瑞銀估，輝達明年CoWoS晶圓需求達67.8萬片，年增近四成
【財訊快報／陳孟朔】瑞銀發表最新研究報告預估，在Blackwell、Blackwell Ultra與Rubin等新架構推動下，輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)2026年對CoWoS先進封裝晶圓的需求將達67.8萬片，較今年成長近40%；同時預計至2026年，輝達GPU總產量可望達到約740萬片，對上游封裝、載板與關鍵材料的拉貨動能持續增強。CoWoS作為AI加速器關鍵封裝節點，對算力密度、頻寬與能效具決定性影響。隨輝達新平台量產節奏推進，供應鏈有望受惠於產能爬坡與良率提升；不過，短期仍需留意載板交期、製程瓶頸與高頻測試產能的協同，避免成為整機出貨的約束環節。
資本動態方面，10月8日至10日期間，輝達執行長黃仁勳以分散交易方式減持22.5萬股，平均價約190.2美元、套現約4,280萬美元；在此之前的10月1日至7日，他以每日7.5萬股的節奏連續五個交易日減持，成交均價區間介於186.8至191.5美元，合計套現逾7,024萬美元。兩波合計，10月以來減持已逾30筆、總量約60萬股，對應套現規模突破1.13億美元。
即便如此，截至10月10日黃仁勳仍持有約7,056萬股，以當日收盤價183美元計，持股市值接近130億美元，仍是公司核心股東之一。值得注意的是，上述減持並未對股價形成明顯壓力：自10月1日開啟本月首輪減持以來，股價由185.3美元震盪走高，10月10日盤中最高觸及195.62美元的史上新高，顯示承接力道仍強；年初迄今累計漲幅逾36%，跑贏標普500指數。
基本面支撐仍在。公司2026會計年度第二季營收達467.43億美元，年增56%，略高於市場普遍預期的462.3億美元，反映資料中心AI加速器與網通產品需求延續。展望後市，Blackwell家族平台放量、配套網路與軟體生態深化，為營收與毛利提供中期能見度，但CoWoS產能、HBM供應與交付週期仍是需持續跟蹤的關鍵變數。
市場人士表示，瑞銀對2026年CoWoS晶圓需求與GPU產量的上修，強化市場對AI基礎設施資本開支續航的信心；惟短期波動仍可能受出口管制、供應鏈瓶頸與競爭格局變化影響。投資端建議關注先進封裝、AI伺服器零組件與高速網通等「高景氣確定性」鏈條，以及輝達新平台量產節奏對上下游訂單與稼動率的傳導效率。
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【財訊快報／陳孟朔】歐股上週五收黑，道瓊歐洲600指數一度急跌0.86%至562.99的日低，終場收低3.11點或0.55%連二黑，滑落至564.79點為120月14日以來最低，週線追低1.24%連二黑。二十大類股只有七類收紅，媒體漲0.89%最旺，科技股和旅遊休閒各挫2.07%和1.25%為兩大賣壓中心。其中，旅遊與休閒業者IAG財報不及預期引發類股性賣壓；與此同時，市場對AI相關標的的高估值疑慮持續升溫，科技股持續遭到倒貨。媒體類股逆勢走強，受個股利多帶動股價跳升，對指數提供部分緩衝。不過，醫藥權值股衰退，諾和諾德下挫逾5%，反映其在減重療法資產的收購攻防中抬價引發的短期壓力；英國線上房產平台Rightmove警示2026年營收增長恐停滯，股價重挫逾一成。各國股指方面：英國富時100跌0.55%、德國DAX跌0.69%、法國CAC 40跌0.18%、義大利富時MIB跌0.35%、西班牙IBEX 35急挫1.34%。分析師指出，情緒面受兩大變數擾動，其一，AI主線估值再平衡風險延續，成長股折現率敏感度高使波動加劇；其二，美國政府停擺導致經濟數據真空，疊加美國聯準會(Fed)決策成員對
財訊快報 ・ 3 天前AMD上調中長期成長藍圖，數據中心需求點火，營收年增幅目標逾35%
【財訊快報／陳孟朔】超微(美股代碼AMD)釋出樂觀長期指引，預期未來三到五年在數據中心產品強勁帶動下，整體營收年均增速將超過35%，其中AI數據中心收入年均增速達80%，顯示在加速器、處理器與網路產品拉動下的成長動能正持續升溫。執行長蘇姿丰(Lisa Su)週二在紐約的公司活動指出，近一年大型雲端與企業客戶重新加速AI基礎設施投資，與先前預期「放緩」的看法明顯不同；她直言「不會趨於平緩」，AI需求的變化速度超乎以往經驗，為中期營收與現金流奠定更高成長台階。蘇姿丰估算，包含加速器、CPU與網通在內的整體AI晶片市場，至2030年可望達到1兆美元的規模，高於今年約2,000億美元的水位；配合既有客戶合作進展，AMD今年以來股價曾因簽署多項AI供應協議而顯著走揚，驗證產品競爭力與滲透機會。AMD股價在上日急漲4.47%後，週二回吐2.65%至237.52美元，但今年來仍大漲了96.64%。在此之前。AMD對目前這一季給出強勁營收指引(財測)，但因增量部分來自PC與伺服器處理器，未引發股東更大幅度追價。依據分析師平均預估，AMD今年銷售將成長約32%，2026年與2027年分別為31%與39%
財訊快報 ・ 1 天前AM業務動能持續暢旺，橙的10月營收創歷年同期新高
【財訊快報／記者戴海茜報導】橙的(4554)自結10月合併營收達5056萬元，年增32.98%，續創歷年同期新高；累計前10月合併營收達4.2億元，較去年同期成長30.26%，已超越2024年全年水準。橙的指出，10月營收成長主要受惠AM業務動能持續暢旺，因應冬季雪胎更換需求，帶動歐洲、美洲地區客戶訂單提前拉貨，加上公司近年深化歐洲地區「經銷+直營」雙軌策略轉型綜效，10月AM業務營收寫下歷年次高水準，營收比重達89.38%。橙的指出，今年單月合併營收年增幅明顯，除去年美洲主要客戶進行大幅度庫存調整影響訂單出貨表現，致使營收比較基期偏低，其次，近年橙的於歐洲AM市場開拓成效打開，更以「Orange」品牌化、在地業務服務及導入數位化工具為核心，助攻德國當地直營輪胎店通路逐步開展，不僅能直接掌握終端銷售數據與維修回饋，也能快速回應地區性需求變化，進一步提升營運靈活度與營運效率。展望2025年第四季，橙的表示，仍持續強化胎壓監測系統於歐洲、美洲等售後服務市場的競爭優勢，並規劃建置B2B線上銷售平台與提升當地物流服務，該B2B線上銷售平台將整合TPMS模組、感測器、維修配件及技術支援資訊，透過
財訊快報 ・ 3 天前