《熱門族群》萬海解脫開攻 貨櫃三雄天價不設限

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【時報編輯葉時安綜合報導】台股端午連假後第一個交易日,周二收漲157.77點或0.92%,報17371.29點,成交金額略增至4331.07億元。三缺問題未解,運價漲不停,萬海(2615)從周二起解除分盤限制,加上國內法人再度調高評等、目標價締新猷,股價率先衝上191.5元漲停,長榮(2603)、陽明(2609)午後股價也齊步攻上漲停,分鎖136、127.5元,貨櫃三雄集體創新高價。散裝船走勢也同樣不遜色,BDI指數4連揚,四維航(5608)、中櫃(2613)、志信(2611)、台船(2208),以及海空運承攬業台驊投控(2636)股價午後均衝上漲停,以闖高作收。榮運(2607)、宅配通(2642)等亦漲逾6%,航運類指收漲7.68%至255.6點,航運類股早盤成交比重一度衝破五成以上。

隨著旺季來臨,加上中國大陸鹽田港塞港,台灣、中國和馬來西亞疫情升溫,全球航運與半導體業雪上加霜,貨櫃海運市場缺船、缺櫃、塞港之三缺情況尚未獲解決,推升各航線的運價再創新高,全球航運商近期紛紛對客戶發出漲價通知,加上美國線新年度合約價格大漲翻倍,而不只是亞洲去程北美飆漲,連美洲到亞洲回程也要調漲,長榮、陽明、萬海也自6月開始加收旺季附加費,陽明及長榮從7月起也將調漲運價,陽明再喊7月15日再加收GRI,半個月內喊漲三次,而運費調漲都將有利貨櫃三雄業績可望持續攀升。

上海航交所11日發布SCFI貨櫃運價指數最新報價來到3703.93點,周漲幅2.5%,再創歷史新高點。其中,熱門的美東線報價上漲0.9%、達8554美元,美西線報價4658美元,若加計旺季附加費(PSS)、買艙費等,實際上美西線市場行情來到七、八千美元。散裝BDI指數也同樣有戲,受到海岬型船運價增加逾1600美元的影響,在運價支撐下,加劇了巴拿馬型船運價同步增加所帶來的收益,支撐波羅的海乾散貨BDI指數,連續4個交易日上漲。其中波羅的海乾散裝綜合指數(BDI)上漲87點,收2944點,漲幅3.1%;海岬型運費指數(BCI)上漲197點,收3543點,漲幅5.9%;其平均日租金為每艘29383美元,增加1631美元。

貨代業者指出,企業界面臨二大供應鏈困境:一是運費上漲帶來成本挑戰,二是船期延誤帶來營運困難。業界看法是,可能要到今年第三季旺季過、或至2023年初供需才會逐漸平衡。

運價瘋漲讓航商海賺,全球船公司2020年獲利是過去十年總和,2021年首季多家船公司獲利超過2020全年,在銀彈充足下開啟新一輪造船、造櫃競賽。據Alphaliner截至14日最新統計,地中海航運、長榮海運、達飛海運、萬海航運等造船造櫃量驚人,其中,地中海航運總運力很快有機會擠下馬士基拿第一,長榮躋身前五名在望。

運價帆揚,業績破浪,貨櫃三雄5月均繳出亮眼成績單。長榮、陽明、萬海5月營收同創新高,陽明更是連12個月創新高;長榮前5月營收也寫同期新高,5月EPS達2.91元齊闖高;6月營收可望持續攀升,第二季獲利可望優於第一季,而上半年獲利都不容小覷。

外資看貨櫃三雄,本土法人估陽明Q2獲利爆發,Q3旺季更旺,調高目標價至150元,維持「買進」建議。日前本土法人給予萬海及長榮目標價都超過200元以上,萬海方面,法人估獲利逐季攀升,推算目標價203元,維持「買進」,另一國內法人更再度調高評等到272元,再創新目標價;而長榮則預期6月營收及獲利將再創高,第三季旺季更旺,法人調高目標價至220元,維持「買進」建議。