盈透證券:客戶淨作空美股 前所未見 但估計短空長多

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MoneyDJ新聞 2020-12-31 08:32:20 記者 陳苓 報導

美國網路券商盈透證券(Interactive Brokers)創辦人Thomas Peterffy表示,最近在盈透平台上出現前所未見的現象,客戶淨作空美股,想從美股下跌中獲利,他從未看過此種情況。

MarketWatch、CNBC報導,Peterffy 30日受訪表示:「我們的客戶總是在市場上漲時賺錢、市場下跌時賠錢,但是過去五天來,出現180度大轉變」。他說,客戶淨作空美股,從他們集體持有的部位看來,這些投資人押注股價將跌,盈透平台從未出現過此種情況。

Peterffy在1978年創立盈透證券,電子交易部門在1993年上路。平台啟動以來,他從未見過客戶集體淨作空、想從美股跌勢中獲利。

Peterffy表示,他估計市場將有拉回,但是不認為是長期回檔。他說:「長期而言,龐大錢潮湧入經濟,這些資金無處可去,人們必須交替購買股票...不然能拿這些錢怎麼辦?」他認為這是漲勢起因,未來幾年情況相同,他說長遠來說,市場會往上走高。

那麼為何會有這種情況?Peterffy推測,有鑑於特斯拉等飆股,今年來狂噴730%之多,客戶可能是要保護投資部位,避免股價暴跌受創。他說購入保護性的選擇權,是較好的替代方案,優於獲利出場、繳納證交稅。

另外,出售保護性選擇權的價格激增,可能鼓勵盈透客戶進行淨賣出。他說:「價外(out-of-the-money)買權(call)遭到過度炒作,變得極度昂貴」。買權是選擇權合約,持有者有權利但是沒有義務,在特定價格和時間,購入標的物。出售買權通常代表預期市場將跌。

美股閃現警訊!散戶追高大開槓桿 融資餘額破紀錄


華爾街日報27日報導,美股狂熱閃現警訊,融資餘額破新高!部分散戶為了追求更高報酬,採取高風險策略,包括大開槓桿、部位過於集中、買賣選擇權,一旦股市出現震盪,可能會蒙受毀滅性損失(devastating losses)。

美國金融業監管局(Financial Industry Regulatory Authority)數據顯示,11月為止,美股融資餘額達7,221億,打破2018年5月的紀錄(6,689億美元)。這通常是股市惡兆,融資餘額創新高後,市場波動性往往會飆高,2000年、2008年皆是如此。

融資風險相當高,融資是投資人抵押證券向券商借錢,以便進行更多投資。如果抵押的證券價格跌破某一門檻,會引發融資追繳(margin call)。此時投資人必須補繳保證金,不然可能會被券商斷頭、抵押證券被強制賣出。

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