《產業》保瑞、美時 揪同業打國際賽
【時報-台北電】美國總統川普宣布自10月1日起，對所有進口品牌藥與專利藥品課徵100％關稅，僅有在美國設廠的製藥公司可獲豁免。此一震撼新政，讓原本就積極擴張海外版圖的保瑞、美時再掀戰火，雙方不僅打進國際賽局，2026年更是直接對決營收獲利王大戰，市值爭奪戰戲碼亦將上演。
法人表示，美時與保瑞的海外戰略打法不同。美時選擇品牌與專科藥管線為主，靠大手筆收購快速拉升國際排名；保瑞則鎖定製造與CDMO平台，擴充產能與代工客戶基礎。
美時攻勢凌厲，短期內地位就一躍全球前20專科藥廠商；保瑞則在厚實穩健，逐步擴張國際製造版圖下，躋身全球前十大CDMO廠。
以基本面看，保瑞今年前八月營收131.8億元，與美時的130.3億元相當；但保瑞上半年每股純益19.5元，則遠超過美時的8.29元。美時董事長Robert Wessman表示，完成對Alvogen US的併購後，未來營收獲利都將翻倍成長，市場看好保瑞與美時明年營運將進入新的成長高峰，持續扮演生技指標股。
美時9月才以6.58億美元收購Alvogen US，不僅取得紐約州附近的大型製藥基地，更一舉補齊研發、製造與銷售完整價值鏈，躋身全球前20大專科製藥公司。這筆收購被視為「天時地利」的代表作：在川普新政下，順勢成為政策紅利下的最大贏家。
很早就瞄準美國市場的保瑞，董事長盛保熙這幾年的布局幾乎都與此相關，從最早收購益邦廠，取得國際代工大單「練兵」，買下安成藥，去年合計砸下85.8億元收購USL藥廠與Emergent BioSolutions無菌針劑廠、罕病藥開發公司Pyros等，加上透過換股成為泰福-KY最大股東，成功打造涵蓋口服、針劑與大分子藥物的完整產能。
隨著美國藥品市場逐步導向「落地化」，保瑞的布局顯現強大韌性，近期CDMO接單已有轉單效應，被視為美國製藥產能轉移潮下的最大受益者之一。
法人表示，川普新政將讓生技業的戰略思維大轉彎，除了在美國建置生產基地之外，「打群架」將成為趨勢，保瑞、美時在美國布局完整下，雙方各自擁有的平台，也將是助力國內製藥業進軍的管道，因此，雙方也極力希望與國內產業合作，攜手打進國際賽局。(新聞來源 : 工商時報一杜蕙蓉／台北報導)
相關內容
保瑞前十月營收年增6.57％ 北美製造鏈成未來成長主引擎
保瑞（6472）公告10月自結合併營收17.16億元，年減17.85%，主因受匯率波動影響約1億元。不過，累計前10月合併營收仍達166.13億元，年增6.57%，展現營運動能穩健。隨著北美製造據點持續擴充，法人看好公司在全球製藥代工（CDMO）市場的成長曲線將進入新一波加速期。
中時財經即時 ・ 2 天前保瑞10月營收年減17.9% 看好美國製造提供業績動能
（中央社記者何秀玲台北2025年11月10日電）生技股后保瑞藥業(6472)10月營收新台幣17.16億元，年減17.9%，雖受匯兌影響營收約新台幣1億元，累計今年前10個月營收166.1億元，仍年增6.6%；保瑞表示，隨著美國製造策略全面發酵、北美產能持續提升，對於未來營運動能樂觀。保瑞今天透過新聞稿表示，旗下美國馬里蘭州針劑廠預期在第4季，將憑藉在地化製造優勢與高標準無菌製程，可滿足美國市場對注射劑充填的需求；此布局將是今年第4季CDMO（委託開發暨製造服務）業務持續擴張的主要動能之一。保瑞指出，美國市場對針劑與無菌製劑的在地生產需求快速升溫，在政策鼓勵與供應鏈安全雙重推動下，藥廠回流美國設廠已成趨勢；保瑞馬里蘭州廠具備國際級自動化針劑充填與包裝能力，結合公司在加拿大與美國多點營運據點，形成北美製造一體化的戰略布局，能為全球藥業提供更近端、更穩定的製造服務。保瑞表示，今年7月甫完成加拿大廠區擴建工程，導入先進皮膚科用藥充填技術，使年產能提升至超過5000萬劑。此外，保瑞也發布美國明尼蘇達州的楓葉林（Maple Grove）廠中期開發藍圖，預計充實逾10萬平方英尺的製造與包裝空間，這
中央社財經 ・ 2 天前
〈焦點股〉保瑞10月營收年月雙衰退 開高走低力守600元關卡
保瑞今 (10) 日公告 10 月營收 17.21 億元，年月雙衰退，保瑞今天早盤以 625 元開高後，翻黑走低，最低跌至 600 元，跌逾 300 元。不過保瑞指出，旗下馬里蘭州針劑廠預計在第四季持續扮演領頭羊角色，可望擴充 CDMO 業務。
鉅亨網 ・ 2 天前保瑞 強化北美在地產能布局
生技股王保瑞（6472）自結10月合併營收17.16億元、年減17.85％，主因受匯率波動影響約1億元；不過累計前十月合併營收166.13億元、年增6.57％，展現營運動能穩健。
工商時報 ・ 2 天前《生醫股》保瑞10月營收年減17.9% 美針劑廠擔綱Q4成長主力
【時報記者郭鴻慧台北報導】保瑞(6472)10月自結合併營收為新台幣17.2億元，年減17.9%，前10月營收年增6.6%。保瑞旗下美國馬里蘭州針劑廠第四季可望持續扮演營收成長主力，隨著新客戶與新產品陸續放量，有望挹注後續營運動能。 隨著美國市場對針劑與無菌製劑在地生產的需求快速升溫，在政策支持與供應鏈安全考量的雙重驅動下，製藥產業回流美國設廠已成為明確趨勢。保瑞旗下位於馬里蘭州的針劑廠具備國際級自動化充填與包裝能力，結合其在美國與加拿大的多點營運據點，建構出北美製造一體化的戰略布局。此舉不僅強化保瑞在全球製藥代工市場的競爭優勢，也為客戶提供更近端、穩定且具彈性的製造服務。 保瑞今年7月甫完成加拿大廠區擴建工程，導入先進皮膚科用藥充填技術，使年產能提升至超過5,000萬劑。此外，公司亦發布美國明尼蘇達州Maple Grove廠的中期開發藍圖，預計充實逾10萬平方英尺的製造與包裝空間。這些策略性資本支出不僅強化北美製造鏈整合，更讓保瑞在全球製藥代工(CDMO)市場中穩固領導地位。 而在全球製藥界盛事CPHI(國際製藥展)甫落幕之際，保瑞再傳捷報，榮獲Biotech Breakthroug
時報資訊 ・ 2 天前【公告】保瑞 2025年10月合併營收17.16億元 年增-17.85%
日期： 2025 年 11 月 10日上市公司：保瑞(6472)單位：仟元 【公告】保瑞 2025年10月合併營收 (單位：仟元)項目合併營業收入淨額本月1,716,457去年同期2,089,357增減金額-372,900增減百分比-17.85本年累計16,613,638去年累計15,588,994增減金額1,024,644增減百分比6.57
中央社財經 ・ 3 天前【公告】美時 2025年10月合併營收27.53億元 年增46.04%
日期： 2025 年 11 月 10日上市公司：美時(1795)單位：仟元 【公告】美時 2025年10月合併營收 (單位：仟元)項目合併營業收入淨額本月2,752,931去年同期1,884,995增減金額867,936增減百分比46.04本年累計17,000,439去年累計16,060,271增減金額940,168增減百分比5.85
中央社財經 ・ 2 天前川普喊發2,000美元 拉攏民心挺關稅政策 貝森特回應了
美國總統川普於自家社群平台「真實社群」（Truth Social）上發文，提議要從關稅所帶來巨額收入中，「分紅」給除了富人之外的所有美國人至少2,000美元，不只意欲彰顯實施關稅政策的好處，也要拉抬近期選舉連敗的民心。
中時財經即時 ・ 2 天前保瑞10月營收不如預期，盤中股價跌逾3%，面臨600元大關保衛戰
【財訊快報／記者何美如報導】保瑞藥業(6472)今日公告10月自結合併營收為17.2億元，約與上月持平，但較去年同期衰退17.9%；1~10月累計營收166.13億元，較去年增長6.6%。保瑞旗下馬里蘭州針劑廠之Groninger FlexPro 50隔離式注射瓶與預充填注射器生產線，已於10月投入商業量產，內部預期，將在第四季扮演增長領頭羊角色。在10月營收公布未如市場預期回升下，保瑞今日股價開盤後翻黑向下，早盤跌幅超過3%，一度跌至600元，面臨600元大關保衛戰。保瑞預計11月13日公布第三季財報，預計11月14日舉行法說會，屆時對產業趨勢及2026年營運展望，可望有進一步說明。 美國市場對於針劑與無菌製劑的在地生產需求快速升溫，在政策鼓勵與供應鏈安全雙重推動下，藥廠回流美國設廠已成趨勢。保瑞表示，馬里蘭州廠具備國際級自動化針劑充填與包裝能力，結合公司在加拿大與美國多點營運據點，形成北美製造一體化的戰略布局，能為全球藥業提供更近端、更穩定的製造服務。預期馬里蘭州廠在第四季持續扮演增長領頭羊角色，成為第四季CDMO業務持續擴張的主要動能。 保瑞今年7月甫完成加拿大廠區擴建工程，導入
財訊快報 ・ 2 天前《國際經濟》美有望調降印度、瑞士關稅
【時報-台北電】美國總統川普表示，美國接近與印度和瑞士達成貿易協議，兩國的進口關稅可望調降。美國對印度和瑞士進口商品分別課徵50％和39％關稅，遠遠高於全球多數國家。 另一方面，韓國雖與美國達成協議，但因為建造核潛艦的地點等細節問題，雙方迄今尚未簽署書面文件。 川普10日在白宮橢圓形辦公室向記者表示，美國因為印度購買俄羅斯石油的緣故，對印度課徵高關稅，但印度已經停止購買俄油，並大幅減少俄油進口，美國將在「某個時候」降低印度的關稅。 川普稍後表示，美國「相當接近與印度達成協議，這對每個人都是好事。」 川普的最新談話顯示，華盛頓與新德里的緊張關係可望破冰。川普以購買俄油為由對印度課徵高額關稅，但近幾周川普卻表示，印度總理莫迪矢言縮減俄國原油，並對貿易談判，釋出樂觀看法。 此外，川普也透露，美國接近與瑞士簽署貿易協議。 川普10日證實，白宮官員努力與瑞士達成協議，降低瑞士的關稅。川普並未透露新的稅率數字，但表示將幫助瑞士。「我們對瑞士課徵重稅，但仍希望瑞士保持成功」，並強調瑞士是「非常友善的盟友」。 外媒引述內情人士表示，瑞士的關稅可能降低至15％，與歐盟輸美商品的稅率一致。 瑞士經濟部發言
時報資訊 ・ 1 天前操盤心法－震盪加劇 嚴控持股水位
全球總經與市場分析：先前美國白宮公布總統川普與中國達成的談判協議，從產業鏈的角度來看，協議內容對美國高科技和農業部門具明顯利多。中國承諾停止對美國半導體製造商的報復性措施，並終止針對相關企業的反壟斷調查，同時取消對稀土等關鍵礦物出口的管制，降低高科技產業面臨的斷料風險。
工商時報 ・ 4 小時前《美股》消息面：美印將達成協議 川普喊降關稅；押降息 金價大漲
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面： ●美國總統川普周一表示，美國與印度的貿易協商已經進入最後階段，我們將獲得一份公平的貿易協議，距離達成對兩國都有利的協議已經「相當接近」。川普預期美方將在「某個時候」調降印度商品關稅。川普政府在8月宣布對印度加徵50%關稅，其中包括對印度向俄羅斯採購石油和武器而加徵的25%懲罰性關稅。 ●美國總統川普周一表態支持參議院正在推動的臨時撥款法案。在8位民主黨人倒戈下，參院在周日晚間通過該撥款法案的程序性投票，並將力拚盡快付諸全院表決及送交眾院投票，以盡快讓這場創史上最長記錄的政府關門僵局落幕。 ●在政府關門及官方數據從缺之際，上周發布的一些民間數據意外疲軟，使聯準會在12月再度降息的預期升高，周一黃金現貨價格漲2.8%，報每盎司4111.39美元，盤中一度觸及10月24日以來最價。12月期金漲2.8%，報每盎司4122美元。 ●周一布蘭特期油漲43美分或0.7%，收在每桶64.06美元。美國WTI期油漲38美分或0.6%，收在每桶60.13美元。因上周四遭烏克蘭無人機攻擊，俄羅斯能源巨頭Lukoil一座煉油廠被迫停產。美國國會預算僵局取得重大突破，政府
時報資訊 ・ 1 天前
【Joe’s華爾街脈動】勞動市場震撼彈動搖全球，AI漲勢在宏觀壓力下崩潰
美國裁員飆升與 AI 估值疑慮持續，觸發那斯達克四月來最差單週表現，迫使市場防禦性輪動，並終結台股十週連漲紀錄。 Joe 盧, CFA | 2025 年 11 月 7 日 美東時間 摘要 美股在劇烈波動的一週後收低，科
鉅亨網 ・ 4 天前泰福-KY前三季虧損收斂 Q3營收創高、生物相似藥上市挹注動能
泰福-KY（6541）12日公告，前三季歸屬母公司淨損10.79億元，每股淨損4.53元。不過，在生物相似藥銷售與CDMO業務雙雙成長帶動下，第三季營收再創歷史新高，虧損幅度亦明顯收斂，成為公司創立以來表現最亮眼的一季。
中時財經即時 ・ 13 小時前《基金》非投等債ETF 配息、股價雙優
【時報-台北電】觀察債息相對高的非投資等級債，掛牌的有六檔，不論是近三個月或是近六個月，股價都能繳出正報酬，若是還原債息計算，近六個月含息總報酬更都達到8％以上，顯示非投等債不只債息配發有競爭力，股價也漲得動。 根據統計，近6個月含息總報酬最高的凱基美國非投等債（00945B），含息總報酬甚至站上10.22％，是6檔非投等債當中唯一站上雙位數的，國泰優選非投等債（00727B）、群益優選非投等債（00953B）也有9％以上報酬，表現最為出色。 法人表示，非投等債配息水準一般來說會較投資等級債高，比較美國非投資等級債指數與歐洲非投資等級債指數表現，美國非投資等級債指數近3個月上漲1.79％，近6個月上漲5.71％，今年以來更已上漲7.12％；相較之下，歐洲非投等債指數近3個月上漲0.63％，近6個月上漲3.22％，今年來上漲4.08％，顯示不管是短期、中期或長期，美國非投等債都較歐洲非投等債表現突出。 凱基美國非投等債（00945B）ETF研究團隊指出，非投等債與風險性資產具備正相關，當市場風險情緒轉佳，也會有利非投等債表現。美國大企業第三季財報已經陸續出爐，目前S&P 500企業逾六成
時報資訊 ・ 2 天前《產業》美歐鋼市回暖 熱軋醞釀漲價
【時報-台北電】近期美國與歐洲的熱軋鋼捲價格止跌回升，業界樂觀解讀全球鋼市在低迷近1年後，終於開始出現回暖跡象。市場數據顯示，美國熱軋價格已升至每噸約847美元，年增近2成，歐洲部分地區鋼價出現反彈，鋼廠陸續嘗試調漲報價。 業界人士指出，美歐這波鋼價上漲因素，包括供應收縮、原料成本上升、市場預期改善等。美國鋼價提升的關鍵在於供應端收縮與庫存調整，今年第三季以來美國多家鋼廠為維持利潤率，陸續啟動檢修與限產，加上汽車與建築需求逐步回升，使得市場庫存降至相對低位。隨著聯準會降息預期升溫與製造業活動改善，下游採購信心回復，鋼廠得以成功調漲報價。 此外，成本上升也是推升美國鋼價的主因。近期鐵礦砂及焦煤價格持續高位運行，運輸及能源成本也居高不下，迫使鋼廠將成本轉嫁至成品價格。再加上美國針對進口鋼材維持高關稅政策，使本地市場供應相對封閉，強化了價格的支撐力。 歐洲整體需求仍疲弱，但歐洲鋼廠自去年底起就已陸續啟動減產，並利用能源價格穩定期逐步恢復利潤。雖然北歐市場因季節性淡季影響，價格一度回落至每噸約540至550歐元，但隨著市場預期好轉與亞洲需求回升，第四季鋼價有望出現溫和反彈。 國內鋼廠認為，美歐
時報資訊 ・ 1 天前美國重返非洲最大投資國 布局礦產金屬領域助攻
（中央社華盛頓2025年11月10日綜合外電報導）最新公布的資料顯示，2023年美國對非洲投資額幾乎是中國的2倍，受惠於積極布局關鍵礦產和金屬領域，也讓美國繼2012年來首度重返非洲外國直接投資龍頭寶座。英國廣播公司（BBC）報導，非洲大陸蘊含豐沛的關鍵礦產和金屬，包含鋰、稀土、鈷和鎢，除了對科技產品製造和運作至關重要，也是電動車、人工智慧（AI）資料中心甚至武器系統不可或缺的原物料。長期主導全球關鍵礦產和金屬市場的中國，除了擁有大量礦產儲備，也在海外、尤其是非洲進行大規模投資，藉此取得海外礦產供應。北京還在全球礦產加工領域占據一席之地，並以出口管制作為要脅，令美國感到不安，迫使華府積極尋找管道取得關鍵礦產和金屬，其中非洲礦產儲備是美國實現此一目標的關鍵所在。不過，美國實際上已悄悄超越中國，成為非洲最大的外國直接投資者。根據約翰霍普金斯大學（Johns Hopkins University）中非研究計畫（China-Africa Research Initiative）取得的官方數據，2023年美國對非洲投資78億美元（約新台幣241億元），中國投資額為40億美元。這是美國繼2012年
中央社財經 ・ 2 天前《國際經濟》川普擬課107％關稅 義大利麵恐從美國貨架上消失
【時報-台北電】美國川普政府擬對義大利麵課徵107％關稅，義大利麵製造商醞釀最快明（2026）年1月退出美國市場，屆時美國超市貨架上的義大利麵品項恐大減，價格將飆升。 綜合哥倫比亞廣播公司新聞網（CBS News）、國家廣播公司新聞網（NBC News）報導，美國商務部對義大利麵製造商進行調查後，9月宣布將對13家製造商課徵92％關稅，指控這些公司以「低於市場價值」，在美國「傾銷」義大利麵產品。再加上美國對歐盟課徵的15％對等關稅，這些製造商的產品將被課徵107％關稅。 華府最快於明年1月讓關稅生效，《華爾街日報》一篇題為「真正的義大利麵將從美國超市貨架上消失」的報導指出，當中部分企業醞釀1月退出美國市場，義大利農牧協會（Coldiretti）10月初發布聲明，抨擊實施關稅代表對美國的義大利麵出口「幾乎將被完全摧毀，抹煞整個產業鏈多年來的成長及投資」。 白宮發言人德賽（Kush Desai）強調義大利麵不會「消失」，澄清92％的反傾銷關稅尚未定案，也沒有實施關稅的確切日期。 不過食品業專家蘭伯特（Phil Lempert）表示，若對義大利麵實施反傾銷稅，對美國消費者的影響將會非常巨大，
時報資訊 ・ 19 小時前工商社論》進入「後川普2.0時代」 我須盡快結束對美談判
美國總統川普頃旋風出訪亞洲，召開「川習會」、與東協四國簽署貿易、稀土協議，及與日、韓元首會晤，受到全球矚目。川普訪問為美國與亞洲主要國家「對等關稅」談判敲下定音鎚，為其他國家談判內容定錨。相較多數亞洲國家已準備進入「後川普2.0 時代」，我國須盡快結束懸宕未決的對美談判，協助產業因應川普「美國優先」政策下新的台美經貿關係。
工商時報 ・ 1 天前