比利時央行行長認為，歐元區經濟需要「溫和支持性」利率水準
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Pierre Wunsch表示，歐元區經濟可能需要「溫和支持性」的利率水準，以確保在一系列衝擊後通膨不會跌破目標水準。同時也擔任比利時央行行長職務的Wunsch週二接受媒體採訪時表示，由於美國關稅措施打擊市場信心，歐元走強和能源成本下降，物價壓力可能會弱於此前預期。因此他認為，市場預計年底存款利率略低於2%是「合理的」。
Wunsch在法蘭克福表示，可能需要適度支持經濟，以免在兩年的低成長後動物精神受損，復甦受到質疑。這不是為了支持經濟而支持經濟，而是為了重新錨定2%的通膨目標。可能需要樹立一些信心，以防萬一。
Wunsch的言論將進一步增強市場對於6月再次降息的預期，歐洲央行在本輪週期中已經七次降息。大多數官員表明對進一步降息持開放態度，但除此之外未透露更多細節。
Wunsch表示，再降息兩次、每次25個基點將使得利率降至1.75%，這意味著政策利率將具有「溫和支持性」。
相關內容
ECB管委Simkus稱下一步升息或降息機率均等，風險平衡隨時可能變化
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Gediminas Simkus表示，政策制定者下一步行動在升息或降息方面的機率均等。Simkus週一在維爾紐斯(Vilnius)像媒體表示，經濟成長接近潛在水準，但風險平衡隨時可能發生變化。在當前不確定的國際地緣政治環境下，必須做好因應任何情況的準備。目前升息或降息的可能性相同，各有一半。Simkus還表示，經濟正處於一種微妙的平衡狀態，我們現在正在努力維持這種平衡。經濟接近潛在水準，我們正處於中性利率水準。如果沒有意外情況發生，我們將繼續按照預測的路線前進。關於歐元，Simkus表示，他不認為我們會因為歐元升值而必須做出決定。
印度央行維持政策利率5.25%不變，符合預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，印度央行週五決定維持利率不變，因政府支出增加加上美印達成貿易協議，提振了經濟成長前景。印度央行貨幣政策委員會週五投票一致決定維持具指標的附買回政策利率在5.25%不變，符合39位受訪經濟專家中大多數受訪者的預期。印度央行的政策立場維持中性。印度政府預期於4月1日起算的下個財政年度的經濟增長幅度為7%。相較之下，本財政年度經濟增長預估值為7.4%。
拉加德：ECB努力確保通膨受控，敦促政界協助增強歐洲實力
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行正努力確保通膨受控以加強歐洲經濟，她還敦促議員落實一系列必要改革。拉加德週一在法國斯特拉斯堡向歐洲議會表示，歐洲央行的承諾十分明確，仍將聚焦價格穩定，推動歐洲更加強大。但是歐洲的韌性和競爭力，最終取決於更廣泛的政策框架。儘管歐元區在美國關稅等多重阻力下展現韌性，德國及其他國家加大公共支出也將提供支撐，但歐洲央行官員表示，歐元區的基礎仍需加固。他們尤其擔憂生產率偏低和經濟成長乏力，正在推動結構性改革以及進一步的一體化。在週四峰會召開前，歐洲央行致函各國領導人，呼籲採取「緊急集體行動」，建立儲蓄和投資聯盟、創建數位歐元、深化單一市場、促進創新並簡化立法。拉加德表示，這些改革並非抽象概念，在經濟實力日益通過金融、技術和貿易來體現的世界中，它們是韌性與主權的現實基礎。
墨西哥央行按兵不動，關鍵利率續守7%符合預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，墨西哥央行維持關鍵利率不變。墨西哥央行週四在其網站發布公告指出，將具指標的隔夜拆款利率維持在7.00%的水準。此前27位受訪經濟專家均預期這次墨西哥央行將按兵不動。
立陶宛央行行長Kazimir：只有經濟前景發生重大變化才應調整利率
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管委Peter Kazimir表示，只有當經濟前景發生重大變化時，才應調整利率。Kazimir週一在評論文章中表示，就目前而言，基線情境依然成立。除非出現與基線情境的重大偏差，否則他不會考慮重新調整政策設置。歐洲央行上週維持利率不變，行長拉加德淡化了歐元近期升值的影響，並重申通膨處於「良好狀態」。同樣身為歐洲央行管委的立陶宛央行行長Gediminas Simkus週一稍早時表示，除非出現衝擊，否則歐洲央行「將繼續按照預測的路徑前進」。儘管Kazimir警告稱全球經濟未來將出現進一步波動，但他還是同意拉加德對物價和歐元走勢影響的評估。Kazimir表示，從通膨角度來看，整體形勢依然平衡。儘管歐洲央行並未將匯率作為目標，但進一步升值「必須根據歐元經濟表現的相對強弱以及最終的中期通膨目標來評估」。
美國最新一週初領失業救濟金人數增至23.1萬人，超越預期
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國最新一週首次申領失業救濟金人數超過了經濟專家預期，因嚴冬天氣抑制了企業活動。美國勞工部週四公佈的數據顯示，截至1月31日止當週，美國首次申領失業救濟金人數增加2.2萬至23.1萬人。這一數字超過了受訪經濟專家預估中值的21.2萬人。截至1月24日止當週的連續申領失業救濟金人數則是增至184.4萬人。經濟專家的預估中值為185萬人。
中金估，中國人行Q2加大寬鬆力道，全年或有兩次及以上降準降息
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中金公司方面預計，今年第二季中國央行將加大寬鬆力道，全年或有兩次及以上降準降息。中金公司發布的報告稱，預計2026年全年貨幣市場流動性或繼續維持充裕。在穩匯率、穩通膨目標下，預計第二季央行可能會加大寬鬆力道，短端利率可能先而下行，帶動曲線走陡。報告指出，央行加大放鬆力道的同時，在企業結匯需求集中釋放下，銀行流動性充裕也可能推動包括存單等在內的資金利率中樞進一步下滑。預計2026年，1年期銀行同業存單利率有可能從目前1.6%-1.7%的水準降至1.0%-1.2%，接近1年期存款利率。這份報告指出，央行整體降息力道或強於2025年，假設聯準會今年降息2次50個基點，同時外需不確定性挑戰有所加大，中國央行或會同步下調20至30個基點，7天逆回購利率或降至1.1%-1.2%附近，隔夜逆回購利率或降至1.0%-1.2%附近。同時，今年年內中國央行可能會出現兩次及以上的降準降息操作。這份報告預計央行今年將進一步健全貨幣政策利率調控機制，提升利率傳導有效性。包括並不限於將流動性調控進一步覆蓋到更多的非銀金融機構，建立在特定情景下向非銀機構提供流動性的機制性安排等。
德國12月份工業生產月減1.9%，表現遜於預估中值
財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，德國2025年12月份工業產值呈現下跌局面，顯示經濟活動有待提振。德國聯邦統計局週五發布的數據顯示，經季節性因素調整後，衡量12月份製造業、採礦業、公共事業整體產值的工業生產較前月下跌1.9%，表現遜於經濟專家預估中值的下滑0.3%。前月數據由初報的月增0.8%，修正成為月增0.2%。與去年同期相較，經過工作天數調整後的德國12月份的工業生產則是下滑0.6%，表現遜於經濟專家預估中值的上揚1.9%。前月數據為由初報的年增0.8%，修正成為年增0.5%。
法巴稱台灣經濟強勁消除央行降息條件，通膨變數或造成升息風險
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，法國巴黎銀行表示，在台灣經濟成長維持強勁的情況下，不再認為央行將於今年第三季降息12.5基點，改為基本預期直到2027年底都將維持利率不變。然而通膨的不確定性可能造成升息的風險。法國巴黎銀行策略分析師Franco Hsu與經濟專家Jeeho Yoon在報告中寫道，儘管台灣央行於12月會議下調通膨預測，淡化升息的可能性，但是估計政策利率在今年下半年可能面臨調升的風險。這份報告指出，一旦通膨表現比預期來得高，加上經濟成長動能外溢至民間消費，就有可能觸發升息的條件。不過，考慮到目前房市趨於穩定，就算央行重啟升息循環，規模也會比過去較小。這份報告將台灣今年經濟成長率預測從2.8%上調至5.9%，通膨年增率則上調為1.7%。估計科技產業會持續給予出口成長動能，非科技產業則憂喜參半。同時，民間消費可望在股票上漲的情況下回升。這份報告將2027年經濟成長預估下調0.5個百分點至2.1%，通膨預估則調高至1.8%。在匯率方面，這份報告預期台幣今年將在31-32元新台幣的區間內交易，且具貶值的傾向，年終預測為31.8元新台幣。且鑒於經常帳盈餘持續被良好回收，加上台灣低殖
《國際經濟》歐英央行 均維持利率不變
【時報-台北電】歐洲央行（ECB）和英國央行（BOE）5日雙雙舉行今年首場貨幣政策會議，結果均作出按兵不動的決定。 歐洲央行在會後，持續維持主要再融資利率於2.15％不變，為第五度政策會議按兵不動，符合市場預期。至於存款機制利率與邊際貸款利率，亦分別維持在2％與2.4％不變。歐央重申，預期歐元區通膨率在中期內將穩定在其2％目標附近。 對於歐元區經濟前景，該央行認為整體仍具韌性，主要受惠於目前低失業率、民間企業資產負債表健全、各國逐步增加國防與基建相關的財政支出，以及2024年6月至2025年6月期間多次降息，也對歐洲經濟帶來支撐。 儘管如此，歐央仍因全球貿易政策風險，以及地緣政治持續緊張，導致經濟前景不確定性升高，而對利率決策維持審慎態度。 至於英國央行貨幣政策委員會（MPC）9位投票委員中，5票主張按兵不動，4票支持降息1碼，最終決議維持基準利率在3.75％不變，顯示央行決策高層在政策立場上的分歧日益明顯。 雖然目前通膨率仍高於央行2％的目標，但從能源價格走勢來看，預期通膨率將自4月起回落至央行目標附近。 此外，勞動市場中的閒置勞動力持續增加，加上經濟成長趨勢疲弱，使薪資與服務業通膨
蒙特婁銀行建議，華許領導下的聯準會可借鑒英國央行縮表經驗
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，蒙特婁銀行方面表示，聯準會可以借鑒英國央行的做法，在不驚擾市場的情況下縮減資產負債表。蒙特婁銀行EMEA利率策略主管Laurence Mutkin表示，英國央行在四年內成功地將其債券投資組合規模縮小了近一半，且未引發明顯的市場擾動。Mutkin表示，這包括提供充足的流動性支持。英國央行推出了短期流動性工具，也就是短期回購(STR)和指數化長期回購(ILTR)。Mutkin表示，就流動性工具的適用進行清晰溝通(包括市場諮商)，有助於降低縮表過程中的風險。同時，英國央行的做法有一些值得借鑒之處，可為華許(Kevin Warsh)領導下的聯準會推動縮表提供可類比的思路。美國總統川普提名的聯準會主席人選華許一直公開表示，希望縮減資產負債表。
亞特蘭大聯儲行長Bostic重申，恢復通膨至2%目標至關重要
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，聯準會亞特蘭大分行行長Raphael Bostic重申，將利率維持在能夠抑制經濟活動、並讓通膨回到2%的水準非常的重要。Bostic上週五接受電視媒體採訪時表示，他了解到的一點是，我們真的不希望出現通膨。一旦通膨在人們的腦海中根深蒂固，它就會改變經濟的演變方式。這也是他認為需要讓政策保持限制性立場、把通膨拉回到2%的原因之一。這非常地重要。Bostic將於本月底卸任。他表示，對今年的經濟前景持謹慎樂觀態度，理由是關稅影響正在消退，以及國會去年通過的減稅措施可能帶來提振。同時，他也淡化了近期關於招聘和裁員的悲觀報告，並表示，由於政府停擺，政策制定者可能需要數月時間才能清晰判斷勞動力市場的健康狀況。Bostic指出，我們沒能及時拿到數據。他的團隊告訴他，要到4月份或5月份，才會開始能夠從數據中捕捉到清晰信號，真正理解在發生什麼。聯準會官員上週在今年的首次政策會議上暫停降息，理由是勞動力市場出現回穩跡象。自那次會議以來，多位發表講話的聯準會官員都表示，他們仍對通膨居高不下感到擔憂。Bostic上週稍早時曾表示，他預計2026年不會降息。他將於2月底從聯準會退
日本去年12月景氣動向指標升至110.2，略高於預估中值
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，衡量2025年12月份日本經濟景氣的領先指標呈現上揚局面。根據日本內閣府發布的數據顯示，日本12月份景氣動向領先指標由前月的109.9，向上攀升0.3點，至110.2的水準，表現略高於經濟專家預估中值的109.8。12月份的景氣動向同步指標由前月的114.9，向下降至114.5的水準；當月景氣動向落後指標則是由前月的112.9，向下降至110.8的水準。景氣動向指數為判斷當前日本景氣強度和景氣轉折點的重要指標。
美國銀行上調台灣2026年GDP預測至8%，預期央行2027年啟動升息
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國銀行將台灣2026年國內生產毛額(GDP)成長預測由先前的4.5%，大幅上調至8.0%，聲稱主因2025年第四季出口帶動的經濟成長大幅超出預期，並持續樂觀展望科技業驅動台灣成長動能。美國銀行經濟專家Xiaoqing Pi與Helen Qiao在報告中指稱，樂觀看待台灣的原因還包括，匯率走勢趨於穩定以及美台貿易協議的簽署，有助於降低出口面臨的邊際壓力。同時，主要科技企業積極推動資本支出計畫，且消費出現初步改善跡象，顯示AI相關動能正開始向更廣泛的經濟層面擴散。美國銀行這份報告還上調2026年消費者物價指數(CPI)通膨預測至1.6%，對2027年上修至2%。這份報告預期台灣央行將在2026年維持利率不變，並於2027年上半年啟動升息。估計央行暫不行動是基於通膨壓力仍偏溫和、服務業薪資成長停滯、非科技部門表現疲弱，以及房地產市場持續降溫。不過，報告指出，隨著消費逐步復甦、通膨壓力可能緩步累積，央行於2027年上半年轉向緊縮的機率正在上升。
新加坡上修2026年GDP成長預測至2%～4%
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，在全球貿易活動保持韌性之際，新加坡預測今年其經濟成長速度將超過之前預期。新加坡貿易及工業部(貿工部)週二發布的最終預測顯示，2026年國內生產毛額(GDP)預計將成長2%-4%，高於此前1%-3%的預測。貿工部表示，2025年第四季GDP與上年同期相較成長6.9%。這高於受訪經濟專家預估中值的6.5%，也高於政府發布的初值5.7%。累計2025年GDP成長5%，超過此前4.8%的初值，這仍低於2024年修訂後5.3%的增速。貿工部表示，人工智能的持續繁榮，包括美國、德國和日本在內多個經濟體的擴張性財政政策，以及寬鬆的全球金融環境，將支持全球經濟成長。這些數據顯示，儘管有美國關稅的干擾，但新加坡經濟依然保持了強勁韌性，人工智能AI的蓬勃發展刺激了該國高科技製造業和出口。越南和馬來西亞等鄰國也基本未受美國提高關稅的影響，這主要得益於電子產品需求成長。預計新加坡總理黃循財將在週四公佈2026年財政預算案時，宣布最新經濟戰略。
川普經濟談話宣稱擊敗通膨，民生體感偏冷、好感度僅35%
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國總統川普近期在多場經濟主題演說中，反覆塑造「已解決生活成本危機」的敘事，但其對通膨與物價的樂觀表述，與官方數據及選民日常感受出現落差。根據對他自2025年12月以來5場經濟演說的統計，他幾乎20次聲稱通膨已被擊敗或大幅下滑，並近30次表示價格正在下降，卻鮮少正面觸及民眾仍承受的物價壓力。從數據面來看，美國消費者物價指數(CPI)在截至2025年12月的12個月年增率為2.7%，通膨雖較高點降溫，但仍非「價格下跌」；同期間食品價格年增3.1%。換言之，通膨回落代表漲幅放慢，不等於民眾帳單變小。市場人士指出，這類語意落差，正是「通膨已勝利」口號在選民端難以轉化為體感改善的關鍵。在民生品項上，以牛絞肉價格自川普上任一年來上漲18%，咖啡大漲29%，凸顯部分生活必需品仍在推升家庭支出。共和黨內部策略人士則擔心，若持續以「通膨已解決」作為主軸、卻未同步承認民眾痛點，可能在11月期中選舉前形成可信度缺口，讓競爭選區候選人承受溢出壓力。民調也反映此一矛盾。根據一項在2026年1月下旬公布的民調，僅約35%的受訪者認同川普對經濟的整體處理表現，雖較前月略有回升，但明顯
新世代最青－谷子經濟 躍千億人民幣市場
曾經僅屬於動漫愛好者的「谷子」，即以動畫、遊戲、偶像等娛樂作品衍生而來的周邊商品，伴隨近年來大陸許多文創、娛樂領域作品取得的商業成功，如今已走出亞文化圈，逐漸進入受公眾矚目的商業消費視野。大陸官媒人民日報甚至為此刊出報導介紹相關產業，顯見從青年消費文化衍生的谷子，正轉型成具人民幣數千億價值的商業市場。
拉加德：通膨和貨幣政策處於良好狀態，估中期內通膨達目標水準
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行行長拉加德表示，目前處境良好，通膨也處於較佳狀態。但是拉加德也表示，央行並未看到風險範圍有所縮小，以地緣政治風險為例，它們總是有起有伏的。拉加德指出，她只想提醒大家，所謂的「理想狀態」取決於是否確信能夠實現2%的中期目標。事實也表明，通膨正逐漸下降並向央行的目標靠攏，預計中期內通膨將達到目標水準。週四歐洲央行如預期般維持主要利率不變。
中國廉價商品流入歐洲，法國央行行長Villeroy示警恐引發通縮
【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管委Francois Villeroy de Galhau表示，歐洲央行正密切關注來自中國的廉價進口商品對通膨水準的影響。同時也擔任法國央行行長職務的Villeroy表示，隨著中國出口商在美國市場遇阻，貿易流向的轉變是歐元區物價面臨的下滑風險之一。他舉例稱，2025年下半年，歐元區從中國的進口額較上年同期成長11%，而同期這些進口商品的成本則下降了10%。Villeroy在BFM商業電視台表示，當上述兩項因素疊加時，會產生相當強烈的通縮效應。需要加強歐洲經濟和促進歐洲成長之際，也需要密切關注中國相關事態發展。