瑞銀估日銀提前升息 日圓也將隨之升值

工商時報 黃惠聆

日本央行在最近的貨幣政策會議按兵不動，行長植田和男的論調較為平衡，表明政策正常化將循序漸進，需通盤考慮經濟風險。瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO)表示，日本央行提前升息將支持日圓升預期美元兌日圓將在年底前下跌至145，到2026年3月進一步跌至142。

日本在上週五（21日）公佈的2月日本核心通脹數據顯示同比上漲3.0％，略高於市場預期，比日本央行官方2％的目標高出整整一個百分點。因此，瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO) 認為，日本經濟狀況已經發生了變化，足以調整對2025年唯一一次升息的預期時間點。瑞銀現在認為，這次25個基點的加息更有可能在7月進行，而不是之前預期的10月。

瑞銀財富管理投資總監辦公室 (CIO) 進一步表示，關稅和法規的不確定性可能至少會在短期內持續下去。這或導致波動性加劇，並使日本股票整體呈區間震盪走勢。因此，考慮將日本銀行及日本的優質股作為核心持倉。主要是在金融市場充滿不確定之際，優質股盈利具韌性。

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