發布2025台灣私募股權基金白皮書勤業眾信揭示4關鍵議題

吳馥馨

2025年10月15日週三上午5:14

勤業眾信今（15）日攜手台灣併購與私募股權協會共同發表《2025台灣私募股權基金白皮書》。勤業眾信提供

勤業眾信聯合會計師事務所今（15）日攜手台灣併購與私募股權協會，共同發布《2025台灣私募股權基金白皮書》，報告透析過去一年私募股權基金關注的4大趨勢，分別是聚焦前瞻性技術產業投資、結合資本與產業整合加速台灣企業成長、私募股權基金出場帶動台灣企業跨國佈局新契機、及私募股權基金的管理。

勤業眾信策略、風險與交易服務營運長潘家涓表示，2024年雖然通膨減緩，各國央行逐漸放鬆貨幣政策，私募股權市場仍未回到過去榮景，但整體募資金額仍持續下降。2024募資金額約1兆880億美元，較2023年約下滑20%；募資基金數量僅3,892支，創2016年以來新低。

2024台灣市場私募股權投資案件數也並未明顯觸底反彈，儘管如此，台灣企業在積極尋找海外收購機會，開始選擇與熟悉跨國交易的私募股權基金合作，開創新局。

亞太私募股權市場於2024年底明顯回溫，受惠全球進入降息循環，包含中國大陸、韓國、紐西蘭皆相繼調降利率，在可預期2025年延續降息趨勢及待投資資金創下新高下，也讓整體市場信心回溫。

資金來源傾向集中於大型基金，2024年完成募資的私募股權併購基金中，高達75%的資金集中在10家規模超過10億美元的大型基金，相較去年成長了近1/3，顯示有限合夥人（LP）更傾向將資金配置於成熟機構。

2024年亞太私募股權基金投資總金額高達1,380億美元，較2023年增長8.1%。此外，補強型併購交易成為近期普通合夥人（GP）偏好的主流策略之一，此類交易成本低、風險可控，透過一系列補強型併購交易擴大平台企業規模達到整併效益，並提升整體價值。

2024年台灣整體利率水準仍屬溫和，跨境投資顯著升溫，主要聚焦美國、日本等戰略市場。除透過私募股權基金間接投資外，2024年不少企業更積極藉由自身創投部門或與國際私募股權基金共同出資（Co-investment），搶占前瞻科技供應鏈的關鍵技術如AI雲端運算、儲存晶片、高效能計算與網路基礎設施等核心技術領域。參與者包括緯創、鴻海、聯發科與台達電等台灣科技產業龍頭，普遍透過策略性投資，提升其於新興科技供應鏈中的掌控力與技術整合潛力，強化全球科技產業中的戰略布局。

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