法人觀點：高盛稱除非美中關係顯著惡化，否則陸股仍將有不錯的風險/回報比

劉敏夫

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，高盛方面表示，美國和中國之間的關係需要變得更糟才會對中國股市造成顯著的傷害。

高盛策略分析師Kinger Lau和Timothy Moe在標註日期為7月5日的一份報告中寫道，除非美中關係在當前基礎上出現顯著惡化，否則中國股市仍將有不錯的風險/回報比，這也支撐了高盛在地區背景下對中國的增持評級。

這份報告指出，近幾個月來，舊經濟股和價值股總體上對緊張局勢升溫的反應過度，而新中國概念股和成長股可能低估了中美風險。

上述策略分析師透過他們創建的美中「關係晴雨表」得出了這一結論。該指標包括地緣政治和資本市場等因素。這些策略分析師表示，他們一直在使用的貿易緊張狀況指標並不能完全反映已經開始影響市場的廣泛問題。

今年以來，中國股市表現不俗，因市場預期，得益於抗疫措施，中國經濟正在從疫情衝擊中反彈。MSCI中國指數上漲7.2%，上證綜指上漲6.8%；而標普500指數仍跌3.1%，MSCI所有國家股票指數下跌5.9%。

高盛的報告指稱，受中美關係影響最大的股票是科技公司和美國存託憑證，而專注國內需求的消費和醫藥衛生股票應該相對不受影響。

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