。

合庫核心趨勢多重資產基金經理人王慎中指出，風險環境升溫，市場資金逐步轉向非美元資產，包括黃金、收益型資產等作為風險對沖工具；而先前炙手可熱的AI概念股則出現降溫跡象，顯示資金正重新調整布局。近期市場聚焦美國經濟是否邁入衰退與聯準會的政策路徑，同時川普重返政治舞台並釋出激進政策言論，也加劇全球經濟與政治秩序重塑的不確定性，促使投資策略需更加靈活調整。

近期投資方向建議應避免配置於受政策衝擊較大的出口導向產業，轉而聚焦內需驅動型產業，例如平台經濟、科技應用、資本市場與內需消費領域。

兆豐全球尖端科技多重資產基金研究團隊認為，聚焦全球尖端科技的基金產品，在關稅政策變動下展現出獨特優勢，科技創新始終是跨越經貿障礙的關鍵動力，特別是在AI創新、先進半導體、創新醫療器材、航空及太空以及人形機器人等領域，尤其是位於科技生命週期導入期及成長期的產業有望在政策變局中，參與科技創新的長期紅利機會。

施羅德多元資產團隊強調，對股票看法保持中性，投資組合減持股票以因應短線高波動度風險。投資團隊偏向調降整體股票部位，在類股上持續持有金礦類股，以較分散的方式參與市場；債券方面，今年以來，第一季已增持美國長年期公債部位，為景氣下行風險預留防護部位，投資團隊將持續靈活操作，盡可能在市場動盪之際，捕捉各項投資機會。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)