盤點新台幣升值受惠股！「資產股」好吸金！資產股是什麼？哪些產業有資產股？｜盤點概念股

新台幣匯率走強，資產股成為近期台股市場最耀眼的焦點之一！隨著匯率急升，出口型產業哀鴻遍野，資產概念股與內需族群反而強勢上攻，吸引資金湧入。資產股是什麼？資產股如何獲利？哪些產業中暗藏資產題材？賺升值財不只炒匯搶美金、日幣，掌握資產重估機會，看懂資產股投資邏輯，就能為自己的投資組合打開另一條獲利通道！

新台幣強升 匯市、股市找機會

5月初開始，新台幣對美元匯率快速升值，5月2日接連破了32、31.5、31.2元等關卡，單日升值9.53角、升值幅度3.07%；過了一個周末，5月5日匯率以30.91元開盤，短短15分鐘就狂升1元以上，盤中最高一度升值至29.59元、升值1.474元、升幅4.4%，創1988年以來最猛升值幅度。

5月5日當天，新台幣兌美元收在30.145元，下午央行總裁楊金龍緊急出面喊話「新台幣過度升值到此為止」，隔天匯率雖一度閃現2字頭，但盤中後新台幣由升轉貶，升勢總算穩定下來。

新台幣大升值，眼明手快的投資人搶進網銀，想換一波日圓、美金，無論是旅遊、投資都有便宜可撿，富邦、國泰、兆豐、中國信託等銀行App都被民眾塞爆，顯示忙碌中。除了匯市人滿為患，股市也有一些族群有資金湧入，「資產股」就是一個好例子。

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資產股是什麼？

資產股指的是那些擁有大量土地、不動產、舊廠房等實體資產的上市櫃公司，就像股市中的「田僑仔」，有「祖產」當靠山。這些資產多半是在早年低價購入，隨著地價、房價上漲，實際市值往往已大幅超過帳面價值。

通常成立時間越久的老公司，越有機會成為資產股，因為它們能在早期累積不動產資源。一旦資產行情啟動、潛在價值被市場挖掘，就容易吸引資金進駐、成為短線或題材型操作標的。

資產股並不限定某種產業，常見於營建、造紙、紡織、食品，依資產股特性與市場想像力，可分為幾大類：

• 大量持有土地：單純持有資產，這些公司土地遍布全台，成本低、潛在增值空間大。

• 有土地開發利多：透過自辦市地重劃或建案開發等方式創造新營收來源，想像題材大。

• 重估利益顯現：IFRS上路後，資產需依公告現值及成本差異入帳，會計政策改變讓資產價值更容易反映在報表與股價上。

資產股的吸引力並不只是帳面價值，也包括潛在重估增值、都市開發利多與題材炒作空間等，已經完成資產開發的公司，固然有「看得到」的已實現獲利，但手上資產未開發、待價而沽的公司，股價更有想像空間。

新台幣升值 關資產股什麼事？資產股如何獲利？

我們先想像一下新台幣升值會發生什麼事，雖然對出口導向的產業是利空，但匯率升值與外資熱錢湧入是相輔相成的，股市、房市都可能被炒熱。熱錢效應有望推升土地與不動產價格，手上有大量土地、廠房、大樓的公司，帳面資產的市場價值同步提升，也讓市場憧憬其「資產重估潛力」，帶動股價走揚。

而在匯率強勢、升息趨緩背景下，外資會重新配置資金至低波動、穩定資產，如不動產與長期持有型股票，資產股也被視為防禦型投資的一種，有可能在這樣的背景下吸引中長期資金青睞。

有些公司可能早期蓋了許多廠房，現在進行產業轉型後都派不上用場，賣出持有的土地或老舊廠房，可能會帶來鉅額處分利益，進帳現金、改善財報，這筆收入可能進一步用於償債、發放股利，增加股東權益。又或者這些資產股「田僑仔」不賣地，而是將資產改建成商辦大樓、開發住宅案，變成「包租公」也能帶來實質收益。

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資產股有哪些？

• 營建：營建業手握大量土地與建案，是標準的「地主概念股」，其中興富發（2542）手上有價值1767億元的房地資產部位，稱霸營建股；遠雄（5522）以755億元居次。投顧發布報告指出，可留意帳上庫存資產較高、負債比率相對較低者，如遠雄、國建（2501）、華固（2548）、長虹（5534）、京城（2524）等。

• 造紙：台灣老牌造紙廠多半在早期就購地設廠，土地多處於蛋黃區，具備再開發或轉型潛力。如士紙（1903）土地遍及全台，為市場資產題材經典標的之一，近期有5號倉庫旅館都更開發案、福德路18號開發案等進行中。永豐餘（1907）也是老字號造紙龍頭，早年在全台多地設廠，當時所購置的工業用地成本極低，活化潛力大。

• 紡織：與造紙族群相似，早年在中南部設廠，廠區多位於現今地段佳的區域，近年陸續轉型開發。南紡（1440）仁德廠科技園區開發案面積高達14萬坪，將在2025年中啟動第一期開發，吸引買盤搶進；遠東新（1402）手上有價值約千億的土地待開發，在板橋廠舊址開發「T-PARK台北遠東通訊園區」受矚目。嘉裕（1417）手中有多筆北市東區精華店面，近期楊梅廠也積極開發轉型為綜合型文創商業園區。

• 化工：台肥（1722）最具資產題材，全台坐擁五六百筆土地資產，目前不動產租金收入約25億元，預估未來十年年租金收入上看45億元。

• 電力相關：不少機電產業除本業電機設備外，也持有大量工業土地，如士電（1503）、三洋電（1614）等。

除此之外，南港輪胎（2101）擁有南港重劃區土地，土地帳面價值被低估；中華電（2412）在全台市區有大量基地台用地與總部不動產，也是隱藏版資產股代表。

分析師指出，挑選資產概念股，可搭配股價淨值比（PB）與現金殖利率來做篩選。

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投資資產股有風險嗎？

資產股看似含金量高，一張股票在手，希望無窮，但進場布局前得先想清楚可能會遇到的風險。

首先，資產概念股是「買一個未來」，但這些資產未必能馬上變現，有些可能是農地或其他受限用地，實際開發起來難度不小。而帳面價值與市場價值之間，往往也存在不小的差距，看起來土地值錢，卻不代表能賣到好價格。若是涉及都更、合建、市地重劃的案子，更需要好幾年的協商與審議，不確定性高。

再來，資產股是市場熱錢炒作的對象，當風向轉變、股價波動劇烈，追高風險就大，要跟風題材熱度，最好見好就收。若是想長抱資產股，選擇股價穩定、有固定配息的標的，可以在股價進入主升段前布局，每年領些股利當零用錢，慢慢等到資產題材變現闖出成績的那一天。但要小心的是，不少資產股本業早已沒落，缺乏穩定的獲利基礎與現金流支撐，即便坐擁大量資產，也可能因缺乏開發能力或效率低下、轉型失敗，淪為「價值陷阱」，長線股價堪憂。

另外，企業是否願意將資產活化後的收益回饋股東，也是一大重點。有些公司處分土地後帳面獲利亮眼，選擇轉投資、擴張事業版圖看似正向，但也有經營隱患，甚至有些還有公司內部派系鬥爭，投資人不但等不到分紅，還可能陷入更高的不確定風險。

投資就是要賺錢，資產股雖然在新台幣升值時成為市場矚目的焦點，但資產不等於獲利，能不能變現？什麼時候變現？股東能不能分到好處？才是股民在資產題材中賺到錢的根本關鍵。

每當新興話題出現，相關概念股往往會成為市場的焦點，股價也容易因題材推動而快速上漲，那麼該如何搭上熱門題材的順風車？Yahoo奇摩股市【盤點概念股】將帶你認識當下最夯的概念股，幫助你在市場中發掘潛在的投資機會！

（核稿編輯：劉凱銘）