《熱門族群》外資看PC半導體3傑 首選這一檔

【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對PC半導體出具最新研究報告,指出PC的庫存消化恐將持續至2023年第一季,在第二季恢復正常水準,就PC相關半導體個股中,首選譜瑞-KY(4966),給予譜瑞-KY評等加碼、目標價825元;另外,給予祥碩(5269)加碼評等、目標價818元,瑞昱(2379)中立評等、目標價244元。

美系外資表示,10月初開始PC半成品轉為樂觀,預估譜瑞-KY明年上半年PC出貨量將會呈現年度正成長,譜瑞-KY仍是PC相關半導體的首選。儘管PC終端需求仍然低迷,但相信在晶圓本成本降低下,預計明年第一季將對PC半成品產生有意義的推升。另外,蘋果iOS客戶在第四季出現連續下降後,明年第一季需求將恢復穩定。在2023年維持本益比16倍的推估下,給予譜瑞-KY評等加碼、目標價825元。

美系外資表示,PC市場逆風下,祥碩的晶片組業務劣於預期,主要是受庫持續在調整的影響,因此,預計祥碩第四季營收季減25~30%、明年第一季持續季減少5~10%,也看到第四季恐因需提列庫存損失,將會對降稅毛利率產生影響,另外,也看到USB4相關產品的延遲,預計最快明年第二季開始出貨,給予加碼評等、目標價818元。

美系外資表示,預計瑞昱明年上半年的營收缺口將更大,主要是因為瑞昱的PC業務修正來晚於同業,主要是有鑑於某些組件(例如:音頻編解碼器)的顯著市場份額,該狀況在明年上半年將更為顯著,給予瑞昱中立評等、目標價244元。