法國巴黎銀行稱，人行在利率市場舉措表明匯率仍是優先考量

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，法國巴黎銀行方面認為，中國央行在國債和回購市場的最新舉措表明，人民幣匯率仍是中國央行的優先考慮之一。法國巴黎銀行大中華區外匯利率策略主管王菊接受媒體採訪時指出，美元/人民幣中間價持續小幅走高，容許在岸即期在更高的均衡水準上交易，但調整速度很慢，這意味著著目前美元/離岸人民幣的隱含頂部在7.3附近。

王菊表示，在亞幣終於開始反映聯準會降息預期之際，這種操作造成人民幣的表現落後於一籃子貨幣，也有助於錨定其它區域貨幣。

市場當前對中國三中國全會預期很低，如果三中全會有超預期的促進經濟成長的政策推出，中國國債殖利率曲線就會以更可持續的方式走高，也會反過來支撐人民幣匯率。

不過，風險在於缺乏支持經濟成長的政策，導致股市和房地產價格走低，而匯率最終會反映經濟成長潛力，中國央行在利率市場的操作只能為支持成長的政策爭取一些時間。

王菊表示，基本預測是人民幣在第三季仍面臨貶值壓力，直到第四季聯準會降息。同時，美國大選也對人民幣匯率帶來不確定性，不過目前交易這個主題還為時尚早。

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