《產業分析》DRAM價本季反轉走跌,明年看貿易戰臉色

【時報記者沈培華台北報導】在歷經逾二年多頭後,今年記憶體由供應商眾多的NAND Flash率先逐季走跌,DRAM則在第三季見到報價高點,第四季確立反轉下滑;展望明年第一季進入傳統淡季,目前各業者對DRAM價格跌幅看法不一,預計明年整體需求有撐,中美貿易戰將是關鍵性的變數。

針對明年記憶體價格走勢,十銓科技 (4967) 總理理陳慶文相對保守看待,目前看DRAM、NAND Flash明年價格將雙雙跌價,價格跌幅都恐達三成,預計明年上半年價格跌勢較為明顯,明年第三季起,隨著5G帶動伺服器需求,產業有機會觸底反彈,明年下半年價格有機會逐步止跌。

雖明年DRAM、NAND Flash價格看跌,記憶體模組廠難以避免衝擊,但十銓明年在電競、工控運用等成長帶動,力拚明年業績持續比今年成長。

展望明年上半年,威剛科技 (3260) 則持不同看法,由於DRAM新產能增加有限,加上電競、IoT、車載等新需求動能持續成長,預期明年上半年DRAM價格仍將相對穩定。

威剛董事長陳立白日前表示,明年DRAM市場供需狀況相對穩定,價格雖不再創新高,仍相對持穩,但NAND Flash製造廠擴產的「軍備競賽」未停止,因此價格跌勢恐不輸今年。

威剛董事長陳立白分析,明年三大DRAM廠新產能增加有限,加上明年需求在資料中心需求仍強、手機搭載規格提升,以及來自於電競、IoT、車載等新需求動能持續,整體需求仍成長,預期明年DRAM價格可能是持平或是小跌的態勢。

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威剛董事長陳立白分析,明年三大DRAM原廠並不會破壞目前市場結構,以延續獲利的好成績,因此對明年DRAM價格看穩或是緩跌。相對而言,NAND Flash原廠高達6~7家,明年所有製造廠仍積極增產,雖預期明年NAND Flash需求也會大幅成長,但在供給端大舉增產,因此對明年價格走勢看法較保守,預期明年跌幅恐不比今年低。

DRAM價格在第三季已開始反轉,整體記憶體市場價格都將在第四季呈現下滑態勢。

DRAM大廠南亞科 (2408) 於先前法說會表示,第四季DRAM市況較先前轉趨保守,並將今年資本支出由240億元降至210億元。維持2018年的位元出貨量成長目標為48%,2019年目標為14~16%的年成長。

南亞科總經理李培瑛表示,明年DRAM需求仍不悲觀,供應商端也理性控制產出,不認為明年在報價上會有劇烈的波動,中美貿易戰之國際局勢將是影響市場的最大關鍵因素。

李培瑛分析,全球電子產品走向智慧化,記憶體是最關鍵的零組件,需求面沒有太悲觀。供給方面,DRAM供應商現在變得比較理性。預期明年雖有季節性變化,尚不會有急遽跌價的問題,明年DRAM價格預計出現合理的調整,估計會持續緩跌一季或者二季。

南亞科總經理李培瑛指出,受到美中貿易關數以及處理器缺短影響,第四季DRAM需求相對今年上半年保守,且貿易戰規模以及延續的時間有多長,需要密切觀察。

李培瑛說,明年市場關鍵在國際局勢,貿易戰是未知數,尤其在關稅部分,在中國大陸的組裝廠客戶會直接或間接受到影響,需採取一些因應對策,但要將組裝產線移到其他國家則需要一點時間。

根據TrendForce記憶體儲存研究(DRAMeXchange)報告指出,10月DRAM合約價正式走跌,除了宣告DRAM價格漲勢告一段落,供過於求加上高庫存水位的影響將導致價格跌勢加劇。預期在供給端、通路端、採購端庫存尚未去化完全前,2019年第一季的合約價恐將面臨更大的跌價壓力。

此外,隨著3D NAND生產良率漸趨成熟及供給持續增加,第三季NAND Flash旺季不旺,自年初以來的供給過剩難以消弭,NAND Flash各類產品合約價仍走跌,第三季平均價格跌幅達10-15%。

受到歐美節慶備貨已大致完成、模組廠及各OEM節制庫存,以及中美貿易戰持續進行,導致需求持續走弱,預計第四季維持供過於求態勢,各類產品合約價跌幅加劇。