《盤前掃瞄-基本面》AES-KY樂觀明年AI高成長；川湖明年拚逐季成長

【時報-台北電】基本面：

1.前一交易日新台幣以31.180元兌一美元收市，貶值3分，成交值為16.50億美元。

2.集中市場17日融資增為3110.90億元，融券增為316994張。

3.集中市場17日自營商賣超146.99億元，投信賣超86.95億元，外資買超73.35億元。

4.AES-KY（6781）舉行法說會，總經理宋維哲表示，AI持續高成長，高功耗需求提升，AI伺服器建置「指數型成長」，2026年還是非常樂觀的一年。新產品方面，電信應用BBU進入量產，AGV、AMR、叉車等應用也量產，希望兩三年後新產品能夠有一定的貢獻。

5.川湖（2059）17日舉行二期廠房動土典禮，二期廠房包含員工宿舍合計砸下10億元，預計2027年中以後投產，2026年中則有美國德州廠加入生產行列，隨輝達GB300系列挹注營收，ASIC伺服器逐漸放量，川湖預期本季邁入全年高峰，2026年將逐季成長。

川湖無論在輝達陣營或ASIC伺服器均居主流地位，無論四大CSP廠勢力如何消長，伺服器滑軌訂單均花落川湖之下，外資券商看好川湖領導地位，預期毛利率仍未封頂，明年獲利有望挑戰逾十個股本。

6.台灣功率元件廠朋程（8255）、強茂（2481）17日舉行法說會，兩家業者直指AI伺服器為下階段新藍海。朋程總經理吳憲忠表示，加速跨足工規市場，將目標鎖定前景看好的AI伺服器、太陽能等領域，期盼為營運注入全新成長動能。強茂第三季毛利率寫下12季以來最佳表現；法人透露，強茂第三季已有高功率元件產品順利切入CSP，預計本季小量出貨，逐步形成車用、伺服器雙軌同步進行之成長軌跡。

7.在地緣政治風險持續升溫，加上IDM大廠安世半導體（Nexperia）的供應鏈出現動盪之際，台灣功率元件供應鏈正迎來一波歷史性的重塑契機。業界認為，這是對既有市場份額的重新分配，非紅供應鏈替代效應持續發酵；相關業者透露，儘管目前安世已恢復供貨，但對客戶提出嚴苛的交易條件，且不保證產品品質，對車用、工控客戶而言，尋找第二甚至第三供應鏈已成為現在進行式。

8.頻率元件廠台嘉碩（3221）預期第四季營運回溫。台嘉碩表示，今年第二、三季客戶均持續消化庫存，惟第四季已見客戶開始回補庫存，尤其網通方面出貨相對樂觀，第四季營運應與第三季持平或低個位數成長，明年的話會持續觀察客戶庫存水位及總體經濟面；惟法人預期，明年在AI、網通產品及IoT等產品持續出貨帶動下，有機會力拚雙位數成長。

9.新日興（3376）近期受PC市場需求疲弱拖累，短期營運承壓，2025年仍以守住基本盤為主。

惟穿戴式裝置、折疊式手機與新一代NB機構件導入時程逐步清晰，2026年起三大產品線成長結構將出現明顯變化，帶動公司從調整期走向新一輪成長循環。

10.劍麟（2228）跨入AI伺服器散熱零組件領域進展加速，財務長陳立儂17日於法說會中表示，南投二廠首條散熱產線已建置完成，並取得台系系統大廠臨時Vendor Code（供應商準入資格），預計最快年底可小批量出貨，新事業將於明年第一季逐步放量，第二季明顯增溫，成為推動公司明年營收恢復正成長主要動能。(新聞來源：工商時報、財經內容中心綜合整理)