派樂騰外包利多難實現

【財訊快報／蘇彬貴】總部位於美國紐約、經營高檔(high-end)室內運動健身器材的派樂騰健康科技公司(Peloton Interactive Inc.；股票代號：PTON US Equity)，為了進一步降低營運成本，繼大幅裁減員工之後，現在更進一步擬將跑步機(treadmill)，健身腳踏車(Stationary bike)等該公司品牌的健身器材全然外包(outsource)，而不再自己製造生產。 這對於長期給派樂騰代工、台灣的力山工業公司(Rexon Industrial Corp.)(1515)無疑是個天大的好消息；因為後者將會是未來前者健身器材最主要外包的對象。不過，如此轉單的大利多，卻無法給力山工業及祺驊公司(1593)等股價陷入低迷的相關類股，帶來太大的激勵。



股價欲振乏力

力山工業股價的歷史性最高紀錄，乃於去年4月9日盤中寫下的108元。之後行情急轉直下，最深曾一路跌至今年7月1日26元的一個谷底；此時，自歷史性最高紀錄以來，在一年又不到3個月的時間裡，其股價最深下跌了近76%的幅度。

接下來，其股價雖出現反彈，然最高也只不過上漲至7月15日的36.55元。此時，自最深的一個谷底以來，在不到半年的時間裡，力山工業的股價最高反彈了40%以上的幅度；不過，這個價位與100元以上的歷史性天高來相比，相去仍然甚遠(即使含有3元的股息)。

派樂騰健康科技健身器材的代工廠商多在台灣。2019年的10月間，該公司就購併了其中的一家–位於台南市西港區的期美科技公司(Tonic Fitness Technology Inc.)。不過，派樂騰表示，未來期美科技將不再繼續運作，並因此裁撤台灣570個員工。

除此而外，該公司原本要在美國俄亥俄州興建廠房，以給自己供應運動健身器材的計畫，現在也已經被取消了。派樂騰投入4億美元的資金，來興造這座工廠；未來一旦完工之後，該公司立即就會將之出售，以獲取當前該公司所迫切需要的資金。



庫存難以消化

儘管新型冠狀病毒(COVID-19)疫情大爆發之後，曾經給該公司的營運帶來極大的想像空間；不過，成立於2012年的派樂騰，其實一直處在虧損的狀態；如今「疫情宅經濟」的熱潮退燒之後，其營運於是再陷入窘境。

根據該公司在今年5月間的表示，其運動健身器材庫存的總價值，已由兩年前的僅1900萬美元，膨脹至累計有14億美元左右的規模了。而只要這些庫存沒有消化，顯然台灣業者所期待的「外包轉單利多」，就難以實現了。