焦點股：摺疊機＋伺服器挹注營運表現，富世達股價創新高

財訊快報

【財訊快報／研究員莊家源】富世達(6805)為軸承廠，今年累計前11月營收73.35億元、年增45.31%，前三季EPS 11.88元。受到華為新款螢幕可凹摺手機Mate X6推出，與三星也將推出三摺機，法人看好手機軸承升級趨勢，富世達持續受惠。此外，富世達除了摺疊機之外，也跟隨母公司奇鋐拓展AI伺服器市場，推出滑軌、水冷快接頭等關鍵零組件，法人看好富世達拿下多款摺疊機訂單，有望挹注第四季營運表現，伺服器業務也將是明年營運新成長動能。股價創歷史新高1115元，目前均線呈多頭排列，外資、投信同步站在買方，短線以980～1000元為支撐。



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    【時報記者張漢綺台北報導】GB200延遲及疲弱的摺疊手機成長前景，美系外資預估，富世達(6805)2025年第1季營收將季減5%，雖然美系外資認為富世達將是GB300快接頭模組的盲插組主要受惠者，但下調富世達2025年/2026年每股盈餘預估，目標價下調至1230元。 受到全球最重要的大陸摺疊手機市場成長趨緩，以及GB200出貨遞延影響，富世達過去一個股價連番探底，雖然市場仍預期富世達第1季將季增，但美系外資最新報告認為，富世達第1季將較去年第4季減少約5%。 美系外資指出，雖然富世達仍是GB300快接頭(QD)成長主要受益者，但預期效益將較晚，我們下調富世達QD盲插組2025年/2026年營收預估10%/6%，以反映GB200/300(或未來幾代)機架較低出貨量，2025年/2026年約25000個和48000個NVL72相同機架，由於AI伺服器營收貢獻較少，我們將2025年/2026年的毛利率預估由30.3%/31.8%下調至28.8%／31.5%。 在摺疊手機部分，美系外資認為，由於Android智慧型手機市場低迷，且華為於去年第3季推出首款三摺機，基期較高，預估今年富世達摺疊手

  • 富世達、兆利 產能滿載Q1不淡

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    【時報-台北電】受惠陸系折疊手機消費效應延續，法人看好軸承產能滿載的富世達（6805）、兆利（3548）今年第一季可望維持「淡季不淡」成績，此外，今年手機市場陸續有新款折疊機加入，預期全年營運有機會優於去年，不但續寫新高，並有助獲利表現。 儘管市面上折疊手機仍在初期發展階段，並受限於高維修率、高售價門檻尚待解決，多數消費族群抱持觀望看待，但法人看好當折疊手機品質提升、價格下降後，將推升更多換機需求，滲透率可望達3％以上；研調機構TrendForce也預期，2028年出貨量將有機會占整體智慧型手機市場4.8％左右。 觀察折疊手機發展，韓系品牌正積極布局折疊商機，陸系品牌則急起直追，不僅推出市面上第一支三折手機，也為折疊手機市場帶來新的外型突破。法人指出，2025年折疊手機「鉸鍊」產值將年增18％，其中更點名華為三折機是主要成長動能，意味著軸承產品將保持強勁需求，相關供應鏈包括富世達、兆利等皆因此受惠。 富世達軸承生產線滿載，2024年11月合併營收衝破10億元，寫單月營收新高紀錄，推升第四季營收27.7億元，季增39.31％，年增55.75％；全年營收81.88億元，年增45.07％，寫

  • 統一期貨：台股現貨預估量能大縮，顯示市場交投清淡，觀望氣氛濃

    【財訊快報／編輯部】川普將於今晚就任美國新一任總統，其就職演講將成為市場關注焦點，尤以關稅執行規劃為重。於就任前美指期、台指期皆呈震盪緩漲行情，台股現貨預估量能大幅量縮至2,768億元，顯示市場交投清淡，觀望氣氛濃。綜觀法人籌碼，三大法人合計買超150.3億元，其中外資買超102.8億元，而自營商買超24.3億元，投信則買超23.2億元。檢視選擇權金流，外資布局0.17億元偏多部位，自營商則布局0.03億元偏多部位。選擇權未平倉部分，1月W4週選價平近9檔賣權最大未平倉仍為23,000點，買權最大未平倉上升200點至23,700點，最大OI區間上移偏多。期貨方面，外資夜盤加碼1,862口空單，日盤則加碼1,610口空單，未平倉淨空單增至-35,131口；十大特定法人加碼2,333口空單至-12,040口。

  • 節前調節壓力仍存在，留意低檔整理久、題材發酵與獲利創佳績個股

    【財訊快報／黃乙】台積電(2330)法說會之後，股價並未有太大的激情，甚至開高走低，似意味著節前調節的壓力，依然存在！以個股來看，可以發現股價在低檔整理已久，題材開始發酵，或者是年度獲利陸續公佈，可以再創佳績的個股，股價也逐漸向上反應中，這可能是值得注意的標的。以宏全(9939)為例，Q4的營收，創下歷史同期新高，以前三季EPS達到8.61元來看，全年超過10元以上的可能性大增，故而今年配息幅度，也可望拉高，股價經過整理之後，一旦突破年線，就是轉強訊號。

  • 焦點股：美食-KY營運逐步回溫，股價上漲均線逐步翻揚

    【財訊快報／研究員吳旻蓁】美食-KY(2723)去年Q4合併營收季增4%，大幅超出歷史同期表現，主要受惠美國、中國市場均繳出更強勁的成長動能，其中，美國市場去年營收首度跨越2.5億美元，為連續四年雙位數成長，且美國東岸紐約、紐澤西州門市也盛大開出，全美門市數量一舉突破80店，並持續朝百店前進。中國市場的銷售表現則受益8月以來的產品改造策略，店均營業額節節高升；12月中國市場營收已經較7月成長近2成，客單價更已經連續4個月較前一年同期成長。法人也預期2025年公司在當地的市占率可望穩步回升。股價回測年線後，挑戰前波高點，均線走平後逐漸翻揚向上，短線若前高有撐、短期均線不破，則有利多方表態。

  • 焦點股：鈺齊-KY加快新廠進度，今年營運看好，股價突破區間高點

    【財訊快報／研究員吳旻蓁】鈺齊-KY(9802)受惠客戶需求回溫，去年第四季營收站上近六季以來新高，帶動單季毛利率、營益率及淨利率較上季及去年同期皆呈現三率三升，單季獲利較上季及去年同期分別增加約470%及830%，也為六季高點，單季EPS 3.07元，去年全年EPS則為7.23元。展望後市，公司指出，在深耕既有品牌之餘，亦將積極投入新品牌開發，同時也將持續加快新廠進度，迎接戶外運動休閒產業正向發展態勢；法人看好，在接單延續下，今年營運動能明確。股價今跳空上漲，突破區間高點，日KD持續向上，若量能持續放大，區間高點有守，則有利股價展開新波段。

  • 焦點股：科妍新品取證上市進入高峰期，今年展望持續樂觀

    【財訊快報／徐玉君】科妍(1786)近年來由於新品陸續上市取證，並開始進入商業化高峰期，將營運推入持續成長創高峰蜜月期；2024年營業額創8.83億元歷史新高，為連續第六年創新高，前三季EPS 2.58元，全年朝3元以上無虞。展望今年，近期連續取得中南美洲等新品認證及上市，包括巴西以及宏都拉斯的關節腔注射劑許可；再加上國內醫美重磅新品PLA、PCL新品也將取證後開賣，由於兩項新品都將鎖定海內外共同銷售，並規劃初期採自動化生產，預計農曆年後自動化產能將可到位，屆時產能將大幅提升。股價沿五日線上攻，目前正朝回補去年10/11向下跳空缺口123.5元高點中，短線可依五日線操作，未跌破前可續抱。

  • 潛力股：啟碁

    【財訊快報／記者劉居全報導】啟碁(6285)2024年第四季營收回升，單季營收279.4億元，季成長近8%，在海外生產規模放大，生產調整完成及產品組合優化下，毛利率將較前一季回升，單季獲利可望往上。2025年，第一季雖有農曆春節影響，法人預估，營收僅較前一季個位數百分比下滑，呈現淡季不淡，全年營收將重回成長。啟碁董事長謝宏波日前表示，啟碁在美國發展相對順利，市場佔比達72%，同時持續投入亞太及歐洲市場，預計明年會看到成效，其中，歐洲市場下半年應會有機會發酵，成長率會有一些比較明顯提升。產品方面，LEO低軌衛星是啟碁未來的重要產品線之一，Wi-Fi 7企業市場滲透速度與家用市場相當，2024年第四季開始放量，2025年營收可追過非Wi-Fi 7的營收。2025年營收將重回成長，目標挑戰1,150億至1,200億之間，再度挑戰新高，同時在優化產品組合和生產力的提升下，毛利率將提升至12%-13%間。第一季雖是傳統淡季，法人估，三大事業體回歸成長軌道，受惠於整體市場復甦，車聯網、ADAS、Wi-Fi 7等新規格滲透率提升，單季營收約260億元，較去年第四季個位數下滑。

  • 統一期貨：台指開高拉回，觸及三角收斂形態下緣支撐反彈，延續震盪格局

    【財訊快報／編輯部】今日川普就任美國總統並發表演說，由於內容並未提及關稅政策細節，市場解讀其政策仍需時間擬定，可能採循序漸進方式執行，對夜盤影響有限。週二台指小幅開高後遇壓拉回，觸及三角收斂形態下緣支撐反彈，最終收盤依舊延續震盪格局。綜觀法人籌碼，三大法人合計賣超5.8億元，其中外資買超2.6億元，而自營商賣超22億元，投信則買超13.6億元。檢視選擇權金流，外資布局0.26億元偏空部位，自營商則布局0.09億元偏多部位。選擇權未平倉部分，1月W4週選價平近9檔賣權最大未平倉仍為23,000點，買權最大未平倉下降100點至23,600點，最大OI區間下移中性偏空。期貨方面，外資夜盤減碼 1,289 口空單，日盤則減碼 508 口空單，未平倉淨空單降至-33,333口；十大特定法人減碼1,239口空單至-10,801 口。

  • 經濟部公布，12月外銷訂單529.2億美元，月增1.2%、年增20.8%

    【財訊快報／編輯部】經濟部今日公布，12月外銷訂單529.2億美元，較上月增加6.5億美元或增1.2%，經季節調整後增1.9%。與上年同月比較，外銷訂單增加91.1億美元或增20.8%，按新台幣計算增25.8%。按季比較，第4季外銷訂單1,606.5億美元，較上季增加66.1億美元或增4.3%；較上年同季增加133.4億美元或增9.1%。與上年比較，113年外銷訂單5,895.4億美元，較上年增加285.0億美元或增5.1%。經濟部表示，隨全球經濟穩步成長，人工智慧、高效能運算及雲端產業等商機持續發酵，加上各國積極擴充半導體產能，以及農曆年前客戶備貨效應，致12月外銷訂單529.2億美元，較上月增1.2%，較上年同月增20.8%。按貨品別觀察，由於新興科技應用需求強勁，持續推升電子及資訊通信產品接單成長，分別年增33.5%、24.3%；光學器材因農曆年前客戶備貨需求，帶動面板接單成長，加上光學檢測及量測設備接單續增，年增17.7%。傳統貨品因新興科技應用需求熱絡，帶動半導體設備接單成長，致機械年增6.0%；塑橡膠製品因農曆年前客戶備貨需求增加，年增5.5%；基本金屬及化學品因海外同業低