《研究報告》債券ETF人氣降 6檔逆勢衝
【時報-台北電】根據最新統計，105檔債券ETF整體受益人上周減少6,037人，連續三周減少，整體今年來減少15.88萬人，總受益人來到194.2萬人創下今年新低。不過仍有六檔受益人數逆勢創下新高，整體來看非投等債最受青睞。
群益優選非投等債（00953B）經理人李忠泰指出，美國聯準會於9月中再度重啟降息，並表示這次為「風險管理式的降息」，且上修後續經濟成長率，暗示後續緩步降息機率高，搭配當前企業財報與展望仍佳，有利非投等債基本面穩健，再加上當前非投等債殖利率仍居歷史區間相對高位水準，吸引力佳，進場勝率高，後續表現可期。
市場投資情緒逐漸回穩且企業財報多優於預期，再加上非投等債收益率仍達7％之上，居相對高位，吸引資金續往非投等債流入，面對未來不確定的貿易政策影響，較高的市場波動將成為常態，而在市場變化難測的情況下，債券投資更應該回歸初心，聚焦在利息收入，而在當前景氣仍具韌性下，非投等債具備存續期間較短且殖利率較高之雙重特性，其後續表現可期。
凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊表示，關稅傳導效果顯現，續領失業金人數續創近年高位，顯示勞動市場維持降溫趨勢，在美國軟硬經濟數據好壞參半的情況下，市場對未來一年降息預期平均值回落至4.3碼；加上長債標售結果相對不佳，美國聯準會官員態度分歧，因此即便今年底前降息態勢不變，但是受到經濟數據、降息預期、供需狀態以及貨幣政策等四股力量牽動，預期美國十年期公債殖利率仍將持續在4％～5％之間區間震盪。
有鑑於美國第二季經濟成長率優於市場預期，企業資產負債表狀況良好、再融資壓力可控、資本市場流動性佳、不良資產規模較小，預期2025年違約率將為1.5％，遠低於美國非投資等級債券長期平均違約率3.0％。但利率波動風險仍存，建議債券投資應以追求票息收益為核心，並適度縮短存續期間，在市場震盪之際鎖定票息收益，從而有效平衡波動風險，在不確定市場環境中，穩健布局，充分利用美國經濟增長與企業基本面的優勢。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)
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（中央社記者潘姿羽台北2025年11月8日電）2025年接近尾聲，關稅衝擊之下，國內機構原本預期今年經濟成長「保3」都是場苦戰，沒想到AI商機超乎預期，智庫陸續上修今年經濟成長率，全年料將「坐5望6」。然而，學者專家提醒，亮麗數據背後存在3隱憂，尤其AI帶動出口暢旺，恐提升貿易風險。美國總統川普4月宣布對等關稅，在全球投下震撼彈，由於台灣是出口導向經濟體，當時國內主要預測機構對台灣經濟展望保守，甚至趨於悲觀，主計總處當時曾說，今年經濟成長要保3「有點困難」。不過川普隨後給予90天豁免期，各國爭相排隊與美談判，希望達成貿易協議，降低關稅衝擊，目前多國談判進度持續，稅率也較原始版本明顯降低。在此同時，AI商機延續加上拉貨效應大爆發，台灣第2季經濟成長衝出8.01%的超高水準，而後也因為AI熱潮出乎預料暢旺，第3季經濟成長率概估也達7.64%，照此趨勢發展，全年經濟成長率5%起跳不是問題。AI狂潮來襲，加上關稅負面衝擊不如想像嚴峻，國內主要預測機構紛紛大幅上修經濟預測。中經院4月預測在中性情境下，台灣今年經濟成長僅1.66%，10月中旬發布的最新預測值卻高達5.45%；台經院4月估全年成長2
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亞洲股市遭遇半年來最大跌幅 科技股領銜拋售潮
亞洲股市周三 (5 日) 普遍重挫，創下半年來最大跌幅，其中日本和南韓股市跌幅更是 6 個多月以來最劇烈。此波跌勢主要由科技股領銜的拋售潮所致，投資者正輪流撤出高估值板塊。
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