焦點股／全年挑戰賺6股本！信驊前11月營收創高 股價卻重摔逾6%

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股王信驊11月營收再繳出亮麗成績，單月營收為6.81億元，雖較上個月略減0.68%，仍年增99.1%，為歷年最旺的11月，寫下單月歷史第三高；累計前11月營收來到57.23億元，較去年大增103.54%，刷新歷年同期紀錄。然而今（6）日股價卻不漲反跌，重挫逾6%，一度失守4000元大關，摜破5日線及月線。

信驊表示，年底前伺服器出貨暢旺，帶動公司營運維持高檔。展望第四季，信驊透露，受到川普勝選即將帶來的關稅問題影響，中國市場提前啟動備貨潮，抵銷部分客戶年底庫存調整，因此預估第四季表現約略與上季持平或微增。至於明年，整體展望相當樂觀，董事長林鴻明看好，隨著全球AI伺服器需求持續強勁，營收比重可望從15％提升至20～25％，未來將超越通用型伺服器，有助提升整體平均單價，帶動明年業績優於今年。

法人則預期，只要信驊12月營收能持續維持良好水準，全年營運將有望挑戰上看6個股本；此外，市場傳出明年競爭對手將逐步進軍遠端伺服器管理晶片（BMC）領域，並透過與雲端服務供應商業者合作，打入公版設計，但法人看好信驊仍將穩居領導地位，預估對其市占率影響不大；而信驊也開始以更先進製程打造BMC及整合周邊更多晶片，提高競爭門檻。

另外，就整體伺服器市場發展來看，先前林鴻明表示，今年通用伺服器市場需求成長非常快，明年依據客戶回饋，整體通用伺服器需求大致與今年相當，主要因今年基期較高，加上2025年AI伺服器持續快速成長，會壓抑通用伺服器需求。

至於AI伺服器領域，林鴻明則是正向看待，預期明年是更好的一年，很多客戶AI伺服器資本支出增加，持續對信驊拉貨，有望帶動現有BMC產品「AST2600」營收占比，將從今年的60%提升到80～85%，信驊也會持續與客戶合作下世代產品。今年推出的新品「AST2700」，將沿用12奈米製程生產，現階段客戶反映非常好，也領先業界發布，估明年將送樣客戶端，最快於2026年、2027年開始放量，貢獻營收。

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