《熱門族群》缺料有解 外資挺自行車雙雄

【時報-台北電】外電報導，自行車零件大廠Shimano預計將在新加坡、日本擴產，匯豐證券台灣區研究部主管陳建名指出，更大量的零組件供應，有助緩解自行車製造商的缺料問題，持續看多自行車雙雄巨大（9921）、美利達（9914）後市，給予「買進」投資評等。

外電報導，Shimano預計投入1.79億美元在新加坡建立新工廠，同步注資1.18億美元用以擴充在日本大阪與山口的產能，位於新加坡的新廠房將在2022年開始營運，負責生產高階傳動系統零件。

自從新冠肺炎全球大流行以來，市場對自行車需求大好，製造商長期面臨必須努力滿足壓倒性需求的壓力，尤其是先前對擴產計畫保持沉默的零組件大廠Shimano。匯豐證券指出，Shimano釋出建造新廠、擴增產能訊息，儘管新增產能完全上線還需要一年時間，但這代表自行車製造商未來會有更充裕的零組件供應，使生產更順暢，進而推升自行車製造商的營收表現，相當令人振奮。

摩根士丹利證券指出，巨大第二季營收與市場預期大致相符，儘管產能有限的狀態恐壓抑巨大營收表現，過去一段時間以來一直是市場擔憂所在，大摩反而認為這項利空已廣為市場知悉，後續焦點將轉移至營運品質上，毛利率表現才是接下來的觀察點。另外，巨大經營管理階層提到，其美國、歐洲倉庫的庫存僅二至三周的量，顯示供不應求情況延續中。

野村證券針對美利達指出，雖然美利達第二季營收並不令市場感到驚喜，但這是因零組件缺料、貨櫃緊缺導致，為短期影響，無礙終端強勁需求、庫存水位依舊偏低的長期利多。野村進一步指出，缺料與缺櫃反而使生產到交貨的等待期變得更長，根據美利達經營管理階層看法，主要客戶的訂單已經下到2022年底，凸顯終端需求的強勁程度。

外資估算，巨大、美利達2021～2023年每股純益步步高，巨大16.4、17.1與18.83元；美利達則是15.65、18.06與19.01元。（新聞來源：工商時報─記者簡威瑟／台北報導）