歐系外資調高祥碩評等至「優於大盤表現」,惟目標價下修至1200元

【財訊快報/記者劉居全報導】歐系外資在最新出爐的報告中表示,看好祥碩(5269)下半年受惠AMD新晶片組出貨帶動下,營運表現將優於上半年,因庫存狀況回穩,決定將祥碩評等由原先「中立」調高到「優於大盤表現」,不過考量PC需求有進一步修正風險,加上不足以抵消自有品牌業務的下降,所以下修2022、2023年每股盈餘預估,由原先的53.17元及62.8元下修到50.84元及61.2元,同時調降目標價由1550元降到1200元。 歐系外資表示,祥碩第二季營收季減1.6%,主要因為PC需求下降、2021年高基期、俄烏戰爭以及中國大陸封控影響;加上第二季AMD晶片組業務也值新品轉換階段,中國大陸招標項目推遲到下半年。基於產品組合以及銷售規模減緩,預估祥碩第二季毛利率、營業利益率將分別為52%、25%。

展望下半年,歐系外資表示,看好祥碩營收季增達25%,主要是AMD新晶片組開始出貨,祥碩拿下全部市占,而新一波的中國大陸PC政府招標也將會自第三季開始貢獻。

歐系外資指出,雖然AMD產品發布和中國大陸標案項目在下半年持續增加,不過考量PC訂單減少風險,決定將全年營收成長由原預估15%下修到10%。

展望2023年,歐系外資表示,祥碩將可受惠AMD和USB4.0升級帶動,預估明年營收成長35%,調高評等至「優於大盤表現」,但目標價下修至1200元。