準備退休金 投資基金納入股票更輕鬆!

【摩根資產管理廣告文宣】

我們常聽人說,「退休後因為沒有收入,所以手邊的現金應該愈多愈好,不然市場波動可能會讓我的退休金賠光」。其實,有這種想法很正常,但我們也得給自己做個「退休金健檢」,看看自己存退休金是處於哪一個階段。舉例來說,自己仍在上班的話,在準備退休金時就可以承受適度的風險;但如果是在已經退休、且也不想承受投資風險的情況下,我們就要考慮自己手上的現金,是否真的可以讓我們花到人生的最後一刻。

用低風險資產打造退休金 結果很尷尬

我們就拿一般人在準備退休金時最習慣配置的債券與現金為例。根據下圖統計,在扣除通膨後,債券資產在2004年到2018年這14年間的年化報酬率為1.4%,至於現金,在同一期間的年化報酬率只有0.3%;換句話說,如果在退休後只從事低風險的投資,我們的退休生活僅能勉強因應通膨,卻無法因應任何其他開銷(旅行或房屋修繕),或是臨時發生的突發事件(意外與重大傷病)。

各類資產在2004年到2018年的年複合報酬率(不含通貨膨脹)

資料來源:巴克萊,彭博,FactSet,MSCI,摩根資產管理。所示報酬為2003年12月31日至2018年12月30日,股票為三分之二MSCI綜合世界指數總報酬和三分之一MSCI台灣指數總報酬,債券為巴克萊複合指數總報酬,現金為10年期台灣政府公債,通貨膨脹為台灣消費者物價指數。圖僅供說明。投資組合範例以股票/債券的比例來表示(亦即,65/35的投資組合指65%的股票與35%的債券)。從2004年到2018年之間,股票報酬率最高的年度是2009年,最差的是2008年,65/35投資組合分別是2009年和2008年,債券分別為2012年和2011年,現金分別為2009年和2008年。貨幣單位為新台幣。
資料來源:巴克萊,彭博,FactSet,MSCI,摩根資產管理。所示報酬為2003年12月31日至2018年12月30日,股票為三分之二MSCI綜合世界指數總報酬和三分之一MSCI台灣指數總報酬,債券為巴克萊複合指數總報酬,現金為10年期台灣政府公債,通貨膨脹為台灣消費者物價指數。圖僅供說明。投資組合範例以股票/債券的比例來表示(亦即,65/35的投資組合指65%的股票與35%的債券)。從2004年到2018年之間,股票報酬率最高的年度是2009年,最差的是2008年,65/35投資組合分別是2009年和2008年,債券分別為2012年和2011年,現金分別為2009年和2008年。貨幣單位為新台幣。

在退休金中加入股票資產 投資效果反而更顯著

但是,如果把股票資產納入退休金規劃,得到的結果就會非常不同。根據同樣的統計,股票資產雖然面臨的波動明顯較債券與現金高,但在2004年到2018年這14年期間,它在扣除通膨後的年化報酬率卻達4.9%,即使是把股票與債券資產做65/35比例的搭配,它的年化報酬率也有4.2%(見上圖)。

以現代人可以享受20~30年的退休生活來看,若只靠債券與現金這種低波動的資產準備退休金,我們不但無法因應通膨,也無法因應任何突發的事件;反之,如果我們能在退休金規畫中納入股票資產,我們的退休生活反而可以更輕鬆。由此可見,手邊擁有大量的現金,並不會讓我們的退休生活變得更輕鬆,唯有在退休金規劃的部位中納入股票,並持續進行長期投資,我們才能真正享受理想中的退休生活。

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