焦點股/遭美系外資打槍!目標價、評等雙雙調降 股王信驊重挫至跌停
股王信驊遭外資打槍!近日美系外資出具最新投資報告,認為目前信驊評價已滿足,是時候對部分雲端半導體業者獲利了結,因此調降其評等至「中立」,同時將目標價下修至4765元,衝擊今(16)日信驊股價殺至跌停,重挫470元至4270元,創下約1個月以來的新低點,一舉跌破5日、季線。
美系外資認為,目前雲資本支出週期已進入中後階段,而雲端資料中心業者已經連續6個季度增加資本支出,根據歷史經驗,在第6到8個擴張的資本支出,或年增五成之後,將會出現高點反轉。同時也指出,信驊營收連續兩季強勁成長,第三季營收季增可望達45~50%,不過預估明年BMC(遠端伺服器控制晶片)、Cupola 360(全景影像處理器)出貨量恐將下滑,屆時將調降獲利預期。基於本益比與獲利,預估信驊股價已到頂,因此決定將評等從原先的「超越大盤」調降至「中立」,目標價從5150元下修至4765元。
信驊8月合併營收為6.77億元,連續兩個月創下歷史新高,月增12.63%,年增178.15%;累計前八月合併營收36.47億元,較去年同期近乎翻倍,達到99.93%。對此,公司指出主要受惠於BMC業績成長。此外,由於通用伺服器和AI伺服器需求強勁,超出公司預期,因此決定上修第三季營運表現,預估第三季營收將會來到17.5~18.5億元,季成長高達29~36%,並看好第四季可望持平。
信驊表示,伺服器需求成長推動第三季營收展望上修,此外公司主流晶片AST2600滲透率提升,加上Bridge IC的採用率成長,都同樣推升下半年營運向上。至於第四季展望,信驊預估,第四季營收可維持與第三季持平,也等同於是維持在新高水準,但毛利率仍有機會再向上,可望提升至64~65.5%的水準。
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