焦點股：大廠力挺、Mini LED加持，同泰(3321)明年轉盈，EPS挑戰2～3元

【財訊快報／研究員馮欣仁】2019年是PCB族群史上最風光的一年，雖然軟板廠的同泰(3321)缺席了，但官方標案、三星力挺、Mini LED加持，法人預估同泰2020年營運將呈現轉機大成長，EPS上看2～3元。

同泰背後有2位富爸爸，包括欣興(3037)直接投資同泰8.98%，更透過99%持有的欣揚投資持有同泰20.14%，合計欣興直接間接持有同泰比重就高達29.12%，另外台表科(6278)也持股15.59%，二大股東持有同泰比重合計高達44.71%。欣興及台表科2019年業績及股價表現都相當亮眼，參與同泰改造後，法人預估同泰2020年營運可望呈現大爆發。

事實上，同泰受惠於旗下揚州廠營運績效重新顯現，加上大客戶三星的力挺，同時順利躋身大陸國家標案供應商，2019年第4季單季可望轉虧為盈，雖然全年仍虧損，但法人預估2020年同泰可望重回獲利長軌道。

同泰揚州廠自動化產線比重達40%-50%，主要生產單面與雙面軟板，除了供貨三星前二代的智慧手機，S9和S10的手機內建無線充電用軟板外，三星下一代的S11用手機無線充電軟板訂單也到位，2019年底量產出貨。另外在手機用面板部分，同泰也早打入Oppo與Vivo等陸系大品牌廠商供應鏈，具備車電題材，供應車載面板用軟板。

值得一提的是，揚州廠供應美系手機Google Pixel 4無線充電用的軟板，同泰是獨家供應商。

此外，同泰順利成為中國電網標案中的RFID用軟板的獨家供應商，以業界評估三年約近億個模組的需求，此訂單可望再度拉高揚州等軟板廠區的稼動率，有助推升同泰2020年的營運。

至於載板業務方面，同泰最快可望在2020年5月成為車載載板供應商，業界預期，同泰後續有望搶下勝麗等業者的車載影像感測器用載板訂單，正式打入車載市場。

在載板領域，2020年在三星與蘋果等國際大廠的主導下，Mini LED可望開始被陸續導入看板、大尺寸電視、筆電、平板等領域，甚至有陸系手機品牌業者要在自家的5G手機中採用Mini LED，而陸資品牌面板業者也有意在2020年推出14吋Mini LED筆電，同泰是Mini LED用載板的主要供應商，上述都是同泰2020年潛在的客戶群與業務，未來業績具有想像空間。

不僅如此，5G手機內建的MPI或LCP天線需求會大增，在此趨勢下，同泰也有參與，目前已導入MPI天線軟板的研發，預計2020年下半年可望進入量產。

法人預估，在官方標案到手、三星力挺、Mini LED題材發酵之下，同泰在2019年Q4轉虧為盈之後，2020年業績可望大爆發，全年營運不但可轉虧為盈，EPS甚至可望上看2～3元。

2019年所有具業績成長的PCB引領風騷大漲之後，目前股價還在15元，以2020年EPS估算，目前本益比僅約7倍的同泰，2020年多頭上檔可發揮的空間相當寬廣。

技術面來看，目前在14-15元之間消化賣老股、認新股的現增套利賣壓，上檔月線反壓15.14元若能帶量突破站穩，就有利波段行情展開。