《熱門族群》ABF三雄跌深 外資齊護航

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【時報-台北電】恒大風暴再度吹皺台股一池春水,台股連二個交易日重挫,績優股跟著遭砍殺,美銀、里昂、瑞穗證券此時挺身而出,不約而同護航ABF三雄南電(8046)、景碩(3189)、欣興(3037),甚至調高股價預期,力挺股價走出錯殺陰霾的態度相當積極。

ABF族群先前因大陸限電政策,已出現過一波回檔,當時外資圈迅速出面定調「供應將更吃緊」,好不容易止穩,台股4日受市場擔憂恒大債務違約影響,開高走低,ABF三雄出現明顯拉回,南電、景碩、欣興分別下跌3.92~5.08%。

事實上,從ABF族群基本面來看,不只外資投注相當心力研究,得出高度看好後市結論外,大型本土投顧的凱基與統一對ABF族群研究亦相當深入,並強調,2022年ABF漲幅擴大,獲利持續上調,看好載板前景萬里無雲。

大陸日前限電,各研究機構不改其志,美銀證券最新指出,ABF指標股股價修正太過激烈,考量ABF供應緊缺,限電措施使重要供應商的單位售價與毛利率表現更優。以南電為例,九成以上ABF產能在台灣,大陸受限產能,將被ABF毛利率走高化解。

瑞穗證券同樣認為,市場對大陸能源危機的擔憂,已經反映在景碩9月底以來的股價跌幅中;考量ABF強勁基本面絲毫未見鬆動,把股價預期拉升到235元,外資圈最高還是高盛的300元。

瑞穗指出,根據景碩對ABF投資計畫,每月產能將從第三季的1,700萬顆,擴張到2022年中的2,600萬顆,至2023年中再提升為4,000萬顆。景碩身為Nvidia、賽靈斯主要供應商,並把超微(AMD)加入新一輪重點客戶;從獲利的角度看,ABF在PCB載板相關的營收組合中,具備最高的毛利率,於2021年下半年達35%,2022~2023年上看40%。

里昂證券則指出,欣興受市場情緒影響,股價過去一個月跌18%,根據調查,欣興經營管理階層看好產能利用率滿載到2022年,載板內含價值的增長也可以很輕易地抵銷PC於2022年出貨量的下滑,維持「買進」投資評等。

儘管近期外部有流動性風險,加上大陸的宏觀調控政策,可能對ABF指標股評價造成壓抑,然里昂證券認為,目前位階的報酬風險比散發誘人氣息,建議旗下客戶現在是加碼的好時機,參與長期強力的成長題材。(新聞來源:工商時報─記者簡威瑟/台北報導)