焦點股：建準財報亮麗，AI伺服器扮急先鋒，水冷模組獲採用，菲國大擴廠

【財訊快報／記者王宜弘報導】散熱風扇大廠建準(2421)第二季財報亮麗，上半年EPS 3.1元，雖受美國關稅與台幣升值衝擊，獲利仍年增近2成；因AI伺服器業務成長動能強勁，加上切入水冷模組與Sidecar市場，伺服器業績展望看好，公司正在菲律賓大擴廠。建準週四(7日)線上法說會說明半年報與後市展望。在財報方面，第二季營收46.63億元，較上季成長12%，年増率27%，毛利率30.5%，營益率15.3%，均優於上季與同期。

惟因匯損2.3億元，上季稅後盈餘3.74億元，季減20.76%，年減1.3%，EPS 1.37元；累計上半年營收88.25億元，年增31%，稅後淨利8.46億元，年增率19.8%，EPS 3.1元。

展望第三季，在伺服器業務動能強勁之下可望持續成長，7月台幣回貶則已回沖1/4匯損。

該公司今年成長主軸仍為AI伺服器業務，自去年下半年占比躍升到兩成以上後，首季達到高峰26.9%，第二季雖下滑至24.2%，但貢獻金額以11.05億元創高，亦推升整體伺服器營收占比在首季達48%高峰，第二季佔比雖下滑到46.4%，但金額21.15億元亦創高。

據了解，上半年建準AI伺服器業務以ASIC為主，佔比達8成，但因其風扇已打入輝達推薦供應商(RVL)之林，因此亦看好GPU相關業務後續的成長動能；而該公司以風扇大廠強攻水冷模組市場，目前已經看到成果，取得品牌客戶專案訂單，最快年底貢獻營收。

此外，該公司自行開發Pump及Sidecar也將於10月份的OCP展會亮相，可望增添業績動能。

在美國關稅陰霾之下，建準正大舉在稅率僅19%的菲律賓擴廠，輸美產品均已在菲律賓廠出貨。目前菲律賓廠房為租用，月產能100萬台，年底增至200萬台，亦計畫購地建廠，訂2027年投產，未來菲律賓廠區的月產能目標為650-700萬台，占總產能逾半。

技術面上，週二(5日)的大量長紅奠定多頭走勢，週五(8日)再度跳空大漲則創下去年4月以來的波段新高價，雖盤中下壓留上影線，但量能獲得控制，後續持續走高的機率仍大。