當個快樂存股族！

理財專欄作者 黃逸強

今年台股走勢很弱，勞退基金截至五月底收益數為負1506億元，平均每位勞工要賠1.2萬元。台股前五月跌幅7.7 %就賠成這樣，六月份單月大跌了11.8 %，到六月底結算時可能會賠更多。勞退基金如此勞保基金也差不多，大家都納悶，為什麼操盤績效這麼差。

政府基金操作保守

目前勞退基金分二部份，自營佔比約四成五、委外代操五成五（勞保基金自營約六成五、委外代操三成五），勞動基金運用局每隔一段時間就會徵求委外代操，透過標案程序委託給得標的投信業者代為操盤。

操作績效之所以不盡理想，主要是自營的操作大多以定存、短期票券、債券等固定收益為主，投資非常保守。雖立意良善是保護投資人，但也犧牲了獲利的機會，可能是一般公務員的心態「不求有功，但求無過」，可以從歷年的收益率看出來，漲輸大盤卻相對抗跌。

過去十年勞退基金收益率

將基金這十年收益率加減之後為49.52%，若同樣時間用定期定額投資台灣五十ETF（0050），每月一筆固定金額，因股價高低可以買到不同單位數，截至五月底總報酬率為89.36%。做這種比對未必恰當，但定期定額的優點是免除了人為因素的干擾，不怕空頭市場下跌，在低檔區可以買較多單位數，配息還可以再投入，像退休基金這種長期資金，非常適合用這方式投資。

退休規劃靠自己

每次股市大跌長官都會出來信心喊話，台股基本面不錯、本益比低、殖利率全球第一。如果是積極的操盤手，以獲利為目的，早就該調整策略，將定存轉出投入股市，進場撿便宜貨，一定可以創造傲人績效。但公務員會因此升官加薪嗎？還是少做少錯、不做不錯比較安全。

勞保年金破產說隨著這幾年股市多頭，獲利不錯往後拖了幾年，但一碰到空頭就虧損，若不調整投資策略，問題依然存在。對於還在工作繳勞保費的人而言，未來要靠它退休有點不切實際，還不如自己存比較牢靠。

近年來投資人偏愛高股息基金，一檔國泰永續高股息ETF（00878）因採季配息、加上高股息的光環，今年股市大回檔，股東人數卻倍數成長來到近55萬人。股市小白逢跌加碼，半空中接刀，接到滿手血不知如何是好，這種沒有目標、沒有策略的投資方式是不對的。

知道自己在做什麼

空頭市場不該往下加碼攤平，因為不知道底部在哪裡，會愈買愈怕，看到虧損會心痛。存股族用定期定額，是一筆固定金額、在固定期間買進，不管價位高低、也不用計較盈虧就不會怕。

而且會愈跌愈高興，因為可以買到更多股，以台積電為例，投資一萬元在600元時只能買到16股，跌到400元時可以買到25股，在存股期間當然是買到愈多股數愈好。所以當別人看到價跌虧損心痛時，存股族看到股數增加反而高興，是截然不同的心情，這樣才能當快樂存股族。