《熱門族群》美系外資喊降評 半導體3大咖中槍

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【時報記者沈培華台北報導】四家晶圓代工廠今早股價不同調,今日僅以先進製程的台積電股價持穩600元以上整理,聯電(2303)、世界(5347)、力積電(6770)股價均下滑,美系外資預期邏輯半導體產業景氣將於2022年觸頂後反轉,一口氣降評以成熟製程為主的晶圓代工廠聯電、世界、力積電三檔。

美系外資開出降評晶圓代工二哥聯電的第一槍,指聯電將於2022年第一季調漲12吋晶圓成熟製程價格,但價格可能臨近觸頂,指邏輯半導體產業景氣於2022年觸頂反轉,聯電毛利率2022年上半年就會見頂,可逢高獲利了結。

美系外資指出,12吋晶圓製程產能陸續投入市場,自2020年底至2023年底將增加25%,預期聯電2022年上半年毛利達到40%以上後,隨後可能遭遇庫存修正,因晶圓代工產能2023年有供過於求風險,聯電毛利率自2022年中後,可能轉為下滑。

美系外資研判2022年產業周期觸頂,對世界先進看法也轉為更保守,預期世界毛利率將在2022年下半年開始下滑,降評至「劣於大盤」。

美系外資指出,8吋晶圓代工產能吃緊狀況正開始緩解,將限制世界先進未來報價上漲幅度。美系外資指出,因8吋產能吃緊,加上為確保取得8吋製程新機台需大舉投資,若進軍12吋晶圓廠也可能因技術風險,導致毛利率受損,預估世界先進2021年每股純益逾7元,2022年逾9元,但估計2023年將反轉向下。

由於對邏輯半導體產業循環於2022年觸頂的預期,新掛牌的力積電也受到降評,投資評等由「優於大盤」降至「中立」。

美系外資預期,力積電將續漲價10~15%,帶動毛利率可望於2022年上半年上攻50%,但預期產能吃緊逐步趨緩,報價上漲可持續性即面臨挑戰。