正德前三季EPS 4.15元創高，明年散裝市況有機會回穩，可望持續受惠

【財訊快報／記者劉居全報導】散裝航運船商正德(2641)今(9)日舉行法說會，由正德海運董事長蔡邦權親自主持，並率高階主管共同參加。蔡邦權指出，全球散裝航運在過去二、三年內新造船舶訂單偏低，加上明年即將上路的環保新規(EEXI、CII)造成運力缺口，這對散裝供需仍維持正向態度，明年散裝市況有機會回穩，加上持續汰舊換新政策，正德可望持續受惠。 蔡邦權指出，自去年第二季起運價持續上漲，今年下半年受到全球景氣衰退影響，運價指數走跌，但由於公司彈性策略租約配置得宜，獲利仍維持高檔，第三季單季營收3.86億元，毛利率約44%，已連續4季維持40%以上，表現亮眼。除在本業外，持續進行船隊汰舊換新，第三季在船舶高點，處分三艘船舶，獲利2.3億元，第三季純益達3.4億元，每股盈餘(EPS)1.66元，為單季新高，財報累計前三季營收11.58億元，年增34.78%，毛利率49.69%，純益達8.06億元，獲利表現超越去年全年，年增271.12%，每股盈餘4.15元，創歷史新高。

針對船隊規畫，正德於去年訂購6艘4萬噸輕便型高規格節能減碳散裝貨輪（Handy/40,000 DWT），預計自2023年第一季起，高規格節能減碳船將陸續加入營運，以符合IMO最新環保節能規定，擴大營運規模，增加巿場競爭力。

正德表示，趁著二手船市場熱絡，正德持續汰舊換新於今年前三季出售5艘船舶，購入1艘海峽型船舶，正德船隊目前14艘船舶，仍採長短租配置模式營運，近一年到期及新船租約皆與租家完成主約簽約，故明年獲利仍可維持平穩，不受巿場波動影響。今年繼續推行擴充自有船隊的長期策略，通過出售船齡較高及效率較低的小靈便型散雜貨船，購置優質、現代化、船齡較輕、噸位較大的小靈便型散雜貨船，有助優化船隊船齡及提高資產效率，並能藉由市場處於歷史高位船價，實際通過出售二手老舊船舶獲利並累積資金增加現金流，目前已降低負債比至38%。

針對巿場預估，正德指出，在後疫情時代由於需求放緩、供應鏈恢復、中國清零政策、全球通膨、俄烏戰爭、歐洲能源危機等不確定因素持續影響全球經濟景氣，惟全球散裝航運在過去二、三年內新造船舶訂單偏低，加上明年即將上路的環保新規(EEXI、CII)造成運力缺口，這對散裝供需仍維持正向態度，明年散裝市況有機會回穩，加上持續汰舊換新政策，正德可望持續受惠。

正德強調，在這一波全球企業韌性期中考順利過關，回顧今年首季因俄烏戰事變化，第二季全球通貨膨脹升溫，美國透過升息抑制通貨膨脹進而推高匯率，使美元強升，正德也妥善利用營運資金將船舶借款還清以節省利息支出。內部樂觀預期這些配合市場需求與發展的船隊擴增，將對未來營收成長、獲利增加，以及長期發展具正面助益。