熱銷高息非投等債富坦公司債基金強勢回歸績效相挺

孫彬訓／台北報導

2025年2月5日週三下午3:10

台灣喜迎春、美股陷震盪，農曆春節期間DeepSeek的突襲使美股遇亂流，加上川普新政不確定性疑慮，費城半導體指數大跌逾6％，史坦普500與那斯達克指數也雙雙收黑，反觀美國非投資級債儘管與股市連動性高，仍然逆勢收紅。

投資專家分析，回溯2018年貿易戰最嚴峻時期，美股波段下跌近2成，期間美國非投資級債儘管難免受波及，仍能限縮跌幅在5％以內，約僅股市跌幅的1/4，累計川普第一任期內截至2019年底，美國非投資級債仍有近2成漲幅，展現強韌的下檔保護與上檔獲利能力。若拉長時間自2000年以來，美國非投資級債的長期風險調整後報酬也較投資於美股高出逾4成之多。

屬於美國高息債券型的富蘭克林坦伯頓公司債基金，儘管睽違台灣市場近六年時間，自去年七月重新恢復開放以來就快速圈粉，屢居淨申購前五名之列，近三個月、一年與三年，分別有4.08％、13.64％與32.41％的報酬表現，短中長期績效皆領先同類型基金，有強勁績效相挺，自然吸引投資人青睞。

銀行財富管理中心表示，息收的好處之一就在於可做為市場下檔時的緩衝，不過面對眾多高息型產品，投資人仍需精挑細選，畢竟投資於非投資等級債最擔心的就是違約風險，因此，能有長期歷史且績效穩健應顯示其有能力應對各種市場多空環境。

以成立近三十年的富坦公司債基金為例，其近三年波動風險僅6.76％，屬同類型中相對低波動者，最主要的原因就在於其採取謹慎且避開意外的投資策略，避開過度競爭與長期趨勢下滑的產業，並且能精準選債創造超額報酬機會，在全市場近2,000檔標的中僅精挑約300檔左右標的，創造領先的績效與相對低的波動。

「川普」可能是2025年的投資關鍵字，所幸其「美國優先」政策將有利於支撐美國經濟強勁成長，面對波動環境，挑選穩健優質的高息非投資等級債可望是投資人進可攻退可守的投資首選。

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