減息押注與換帥預期，東京匯市早盤美元指數現九個交易日首彈
【財訊快報／陳孟朔】美國最新就業數據明顯轉弱，市場對經濟放緩的憂慮升溫，但也大幅強化聯準會(Fed)下週減息的預期，美元指數上日急挫逾0.5%連八跌觸及五週低位後，在東京匯市週四早盤現九個交易日首彈，日圓、英鎊和歐元齊翻空。美元指數最新報價為98.922，連續八個交易日大跌1.35%(週三單日急跌0.51%後，小彈0.07%，12月3日的98.820為10月29日以來最低。
歐元最新報1.1660美元，連續八個交易日大漲1.38%後，回吐0.09%，12月3日的1.16178美元為10月17日以來七週新高；英鎊繼上日抽高1.06%後，回吐0.1%，12月3日的1.3354美元為10月28日以來最高；日圓報155.31兌1美元，繼上日急彈0.4%後，小吐0.04%。
最新調查顯示，歐元區11月整體商業活動擴張速度創兩年半以來最快，服務業強勁表現抵消製造業疲弱。分析師指出，近期歐洲數據持續「意外向好」，市場開始重估歐元區景氣與資產評價，配合外界對俄烏和平談判的樂觀情緒，帶動歐元、瑞典克朗及挪威克朗等一籃子歐洲貨幣同步受捧。
美國就業數據進一步削弱市場對經濟動能的信心。俗稱「小非農」的ADP數據顯示，11月私人職位意外減少3.2萬個，市場原預期為增加1萬個，反映就業市場廣泛放緩。弱於預期的勞動市場數據，配合市場押注未來聯準會將加快減息步伐，推動美元指數進一步回落。
此外，白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)被視為接替鮑威爾(Jerome Powell)出任聯準會(Fed)主席的熱門人選，亦成美元壓力來源之一。市場憧憬若哈塞特上任，將更積極主導降息週期，債券投資者則擔心央行獨立性受壓、利率可能被壓得過低。分析師指出，只要市場對「鴿派新主席+就業轉弱」的組合定價不變，美元短線恐續維持偏弱格局，而歐元則有機會測試今年高位區間。
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【財訊快報／陳孟朔】市場資金因美國對歐盟發出「格陵蘭關稅」威脅而轉向「拋售美國」(Sell America)交易模式，美元指數週二急跌0.35%至99.004觸及一週低點的同時，人民幣顯得咄咄近逼，在中間價續創波段新高的助威下，在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)兌美元匯價週二早盤連袂突破6.96阻力，再創33個月新高。人行將中間價調升至7.0006兌美元，為2023年5月18日(6.9967)以來最高，繼週一上調27個基點或0.04%後，再上調45個基點或0.06%。中間價的強勢引導，為即期市場注入強勁動能。交易員指出，隨著出口商結匯需求在春節前集中釋放，加上美元走弱帶動的避險情緒，人民幣短期強勢格局難以撼動。另一方面，高盛與大摩等國際投行近期紛紛上調人民幣預測，認為在中國國內政策持續發力及美元指數下行的大背景下，人民幣今年有望挑戰6.80水平。美元指數最新報99.043，連續兩天小彈0.07%後，急吐0.35%。CNY最新報價來到6.9616元，繼上日急彈0.09%後，追高0.03%，盤初的6.9598為2023年5月16日(6.9531元)以來的32個月新高。CNH最新報價
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財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言台股重挫、外資賣超拖累，新台幣兌美元週三再貶2分，收31.628元
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【財訊快報／陳孟朔】路透報導，銅價近一年大漲約五成，並在近期一度站上每公噸13,000美元之上，表面上已遠高於新礦開發常見的「可行性價位」門檻，但礦業巨頭的投資動能並未同步升溫。市場人士指出，這波創高更像是短期供給擾動與政策預期推動的脈衝式行情，而非可長期依賴的結構性高價，對礦商而言反而是一種「容易誤判的繁榮」。推升銅價的因素多帶有階段性特徵，包括因應可能出現的新關稅而提前備貨、部分大型礦山因個別問題下修產量展望，造成現貨與庫存結構一度偏緊。需求面同樣存在「看似樂觀、實則不穩」的矛盾。中國仍約占全球銅需求一半，但傳統需求來源如營建動能偏弱；新增需求雖由潔淨能源與電動車等類股支撐，推估至2030年分別占全球需求約12%與9%，卻更受政策與產業週期影響。至於市場熱議的AI數據中心擴張，推估至2030年對銅需求貢獻僅約1%，對整體供需的邊際拉動有限，難以單獨構成「銅長牛」的硬底座。在價格高、但可持續性不明的情境下，礦商傾向以併購取代新建投資，因為新礦開發牽涉用水、勞動力、社會許可與長期環評審批，週期動輒拉長至十年量級，任何成本再膨脹都可能把帳面高價變成實際虧損。顧問機構估算，若要讓新礦開發具
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言市場轉向看好沃爾許成Fed新主席，降息押注同步降溫
【財訊快報／陳孟朔】隨著市場加碼押注沃爾許(Kevin Warsh)將獲得下屆聯準會(Fed)主席提名，美國國債價格上週五(16日)全面下跌，交易員同步下調對Fed 2026年降息兩次的預期。美國總統川普(Donald Trump)上週五在白宮活動中強烈暗示，他傾向於讓白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)留在現職，理由是哈塞特是政府中極具說服力的經濟代言人。此番言論被市場解讀為川普將另擇人選接替鮑威爾(Jerome Powell)，導致沃爾許在博弈市場的提名機率大幅飆升至約60%，而原先的領跑者哈塞特則驟降至約15%。受此預期推動，對利率敏感的兩年期美債殖利率上漲3個基點至3.603%，觸及Fed去年12月降息以來的最高水平。短期利率合約也下調對Fed今年降息兩次的預估。分析人士指出，與被認為更容易聽命於川普的哈塞特相比，沃爾許在央行界擁有更高信譽，但也更具鷹派色彩。沃爾許於2006年至2011年擔任Fed理事，曾對金融危機期間的量化寬鬆政策(QE)持批評態度，並因反對QE 2而辭職。他長期主張縮減資產負債表(QT)以及加強貨幣政策的價格穩定目標。德意志銀行的分析
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言《國際經濟》因應就業風險 CBO預測Fed今年小幅降息
【時報-台北電】美國國會預算辦公室（CBO）發布預測顯示，受關稅及減稅因素影響，未來幾年通膨率依然超標，聯準會（Fed）2026年只會小幅調降利率，以因應就業市場下行風險，之後暫停降息，一路按兵不動到2028年。 CBO於8日發表最新經濟看法指出，目前處於3.5％和3.75％區間的聯邦基金利率，預估第四季降至3.4％，該水位將一路維持至2028年。美國經濟成長率方面，2026年可望加速至2.2％，但2027年與2028年平均回落至1.8％。CBO的解釋是，AI提高生產力，政府減稅激勵企業擴大支出，遭勞動力成長因移民減少放緩的不利因素抵銷。 CBO預測，2026年底美國失業率達4.6％，2028年降為4.4％。聯準會偏好的通膨指標－個人消費支出物價指數（PCE）年增率，2026年料放緩至2.7％，2028年進一步下滑到2.1％。 整體而言，CBO對美國經濟前景的看法，相較聯準會2025年12月中旬發布的預測略為悲觀。聯準會官員中位數預估顯示，美國2026年GDP成長率上修至2.3％，失業率維持4.4％，通膨率更快回落至2％目標，促使聯邦基金利率2026年降為3.4％，2027年來到3.1
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發表留言川普留才不放哈塞特，Fed主席行情降溫，接班人選成焦點
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國總統川普近日在白宮公開向白宮國家經濟委員會(NEC)主任哈塞特(Kevin Hassett)喊話，直言更希望他留在白宮續任經濟「門面」，而非轉任下一任聯準會(Fed)主席。此番表態等同對外釋出「留人訊號」，使原本被視為最熱門接班人的哈塞特，聲勢出現明顯降溫，Fed主席提名戰也因此再添變數。市場人士指出，川普的盤算在於「政治溝通效率」與「提名可過關性」的權衡，哈塞特在白宮擔任經濟政策代言人多年，能替政府即時回應市場與輿論；若轉戰Fed，白宮反而可能失去一位高曝光、可迅速傳遞政策立場的核心人物。川普並表示，Fed官員普遍「不太說話」，一旦調走哈塞特，白宮在經濟議題上的對外溝通力可能受損。在哈塞特「可能被留任」的情境下，接班名單再度聚焦前Fed理事沃爾許(Kevin Warsh)等人。川普先前受訪時提到，正評估包括哈塞特與沃爾許在內的多位人選，並稱將在未來幾週內做出提名決定。另一方面，外界亦點名Fed理事沃勒(Christopher Waller)與投資界人士等可能選項，使得競逐格局更趨多角化。根據Fed官方資料，鮑威爾的主席任期將於2026年5月15日屆滿
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言
花旗《2026 全球投資展望》：金髮姑娘經濟、鴿派聯準會、美元走強與九大市場主題解析
花旗最新《2026 全球投資展望》指出，全球市場將圍繞金髮姑娘經濟、聯準會轉向鴿派、美元短期走強、通膨風險溢價上升與 AI 長期趨勢等九大主題展開，影響股票、債券、外匯與大宗商品配置方向。
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發表留言美元急跌+中間價衝高+經濟數據佳，CNH早盤升破6.96改寫32個月新高
【財訊快報／陳孟朔】受美國總統川普針對格陵蘭收購爭議向歐洲8國祭出關稅威脅影響，美元指數週一應聲急跌近0.3%，避險情緒與政策不確定性反向推升非美貨幣的同時，中間價報7.0051，創下波段新高，帶動在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)同步走強。其中，CNH一度升破6.96，與CNY同步改寫32個月新高。CNH週一早盤強勢突破6.96元關鍵阻力位，一度觸及6.9566元，與在岸人民幣(CNY)雙雙改寫自2023年5月以來、逾32個月的新高紀錄。市場人士指出，除了美元走弱的外部因素，剛公布的2025年經濟數據顯示中國順利完成年度目標，為人民幣提供堅實的基礎支撐。國家統計局稍早公布最新數據顯示，2025年全年國內生產總值(GDP)達人民幣140兆1,879億元(下同)，按不變價格計算，比上年增長5.0%，圓滿達成政府設定的目標。其中，去年第四季GDP按年增長4.5%。全年規模以上工業增加值比上年增長5.9%，社會消費品零售總額達50兆1,202億元，增長3.7%。儘管房地產開發投資仍下滑17.2%，但高技術產業投資表現強勁，信息服務業投資大增28.4%。美元指數最新報99.141，連續
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言星展銀：債優於股；美元長期看貶/金價續升
MoneyDJ新聞 2026-01-21 13:35:04 陳怡潔 發佈星展銀行(台灣)今(21)日舉辦第一季投資展望記者會；匯率部分，星展預期今(2026)年第一季美元仍具戰術性升值空間，但除非美國經濟持續展現明顯優勢，否則星展仍維持長期看貶美元的觀點。股市部分，因標普500指數面臨評價面偏高和集中度過高的風險，星展建議投資人對美股採取配置優質股的策略以尋求韌性，並持續看好亞洲不含日本(AxJ)股市。債券方面，因債券收益率仍明顯高於美股的獲利收益率，星展維持債優於股的投資觀點。黃金方面，星展預期各國央行需求和強勁的ETF資金流入，仍將支撐未來一年的金價表現，並預估2026年下半年黃金目標價為每盎司5,100美元，且長期目標有機會來到6,600美元。 國際總經情勢方面，星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部資深副總裁陳昱嘉表示，總經面受到AI資本支出、財政刺激和貨幣寬鬆的支撐，星展集團認為2026年美國經濟可望避免陷入衰退；然而，仍需留意持續存在的赤字和日益增加的財政主導風險，恐削弱美國聯準會(Fed)的獨立性，並重新推升通膨壓力。歐洲的經濟則需觀察延後實施的財政支出與穩健的國內需求能否有
Moneydj理財網 ・ 8 小時前 ・ 發表留言因應就業風險 CBO預測Fed今年小幅降息
美國國會預算辦公室（CBO）發布預測顯示，受關稅及減稅因素影響，未來幾年通膨率依然超標，聯準會（Fed）2026年只會小幅調降利率，以因應就業市場下行風險，之後暫停降息，一路按兵不動到2028年。
工商時報 ・ 3 天前 ・ 發表留言川普上任一周年》頻施壓聯準會 獨立性遭破壞
自美國總統川普回歸白宮，聯準會（Fed）籠罩政治干預的陰影，隨著Fed主席鮑爾遭到刑事調查，白宮與聯準會的緊張關係，在川普就職滿一周年前夕達到最高點。華爾街警告川普施壓鮑爾降息，不僅破壞Fed貨幣政策獨立性，還可能適得其反，利率不降反升。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發表留言美股基金單週淨流入281.8億美元創3個半月新高，投資人樂觀財報季
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，受惠於第四季財報季前夕的樂觀獲利預期，以及通脹壓力放緩強化降息押注，美國股票基金在截至1月14日的一週內出現強勁資金流入，規模創下去年10月1日以來最高。儘管市場仍存在對地緣政治及聯準會(Fed)獨立性的擔憂，但投資人信心顯著回升。根據LSEG Lipper提供的數據顯示，美股基金該週出現281.8億美元的淨買入，完全扭轉前一週260億美元的淨賣出趨勢。目前美股第四季財報季已拉開帷幕，LSEG數據預測，美國大中型企業上季利潤預計增長10.81%，其中科技股預計以19.32%的增長幅度領跑。在類別方面，大型股基金最受青睞，出現140.4億美元淨流入，反觀前一週則為317.5億美元的淨銷售；小型股基金也吸引5.79億美元投資，而中型股基金則出現19.億美元淨流出。就行業基金而言，工業、科技及必需消費品類股分別獲得16.9億美元、10.4億美元及 9.84億美元的資金青睞。此外，債券基金也出現101.2億美元流入，同樣創下去年10月8日以來最高單週紀錄。其中通用國內應課稅固定收益基金、短期至中期投資級別基金分別出現32.3億美元與21.億美元淨買入。與此同時，由
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言中間價微貶釋放控升訊號，CNY和CNH同現本週首貶，脫離33個月高點
【財訊快報／陳孟朔】美元指數受美歐貿易緊張帶動續弱之際，人民幣週三反而在官方中間價引導下翻空回落；在岸人民幣(CNY)與離岸人民幣(CNH)兌美元匯率連袂拉回，現本週首跌，匯價雙雙回到6.96元上方，脫離33個月高位。市場解讀為官方不樂見短線升勢過快、主動釋出「控升溫度計」。中國人民銀行(人行或央行)週三授權中國外匯交易中心公布，人民幣兌美元中間價報7.0014元，較前一交易日的7.0006元下調8個基點或0.01%，20日的7.0006為2023年5月18日(6.9967)以來最高。交易員指出，中間價連續貼近7元關口、且以小幅下調方式對沖升值預期，傳遞人行對「過快升破7元」保持謹慎的態度，意在平抑單邊情緒、避免波動放大。市場人士認為，近期「拋售美國」交易推低美元、並一度推升人民幣，但在官方定價機制輕踩煞車後，短線多頭選擇先行了結，匯價轉入高位震盪整理格局。與此同時，基本面與政策面仍形成支撐但節奏轉為關鍵。中國財政部等三部門延長個人消費貸款貼息政策，被視為提振內需的增量工具之一，有利中期預期修復；不過，匯率路徑仍將受官方「穩定優先」框架約束。外資法人普遍預期2026年人民幣維持震盪走升
財訊快報 ・ 11 小時前 ・ 發表留言選Fed主席成「獨角獸」考題，川普對四強人選皆不滿
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普(Donald Trump)遴選新任聯準會(Fed)主席的進程傳出陷入「尋找獨角獸」式僵局，市場解讀這不僅是人事選擇，更是未來利率路徑、Fed獨立性與華府政策一致性的綜合測試。交易員指出，在川普先前多次抨擊Fed引發反彈、以及司法部對Fed展開調查的背景下，主席人選的政治敏感度升高，短線將加大美債殖利率曲線與美元波動，也讓風險資產對「政策可預期性」的定價更趨保守。市場人士歸納，川普對接班人的要求近乎「多重約束條件同時成立」，一是對白宮路線高度一致，願意配合更大幅度降息；二是在華爾街與MAGA(使美國再次偉大)基本盤之間都具公信力；三是能在參議院順利通過確認；四是外界觀感與媒體呈現需具「主角級」形象。上述條件本就難以兼容，近期更傳出參議院已有共和黨要員放話將否決所有川普提名的Fed主席人選，令確認風險與政治成本同步上升，市場對任命時點與政策延續性的疑慮因而升溫。目前進入終選名單的四位候選人包括：國家經濟會議(NEC)主任哈塞特(Kevin Hassett)、資產管理業高管里德(Rick Rieder)、Fed理事沃勒(Christopher Wa
財訊快報 ・ 14 小時前 ・ 發表留言比特幣亞洲盤挫3.6%至一週低點，受川普關稅威脅與避險情緒升溫壓制
【財訊快報／陳孟朔】加密貨幣市場週一遭遇沉重拋壓，比特幣急跌3.6%，摜破九萬二至91,926美元的一週低點。與此同時，第二大加密貨幣以太幣表現更為疲軟，跌幅超過4%，滑落至3,185.98美元。市場人士指出，美國總統川普週末針對格陵蘭收購爭議，威脅對歐洲8國加徵懲罰性關稅，引發全球金融市場震盪，投資人紛紛轉向日圓與瑞郎等傳統避險資產，導致風險資產代表的加密貨幣首當其衝。除了地緣政治摩擦帶來的不確定性，近期美國通膨預期反彈亦對加密市場構成壓力。隨著摩根士丹利等投行預警本週即將公布的PCE數據可能大幅回升，市場對聯準會(Fed)降息的預期有所修正，強勢美元的預期雖受政策波動干擾，但高利率環境的延續顯然不利於無息資產。交易員目前正密切關注比特幣在92,000美元關卡的支撐力道。由於本週適逢「冬季達沃斯」論壇召開，川普預計將在會上發表重要談話，其對關稅與數位資產的最新表態將成為市場風向球。若避險情緒持續擴散，且美國最高法院對關稅權力的裁決出現變數，加密貨幣市場短期內恐將維持震盪尋底的格局。
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發表留言鮑曼稱，就業市場隱憂未消，Fed應做好再次降息準備
【財訊快報／陳孟朔】美國聯準會(Fed)負責監管事務的副主席鮑曼(Michelle Bowman)上週五(16日)表示，當前就業市場根基脆弱，可能出現快速惡化，這意味著Fed應做好準備，必要時再次下調利率。鮑曼在馬薩諸塞州福克斯堡舉行的「展望2026：新英格蘭經濟論壇」演講中指出，如果就業市場狀況未能出現明確且持續的改善，聯準會應隨時準備調整政策，推動其向中性立場靠攏。她補充提到，儘管貨幣政策並無預設路徑，但也不應在尚未確認形勢發生變化的情況下，就釋放暫停進一步降息的信號。鮑曼表示，其個人基準預期是隨著貨幣政策限制性有所減弱，經濟活動將繼續穩健擴張，就業市場也將在充分就業水平附近企穩。不過她同時強調，Fed在通脹與就業兩大政策目標上所面臨的風險並不均衡。她指出，隨著貿易關稅的影響逐步消退，物價壓力或將有所緩解，核心通脹水平也已接近Fed設定的2%目標。她警告，當前就業市場脆弱性正日益凸顯，未來數月可能持續惡化，因此Fed在政策制定方面應保持靈活性。
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