熱門股／AI伺服器需求旺！迎廣美國廠明年首季量產 帶量飆逾9%

受惠AI伺服器商機，伺服器機殼廠迎廣 樂觀看待後市營運，法說會上釋出好消息，看好隨著輝達（NVDA）GB200等AI伺服器持續放量，加上明年第一季美國廠即將開始量產，明年營運有望逐季成長，並將優於今年，激勵今（29）日股價衝高，盤中帶量狂飆逾9%，攀至108.5元高點，重返百元俱樂部，成功收復季線，並寫下約1個月以來的新高。

迎廣第三季營收規模下滑，加上匯損因素，單季合併營收為6.79億元，雖創下歷年同期新高紀錄，但仍季減10.3%、年增3.98%，毛利率31.4%，營益率13.6%；稅後淨利7400萬元，季減18.6%、年增17.4%，淨利率11%，EPS 0.84元。累計前三季合併營收21.53億元，年增30%；毛利率29.8%，營益率12.9%；稅後淨利2.68億元，淨利率12.4%，EPS 3.02元，遠優於去年同期的0.13元。

迎廣10月合併營收為2.12億元，月減17.5%、年減13.6%，為3個月來新低；累計前10月合併營收達23.6億元，較去年同期成長24.7%，創下歷史排名第十高、共26年以來新高紀錄。針對10月業績未如預期，迎廣表示主要是受到颱風影響，工作天數減少，且有部分訂單客戶遞延到第四季才拉貨，因此動能較原預期弱，預估11月將會重回強勁成長態勢，本季業績將不亞於第三季。

迎廣26日舉行法說會，總經理黃國輝表示，川普當選美國總統後，美國市場發生明顯變化，所幸迎廣在美國市場耕耘超過38年，為了降低地緣政治風險，公司啟動海外擴產計畫。近期正將南加州的銷售據點改建為製造廠，10月時已開始進行試產，預計明年第一季即可量產；並且也赴馬來西亞設廠，初期將以系統組裝為主，未來規劃納入機構製造，預計最快明年第三季開始量產，屆時將成為主力生產據點。

受惠於AI伺服器出貨提升，迎廣預估第四季業績可望優於第三季，加上毛利率持穩以及匯損回沖，獲利同步較上季提升。法人則看好，全年EPS將突破4元，可望達4～4.5元，較去年的1.02元大幅成長，有機會創下新高。展望明年，由於AI伺服器客戶需求強勁，迎廣積極擴產因應，有助公司機殼、系統組裝等業務持續高升；而水冷應用明年起飛，迎廣的H100、H200以及GB200水冷伺服器，均已收到客戶需求，水冷產品明年1月起出貨，樂觀看待營收將持續成長。

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