殖利率飆！美長債ETF慘 奧百年債今年賠近30%

MoneyDJ新聞 2021-02-18 10:35:31 記者 陳苓 報導

美國10年期公債殖利率站上一年高點，由於殖利率和債券價格呈反向走勢，對利率較敏感的長債價格狂瀉，奧地利百年債券的價格暴跌，20年期以上的美國公債ETF也重挫近8%。

MoneyDJ iQuote報價顯示，iShares 20年期以上美國公債ETF(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF、代號TLT.US)，17日上漲0.64%、收145.79美元。16日TLT大跌1.52%、收144.87美元，為2020年3月18日以來收盤新低。

Barron`s、Nasdaq報導，週二(16日)美國10年期公債殖利率跳漲11個基點、尾盤來到1.31%，創2020年3月股災以來的單日最大漲點。週三(17日)10年期公債殖利率跌至1.28%，仍徘徊在去年疫情爆發前的高檔。

美債殖利率飆高，讓高評等的長天期債券面臨重大風險。這些債券的存續期間(duration)漫長，存續期間意指投資人回收本金的實際年限，能評估債券對利率的敏感度。存續期間延長，削弱了長天期企業債的吸引力。CreditSights策略師警告，今年投資等級企業債可能表現慘淡。

超長期債券對利率最為敏感，殖利率攀升，痛擊債券價格。今年以來奧地利百年債大虧近30%，過去一年來報酬只有1.2%(上述數值未計入匯率調整和避險成本)。不只如此，美國鐵路業者Norfolk Southern 2118年到期的債券，今年迄今虧損14%，過去12個月來虧損13%。

另外，追蹤美國20年期公債的TLT，今年來下跌7.57%，表現遠不及標普500指數的上漲4.67%。TLT失血4.855億美元，和上週相比，規模縮小3.0%。

超長天期債券遭血洗，但是策略師強調，殖利率未必會持續攀高。一旦利率夠高，全球投資人就會進場敲進。舉例而言，16日美國10年期公債殖利率觸及1.3%後，當晚日本和亞洲買家隨即買入，讓美債殖利率在17日反轉下挫，此種情況可能會繼續下去。日本公債殖利率多為負值，該國投資人只能向外追尋殖利率。專家強調，應該關注長天期美債的標售情況，如果需求強健，可能代表殖利率已經觸頂。

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資料來源-MoneyDJ理財網