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產業觀測－大陸半導體國產化進程有限
由於美中科技戰持續升溫，半導體產業成為焦點，且因美國不斷擴大對中國的出口管制，因此中國則加速推動半導體自主化。
特別是11月11日美國商務部已去函台積電，針對運往中國、為AI加速器與繪圖處理器提供動力的特定7奈米或更先進設計的尖端晶片，實施出口管制，當然英特爾與三星也不得供應中國；而中國不論是政府或企業，皆急於展示其反制的動作。例如先前北京當局已要求中國企業不要採買輝達（NVIDIA）H20晶片，華為正向中國客戶提供其最新AI GPU樣品。又如華為「純血鴻蒙」於10月8日正式開啟公測，企圖強化其在國產操作系統領域的領先地位，並為中國科技產業的自主創新樹立新的里程碑。中國政府則提出「推動國資國企實現脫胎換骨式變化，提速國企戰略性重組專業化整合」策略等。
陸朝野積極推動自主 但重要生產要素仍被美方掐住
然而儘管中國朝野努力自主，但預料大陸半導體業國產化的進程將有限，主要是美方依舊掐住重要生產要素，故SEMI的預測資料顯示，中國的半導體產業自主率從2012年的14％提升至2022年的18％，預計將於2027年達到26.6％，但此與「中國製造2025」原先的70％目標相差甚遠。
事實上，有鑑於2024年第三季末中國祭出降息降準等政策實施後，各地方政府也可望推出更多刺激消費政策，對岸消費者可支配收入和消費欲望有希望獲得提升，相對帶動對於終端電子產品的購買，使得中國半導體業的基本面逐步得到改善的機會。
除此之外，中國政府要求本土企業不要採購輝達H20晶片，而改向華為、寒武紀等國產AI晶片廠商採購，此舉旨在培養中國本土半導體供應鏈，提高國產AI晶片的市占率，而估計此項政策恐導致輝達損失約120億美元的營收；同時華為正向中國客戶提供其最新AI GPU樣品，也就是昇騰910C於2024年10月推出。不過中國本土AI晶片在軟體相容性和技術成熟度方面仍面臨挑戰，畢竟輝達H20仍具有相當強的算力與記憶體頻寬，可以與入門級AI處理器競爭。儘管其AI算力僅有H100的不到15％，部分性能甚至不及國產AI晶片，但其HBM內存容量比H100更高，此使得其在實際AI訓練和推理方面相比其他中國的國產AI晶片仍具備一定的優勢。
因而短期內中國限制H20晶片政策雖然將對輝達業績造成影響，但長期來看，輝達在中國以外市場的客戶基礎仍然穩固，況且美國商務部於年9月底鬆相關規定，輝達等企業可望向中東國家的資料中心增加出口量，甚至輝達準備將AI科技部署至Ooredoo位於五個中東國家的資料中心，此將為美國管制先進晶片出口、阻止中企透過中東國家取得最新AI技術以來，輝達首次跟中東業者簽訂的大規模供應協議，此對於輝達業績將有所加持，相對亦可降低中國禁止輝達H20晶片進口政策所帶來的負面影響。
美國管制不斷擴大 陸國產化備受考驗
值得一提的是，中國雖然持續藉由優化購併重組的政策環境，甚至地方性政策陸續推出，來營造產業鏈公司強強聯合，並打造出大型具有國際競爭力的科技公司，例如重慶國資委提出「推動國資國企實現脫胎換骨式變化，提速國企戰略性重組專業化整合」，不過在美國持續祭出卡脖子或防堵等相關政策，或要求其他半導體供應國配合之下，中國半導體公司受益於此項政策的效益程度備受考驗。
整體來說，隨著美國總統大選結果出爐，也再次確認未來美中兩強的摩擦會有增無減，同時科技戰趨於常態化的趨勢亦將持續獲得確認，且美方對中國的打擊力道或是圍堵的態勢也難有鬆綁的局面；更何況中國透過雲端服務，使用海外算力，合法避開美國的圍堵，美中兩強的互有攻防的動作不斷，預料西方圍堵的規模僅會擴大，藉此來遏制中國半導體產業發展的成效，此的確讓中國半導體業國產化的進程受到拖累。
