武漢肺炎、油價暴跌衝擊台股!這5檔「抗跌股」殖利率上看5%

林信男

COVID-19(武漢肺炎)疫情、國際油價暴跌,衝擊全球金融市場,台股波動也隨之加劇,投資人該如何布局,才能讓自己的資產,更具抗跌效果?專家認為,可留意成交量相對大、有高殖利率「護體」的個股,此外,部分5G概念股,也值得觀察。

2月最後一周,受武漢肺炎疫情影響,美股狂瀉,道瓊指數累計下跌超過3500點,暴跌逾12%,創金融海嘯以來最慘紀錄;3月3日,聯準會(Fed)緊急宣布降息2碼(0.5個百分點),當日道瓊指數仍重挫785點,雖然上周周線勉強收紅,但有「美股恐慌指數」之稱的波動率指數(VIX),周五仍飆上9年高點。


台股方面,228連假後首個交易日,加權指數挫逾120點,歷經連續3天反彈後,3月6日又大跌193點,終場以11321.81點作收,但周線仍翻紅,小漲29點;今(9)日受國際油價重挫、美股期指崩跌等消息影響,台股收跌344.17點,至10977.64點,摜破「萬一」關卡,失守年線。


布局方向 留意「高殖利率」和「5G」族群


「這個(盤勢回穩)需要一點時間,不可能那麼快。」國泰證期顧問處分析師蔡明翰表示,就當前情況來看,即使台股跌深反彈,漲幅也不會太大,「策略上,盡量不要去追高,買的時候要分批,不要想說,買了,明後天就能賺到錢。」


投資方向上,蔡明翰建議,可留意「高殖利率」和「5G」族群,「高殖利率個股,是很好的投資方向,它下檔有(高殖利率)保護,法人投資,也會選這樣的標的,當疫情擴大、股市下跌時,這類個股相對比較抗跌。」


對於選股方式,蔡明翰說,已公布股利政策者,就可得知其殖利率,未公布者,可觀察該公司去年前3季獲利表現,若沒出現衰退,且過去也屬高殖利率族群的個股(剔除成交量偏低標的),就可考慮布局;例如,光寶科(2301)、台泥(1101)、兆豐金(2886)、技嘉(2376)和微星(2377),殖利率都有5%左右。


高殖利率

▲資料來源:公開資訊觀測站、台灣股市資訊網,記者林信男整理(光寶科已公布全年營收資料,故獲利資訊以全年計,其餘4家公司皆為2019年前3計累計資料;另,殖利率採「現金+股票」歷年平均值)。


至於5G族群,蔡明翰不諱言,相關產業,一定會受到疫情衝擊,但比起其他產業,該族群受影響程度,相對較小,一旦疫情獲得控制,5G市場需求回溫的速度,也比較快。


「電子消費產品的市場需求還在,只是會遞延。」蔡明翰舉例,手機售價1、2萬元,消費者不必出門,透過網購,就可買到,是風險較低的消費行為,「如果叫你去夜市,或人潮較多的地方,吃個50塊的東西,你未必會去,現在的問題是恐慌心理。」


蔡明翰建議,半導體還是以台積電(2330)、聯發科(2454)為主;砷化鎵(PA)族群,可留意穩懋(3105)和宏捷科(8086);IC載板暨印刷電路板(PCB),可觀察欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189);被動元件則是國巨(2327)和華新科(2492)。


疫情對金融市場後續影響 3角度解讀


ETF也是值得考慮的投資方向,蔡明翰稱,對不擅長選股的投資人來說,ETF是合適選擇,但,投資個股,一樣可以靈活配置,降低風險;「例如,買光寶科(2301)、兆豐金(2886)、台泥(1101),電子、金融、傳產都有了,結構上,也類似ETF。」


避險資產方面,蔡明翰強調,關鍵在於疫情高點過了沒,「如果還沒,黃金、債券,還會持續創高。」


關於疫情對金融市場的後續影響,或許可從以下3方面,窺知一二。


一、若3月底前疫情未趨緩 經濟損失恐更大


首先,就總體經濟層面而言,受疫情影響,IHS Markit已將台灣國內生產毛額(GDP)年增率預測值,從先前(2020年1月15日)的2.4%,下修至2.1%;主計總處也在2月12日,將台灣GDP年增率預測,從2.72%,下修至2.37%。


國發會在3月5日提出的業務報告中寫道,「與2003年(指SARS期間)相比,現階段中國大陸的經濟規模已大幅成長,若疫情的衝擊高峰期未能於3月底前趨緩,對我國總體經濟的損失將更為擴大,並可能弱化疫情結束後的經濟復甦力道。」


報告並稱,「疫情持續期間過長更可能加劇境外擴散的風險,衝擊全球供應鏈運作,影響台灣中長期經濟表現。」


二、資金回流亞洲 陸股轉強美股挫


其次,中國衛健委在3月5日的記者會中提到,截至3月4日,中國累計治癒病例數與累計死亡病例數比值,已從2月1日的「1.08比1」,增至「17.3比1」,顯示「全國的疫情防控形勢持續積極向好,救治成效不斷顯現。」


蔡明翰分析,疫情剛爆發時,資金從新興市場撤出,流向發達國家,使美股屢創新高,亞幣則持續貶值,接著,市場發現,中國疫情有減緩跡象,美國則爆出疑似社區傳播消息,導致資金回流亞洲,亞幣指數(不含日圓)隨之轉強,陸股上漲,美股則應聲重挫。


「假如中國疫情止得住,我個人覺得,股市風險,就在可控範圍內。」蔡明翰說,中國等於讓全球看到一個「極端案例」,股市最怕未知,但若已看到最糟情況,恐慌性風險就會降低,「最慘就是這樣子,可以控制的,不會無止境一路崩盤。」


三、下一個重災區 不能是美國


最後,篩檢速度最快的南韓,有可能複製「中國模式」,先看到疫情高峰。蔡明翰說,一旦南韓疫情過了高峰,全球就吃下一顆定心丸,股市也會有所反應。


不過,蔡明翰強調,中國、南韓、日本、義大利等疫情重災區,先前都曾發生「單日確診人數超過累計確診人數」的現象,此後,確診案例便大幅攀升,股市則應聲下挫;在全球第2、第3大經濟體(中國、日本)都「中標」的情況下,「要注意,下一個災區,不能是美國。」


蔡明翰直言,假如美國疫情失控,「這個故事(指股市表現)就另當別論了,因為美國是全球最大經濟體,如果出事,破底是『合情合理』。」


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