瑞銀：歐洲投資者對中國股市情緒回暖，但示警估值挑戰
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，瑞銀認為，歐洲投資者對中國股市的情緒正逐漸回暖，若消費持續復甦，將有望吸引更多外資流入。 瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪在報告中指出，歐洲投資人對中國股市的態度已有明顯改善，並認為相較於其他地區，中國市場目前更具抵禦外部衝擊的能力。預期將出現一定程度的外資回流，若消費復甦趨勢更加明確，或政府推出更大規模的刺激措施，資金流入力道可望進一步增強。
王宗豪進一步表示，目前歐洲投資人群體中，已有更多人將對中國市場的部位由低配調升至中性，甚至出現超配情況，這在過去推廣中國投資產品時幾乎未曾出現。
他指出，全球投資人普遍期盼中國能展現更具持續性、以消費驅動為核心的成長模式。當前市場關注焦點主要集中於互聯網、科技產業、具國際競爭力的龍頭企業，以及基本面穩健、受關稅影響較小的本地公司。
不過，他也提醒，相較其他新興市場，目前中國股市的估值吸引力已不如過往，每股純益的上升空間有限，加上中國出口導向的成長模式正面臨更多質疑。
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【財訊快報／劉敏夫】外電引述華爾街日報的報導指出，中國據稱計畫對稀土等材料出口建立「經驗證最終用戶」新機制。華爾街日報引述知情人士的消息指稱，中國計畫建立一個「經驗證最終用戶」新機制，在排除與美國軍方有關聯的公司的同時，加快向其他企業出口稀土等關鍵材料的審批。根據該報導，新的機制據稱將使中國政府能夠兌現放鬆稀土出口管制的承諾，同時確保這類關鍵材料不會流向美國軍方供應商。該報導指稱，如果嚴格執行，該機制可能使一些同時服務民用和軍工客戶的汽車以及航空航天企業在進口某些中國材料時面臨更多困難。華爾街日報引述知情人士指稱，北京方面仍可能調整這一計畫。對於上述消息，中國商務部暫未回應置評請求。
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【財訊快報／陳孟朔】美國參院週日以程序性表決推動眾院版臨時撥款法案前進，政府關閉40天後重啟見曙光，帶動美股電子盤期約齊漲、那指期漲幅一度逾1.2%，風險情緒回暖外溢至亞股盤面。新台幣週一跟進台股翻揚升，兌美元終場收在31.008元，升值3.7分，盤中高低介於30.942元與31.043元，總成交量10億7,100萬美元，較上日17億8,800萬美元明顯縮量。交易員表示，消息面提振帶動實需與短線回補，但整體量能偏保守。 台灣加權指數同步翻揚，收漲218.10點或0.79%，報27,869.51點，收復上日回吐0.89%的多數失土。盤中買氣以權值股領頭，指數呈現階梯走高格局，量能在觀望美方預算進度下保持中性。台股在11月7日這一週回吐2.06%，為十一週首黑。市場人士表示，前週科技權值股調整與國際風險因子疊加，使短線技術面出現修正，週一在外在利多催化下先行反彈修復。 整體來看，國際政經不確定性與資金面消長仍牽動盤勢與匯價同向波動；在外部消息推進與內資因應之間，台股與新台幣呈現「量縮價穩」的同步回升格局。
財訊快報 ・ 1 天前中國10月人民幣計價出口年減0.8%，19個月來最遜，進口年增降至1.4%
【財訊快報／陳孟朔】中國海關總署數據週五公布最新顯示，以人民幣計價，中國10月出口年0.8%，創下自去年3月(衰退3.9%)以來的19個月最遜。同月進口雖年增1.4%，遠不及上期7.5%的增幅，為5月衰退2%以來最遜。前10月、中國貨物貿易進出口總值人民幣37.31兆元(下同)、年增3.6%，對共建「一帶一路」國家進出口19.28兆元、年增5.9%，占比升至51.7%，成為外貿結構性支撐。主要貿易夥伴結構持續優化：東盟穩居第一，雙邊貿易總值6.18兆元、年增9.1%；歐盟居次，4.88兆元、年增4.9%；美國第三，3.38兆元、年減15.9%。若以美元計價，今年前十個月，中國出口年增5.3%，進口年減0.9%；單10月對美貿易順差達247.6億美元，1-10月對美順差累計2,334.2億美元。10月大宗進口方面，大豆進口948萬噸，供應端與補庫需求回升跡象明顯；1-10月稀土出口量為5.27萬噸，體現新能源與精密製造外需仍具韌性。
財訊快報 ・ 4 天前中國推動新型儲能建設激勵，A股儲能類股紛傳漲聲，寧德時代盤中漲2%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週二A股儲能類股紛傳漲聲，因中國將推動技術先進的新型儲能建設。此前中國發布關於促進新能源消納和調控的指導意見，提出大力推動技術先進、安全高效的新型儲能建設等。週二盤中，海博思創(688411 CH)上漲15%，阿特斯(688472 CH)上漲4.3%，固德威(688390 CH)上漲3.7%，寧德時代(300750 CH)上漲2%。
財訊快報 ・ 9 小時前僵局有解？荷蘭擬暫停接管安世命令，緩解與中國晶片緊張
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，荷蘭方面據稱準備暫停一項所謂的部長令，該令賦予荷蘭權力接管了中國企業擁有的晶片製造商安世的控制權。此舉旨在緩和與北京的衝突，避免擾亂世界各地的汽車生產。根據熟知內情的消息人士透露，如果中國再次允許出口關鍵晶片，荷蘭政府準備擱置這項賦予其權力來阻止或改變安世關鍵企業決策的命令。要求匿名的知情人士表示，如果安世中國子公司幾天後恢復晶片供應且得到證實，荷蘭方面願意最快下週暫停執行部長令。此外，安世與其中國業務之間的財務問題也需要得到解決。荷蘭政府週四晚間發表聲明指稱，預計安世中國子公司幾天後恢復晶片供應，這進一步表明緊張局勢正在緩和。
財訊快報 ・ 4 天前幣市連環挫，前10月漲幅1個月吐光，比特幣上週兩度失守10萬美元
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，加密資產在短短一個多月急轉直下，總市值自10月6日近4.4兆美元高位回吐兩成，年初至今漲幅只剩約2.5%。比特幣上週五(7日)雖於10.3萬美元上方企穩，但較12萬美元歷史高點仍回落逾18%，顯示風險偏好明顯降溫。市場人士表示，本輪回檔與AI科技權值評價壓力幾乎同步發生，高波動資產連動下修。散戶偏愛的Meme股與多數替代幣跌勢更深，「逢低買進」動能轉弱，資金轉向觀望，波動性指標升溫。與此同時，最近一週數位資產ETF出現顯著淨流出，比特幣產品遭到集中贖回；場內先前約190億美元的槓桿部位突遭清算後，市場遲遲未能完全修復，價格彈性下降。另一方面，長期持有的大型地址數量出現下降跡象，「巨鯨」鬆動與礦工端拋壓交錯，使中短期供給曲線偏向上移；同時，替代幣與DeFi領域新資金入場稀薄，內部籌碼交換難以推升風險階梯。分析師指出，比特幣7日這一週兩度跌破10萬美元後拉回，短線形成「破位測試-快速收復」型態，但若再度失守且量價配合放大，不排除回探前低與7萬美元密集成交區。相反地，若能站回10.8萬至11萬美元上方並放量，方可扭轉弱勢盤整格局。
財訊快報 ・ 1 天前麥樸思稱美國在中美談判中勝出，但中國市場更具吸引力
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新興市場投資老將麥樸思(Mark Mobius)表示，在近期與中國的貿易談判中，美國明顯勝出，成功爭取到關鍵讓步。在開發中國家投資近三十年的麥樸思在接受電視媒體採訪時表示，美國在很大程度上是贏家，並稱美國總統川普最終如願以償達到自己目的，包括對中國出口大豆以及中國放鬆稀土管制。不過，麥樸思補充稱，中國及國家主席習近平並沒有顯得軟弱，他們展現出更友好的姿態，讓他更加看好中國市場。麥樸思指出，科技和自給自足對自己這樣的投資者非常重要，而中國在「技術上不斷邁上新的台階」。毫無疑問，我們現在身處一個不同的時代。投資者需要時間來適應。很多人仍然看空中國，但他認為如果目前的趨勢持續下去，這種情況將會改變。麥樸思表示，人工智能領域存在大量泡沫，強調投入數兆美元的公司將面臨回調。此外，麥樸思認為，印度將實現反彈，與中國一道將使新興市場整體表現亮眼。
財訊快報 ・ 4 天前黃仁勳澄清輝達未洽中企銷售Blackwell晶片，否認重返中國市場
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，AI晶片大廠輝達公司(Nvidia Corp)首席執行長黃仁勳表示，他的公司目前並沒有與中國公司洽談銷售Blackwell人工智能晶片，駁斥了對於輝達正試圖重返全球最大半導體市場的猜測。黃仁勳在台南接受媒體採訪時表示，沒有相關討論。目前，公司也沒有計畫向中國發貨。什麼時候想讓輝達產品回去服務中國市場，這取決於中國。他期待改變政策，也希望能夠再次服務中國市場。黃仁勳週五抵達台灣，將造訪長期合作夥伴台積電(2330)。他定於週六出席台積電的年度運動會。輝達仍然被禁止向中國銷售人工智能AI晶片。上週的中美貿易協議並不包括批准輝達向中國客戶銷售Blackwell晶片，且川普政府官員已表示，目前暫不考慮批准。
財訊快報 ・ 4 天前估值重置，華平投資看好中國市場「相當有吸引力」
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，華平投資(Warburg Pincus)的首席執行長Jeffrey Perlman表示，估值重置之後，中國市場在做交易方面開始顯得「相當有吸引力」，隨著競爭對手退場，為投資提供了良機。Perlman週四在東京舉行的媒體會上表示，美國股市過去幾年漲勢強勁，而中國股市過去十年表現平平，儘管經濟成長顯著。Perlman進一步闡述了他本週在一個香港論壇上提出的觀點，也就是中國企業在估值方面具有吸引力。中國幾年前掀起對線上教育、互聯網平台等多個行業的監管整頓，再加上中美地緣政治緊張局勢加劇市場陣痛，全球投資者紛紛撤退，導致本地私募股權和風險投資資金流動嚴重停滯。今年，隨著香港上市活動的回暖，市場情緒有所改善，為中國內地企業及其投資者帶來了期待已久的退出通道和回報。Perlman提到中國公司時在小組討論中表示，儘管許多全球投資者對這輪反彈能否持續產生疑慮，他認為這仍將是很有趣的投資機會。
財訊快報 ・ 4 天前AI估值壓頂＋關稅不確定性，道瓊歐洲600週四跌至三週低點，科技股領跌
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【財訊快報／陳孟朔】第二十屆花旗中國峰會將於週二(11日)起一連四天在深圳與上海舉行，預計吸引超過2,300名國際投資人、企業客戶與業界領袖參與。市場人士表示，本屆活動以「資本×產業深化對接」為主軸，安排40餘場論壇、300多場企業推介與逾7,000場一對一交流，意在強化全球資金對接中國戰略型機會。花旗董事會主席兼執行長范潔恩(Jane Fraser)將於上海站開幕致詞，前美國財長葉倫將分享對中美關係的觀察；前美國駐華大使伯恩斯、亞馬遜雲科技AI與機器學習技術長Oliver Klein等亦列名單。分析師指出，地緣與供應鏈重塑背景下，跨境資本更重視政策可預期性與科技產業鏈的本地化能力。論壇議題涵蓋全球總體、貿易政策與中國經濟與政策走向，並將展示雲端、AI、機器人等前沿科技的最新落地案例。交易員稱，在利率與政策變數交織之際，峰會釋放的企業資本開支與海外佈局訊號，將成為短線觀察科技與高端製造類股風向的重要參考。今年新增「財資與貿易論壇」與「證券領導力論壇」，預計數百名企業財資主管到場交流，聚焦流動性管理、匯率避險與供應鏈金融。市場人士表示，外資對人民幣資產與在岸流動性的看法，亦可能在分場會議
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