產業：DRAM產線現榮景，Q1營收創新高，估Q2繼續量價齊揚

【財訊快報／李純君報導】市調單位集邦科技提到，DRAM產業正熱，供應商第一季營收創下單季歷史新高，而展望第二季，因產能未有增加，但需求明顯上揚，為此，第二季DRAM產業將持續量價齊揚，業者表現還會更好。

2018年第一季的DRAM價格走勢，除了繪圖用記憶體(graphic DRAM)受惠於基期較低以及虛擬挖礦(cryptocurrency)需求的增溫，帶動價格有15%顯著上漲外，其餘各應用別的記憶體在第一季約有3-6%不等的季漲幅，今年第一季全球DRAM總營收較2017年第四季成長5.4%，再創新高。

觀察第二季價格走勢，集邦認為，PC-OEM廠已陸續議定第二季合約價格。就一線大廠訂價來看，均價已來到34美元，較上一季平均漲幅約達3%。從市場面來觀察，由於伺服器需求較佳、毛利高、獲利空間較大，一線DRAM大廠持續將產能轉往伺服器記憶體，加上全球DRAM產能將於年底才會逐漸開出，使得標準型記憶仍維持價格上揚格局。

觀察全球DRAM大廠營收表現，三星依然穩坐DRAM產業的龍頭，第一季營收再度創下歷史新高，達103.6億美元，較上季成長2.9%；SK海力士第一季營收達64.3億美元，較前季成長2.2%，兩大韓廠第一季的出貨量受到手機需求疲弱影響皆略有下滑，營收市占率分別為44.9%與27.9%，合計約73%，較前一季度微幅下降。

美光集團仍舊維持第三，不過美光在報價上相對積極，今年上半年持續扮演市場中的價格領導者(price leader)，價格上漲幅度高於其他兩家韓廠，第一季價格上揚幅度超過10%，帶動營收達52.1億美元，季增14.3%，市占率較前一季提升約2個百分點，來到22.6%。

從營益率表現來看，三星第一季營業利益率再創歷史新高，由64%提升至69%；SK海力士亦從第四季的59%再提升至61%，兩家韓廠營業利益率雙雙突破6成；美光則從53%再度拉升至58%。

展望第二季，受惠於DRAM價格持續上漲與製程轉進強化成本效益，三大廠在營收表現上可望再創新猷，各家獲利率亦可望進一步提升。不過，以三星為例，其營業利益率高達69%意味著毛利率已突破8成水位，顯示DRAM原廠獲利能力已遠高於買方能接受的程度，報價上揚幅度可能將趨緩。

觀察技術面，三星今年的目標除了維持18nm製程高產出占比(約5-6成)，即將投入的平澤廠二樓DRAM產能，也將往下一代16奈米製程轉進。至於SK海力士，已於去年底開始導入18奈米的生產，然進入1X奈米世代製程難度高、轉換不易，SK海力士目前仍致力於提升其18奈米的良率，其擴廠計畫則維持不變，中國無錫新建的第二座12 吋廠仍照進度今年底前完工，最快要到2019上半年才會開始貢獻產出。而美光方面，台灣美光記憶體(原瑞晶) 17奈米已完成100%轉換，台灣美光晶圓科技(原華亞科)則於第二季開始進行20奈米往17奈米的轉換，預計今年底將可望有半數產能轉往17奈米生產。

台系廠商部分，南亞科受到轉進20奈米帶來明顯的位元成長，加上價格持續走揚，第一季營收較前一季大幅成長15.1%。20奈米的成本效益更帶動營業利益率提升至44.3%，較上季成長5個百分點。展望未來，南亞科在20奈米良率將繼續向上，透過產品組合持續優化的帶動，獲利表現將可望進一步提升。

力晶科技方面，除了替晶豪科、愛普等IC設計業者代工生意成長外，力晶本身DRAM事業的產品報價亦上揚，帶動DRAM營收較上季成長8.2%；華邦方面DRAM營收則約略持平，季成長1.2%，主要為利基型記憶體報價成長幅度較小所致。