營運看旺 可成富邦媒認購燙

台股在萬五關卡附近反覆震盪，股價修正一段時間的個股近期反而成為法人關注焦點，像是可成（2474）預期下半年營收強勁復甦，另外，富邦媒（8454）享有集團資源整合帶來的效益，甫獲中信投顧升評至「中立」，終結悲觀看法。

可成第二季因業外收益帶動，單季每股稅後純益4.88元，優於市場預期，且因第二季出貨遞延，凱基投顧指出，可成展望下半年營收將較上半年強勁回升，但因整體筆電市場需求疲弱，下半年營收仍將年減。

可成筆電營收占比逾八成，主要客戶有蘋果、HP、DELL，其中，僅蘋果因推出新機種帶動出貨表現較佳。法人預估，可成第三季營收將季增65％，攀高至全年高峰，受惠營收規模擴增與原料價格下滑，估計下半年毛利率將增加至33～34％，大幅帶動本業營業利益成長。

凱基投顧指出，可成今年來自車用、醫療等非IT領域的營收貢獻仍有限，但因可成於現有的美系客戶供貨比重增加，從現有的資訊娛樂系統之外觀件，擴大至更多機型與零件，並新增美系電動車客戶，車用營收將持續擴增。儘管零組件缺料可能壓抑可成車用事業營收成長，惟今年車用營收比重可望從2021年的1％以下，攀升至2％～3％，並在三至五年內達到雙位數。

中信投顧針對富邦媒指出，電商產業先前經歷疫情帶動榮景，但現在面臨高通膨擠壓非必需消費，電商市場正持續降溫，富邦媒正面臨能否維持過去銷售高成長的挑戰。

中信投顧仍審慎樂觀看待富邦媒全年展望，主要由於疫情加速消費者長期的消費習慣改變，同時，台灣去年的電商滲透率14％，相較主要經濟體的21％～38％滲透率，仍有成長空間，此外，momo逐步提升的市占率，將有助未來營運表現。

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