歐洲央行利率連三凍

工商時報顏嘉南

2025年10月30日週四上午9:37

歐洲央行（ECB）30日一如市場預期，維持基準利率不變，連續三次例會按兵不動，反映歐元區通膨接近目標和經濟成長穩健，歐洲央行短期內沒有降息壓力。

歐洲央行將基準存款利率維持在2％，再融資利率和邊際貸款利率分別保持在2.15％與2.4％。歐洲央行表示，未來將依據經濟數據，逐次會議調整貨幣政策。市場預期到2026年利率都將維持不變。

歐盟統計局同日稍早公布，歐元區第三季國內生產毛額（GDP）季增0.2％和年增1.3％，優於市場預估的季增0.1％和年增1.2％，反映在經濟不確定性攀升下，經濟依然保持穩健，降低歐洲央行在短期內進一步降息的壓力。

相關內容

ECB執委Cipollone稱歐盟經濟表現優於預期，通膨基本受控

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行執委Piero Cipollone表示，歐洲的消費者價格並未引起歐洲央行的嚴重擔憂，並且經濟表現良好。Cipollone週四在法蘭克福的一場會議上表示，歐盟經濟表現好於預期，通膨基本得到控制。他的表態符合大多數歐洲央行政策制定者的觀點。自2024年年中以來歐洲央行將利率從4%下調至2%，決策者目前並不傾向於進一步降息。Cipollone表示，他對當前的政策設置感到滿意。「有關通膨的風險似乎取得平衡，並且我們的核心情境似乎越來越可信。因此就目前而言，正如歐洲央行行長多次所說，我們處在有利位置。我們做好準備因應任何衝擊。」

財訊快報・ 2 天前・發起對話

ECB總裁拉加德估，未來幾個月歐元區通膨暫時維持2%附近

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行行長拉加德表示，歐元區通膨可能將暫時保持在接近央行目標的水準，但關稅相關的不確定性仍令前景不明朗。拉加德週三在布魯塞爾的歐洲議會向議員們表示，消費者價格成長接近2%，潛在壓力與中期實現該水準相一致。拉加德指出，央行預計未來數月通膨將維持在2%的目標附近。前景面臨的風險依然是雙向的，全球貿易政策波動導致不確定性高於往常。在將存款利率從4%的峰值下調一半後，歐洲央行官員已表示，他們不認為有迫切需要進一步調整借貸成本。歐元區11月通膨小幅回升，支持歐洲央行本月按兵不動。包括對2028年展望的最新預測將於12月18日的下一次政策會議後發布。拉加德表示，這些預測將進一步闡明成長和通膨前景。

財訊快報・ 3 天前・發起對話

歐睿國際發布2025年全球百大旅遊城市榜

中國上海訊, December 04, 2025--(美國商業資訊)--資料分析公司歐睿國際（Euromonitor International）最新數據顯示，2025年巴黎連續五年蟬聯全球最具旅遊吸引力城市的桂冠。台北位列第15名，經濟與商業表現排名則榮升全球第二。

Business Wire ・ 3 天前・發起對話

歐元區11月CPI年增2.2%，增幅高於上月及預期

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐元區11月份通膨小幅回升，支持了歐洲央行關於當前幾乎沒有理由進一步降低借貸成本的觀點。週二發布的數據顯示，11月份歐元區消費者物價指數(CPI)年比值上漲2.2%，增幅高於10月份的2.1%，也高於經濟專家預期中值的2.1%。11月份剔除食品和能源價格的核心CPI年比增幅維持在前月2.4%的水準，表現符合預期。而備受關注的服務業通膨11月小幅走高。在經歷疫情後的飆升後，歐元區通膨已連續九個月接近歐洲央行的2%目標，潛在壓力也在逐漸消退，儘管速度更慢。然而，由於經濟狀況不同以及基數效應，成員國的通膨情況差異明顯。各國報告顯示德國通膨加速，法國持穩，西班牙和義大利放緩。歐洲央行總裁拉加德上週重申，央行對當前貨幣政策設定感到滿意。她表示，鑒於央行已經設法掌控住的通膨週期，目前處在一個不錯的位置。投資者和經濟專家也持類似看法。他們預計，歐洲央行本月將再次把存款利率維持在2%不變。

財訊快報・ 4 天前・發起對話

ECB連恩示警，歐元區通膨出現「上行意外」，年初回落預期蒙陰影

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，歐洲央行(ECB)首席經濟學家連恩(Philip Lane)近日在一場活動上表示，歐元區通膨率近來出現數據「上行意外」，令市場對央行原本預期「明年初通膨將明顯下滑」的基準情境打上問號。連恩指出，當前通膨風險並非單向下行，「最近我們看到一些意料之外的上行走勢」。在能源價格低迷之際，歐洲央行先前一度相當肯定地預估，明年頭幾個月通膨將低於目標水準，但最新公布的一批數據卻朝相反方向發展，成為抵消原先通膨下行力量的「逆風因子」。ECB將於12月18日公布最新利率決議。ECB管理委員兼拉脫維亞央行行長卡扎克斯(Martins Kazaks)11月下旬亦曾放話稱，目前並非降低借貸成本的合適時機，因為核心通膨仍遠高於2%的目標，而且通膨風險呈現「雙向」分布，過早行動可能削弱央行對抗物價壓力的可信度。

財訊快報・ 3 天前・發起對話

中國中央經濟工作會議召開在即專家：內需、房市與外部風險三大困局持續壓頂

歲末年終之際，中國即將迎來一年中最關鍵的思想碰撞與戰略定調時刻，中央經濟工作會議即將在本月登場。它雖不像「兩會」吸引萬眾目光，但決策深度與力度更為精準超前。若將「兩會」描繪的年度「施工圖」比喻為具體行動指引，中央經濟工作會議敲定的內容則是來年，乃至更長時間的「設計總綱」與「基

鉅亨網・ 4 天前・發起對話

明年台股指數上看33000點？永豐金這樣說！

財經中心/王駿凱報導永豐金控看投資市場，認為2025年被譽為「川普主導、景氣動盪、AI熱絡，市場神采飛揚的一年」，在全球經濟動盪中，川普的政策影響力無可忽視，但全球關稅戰難有贏家，國際貨幣基金(IMF)於4月將全球經濟成長預測從3.3%下調至2.8%。因此2026年該如何掌握投資契機？永豐金控預測2026年的台股將在25000到33000點之間震盪。

民視財經網・ 4 天前・ 2

OECD：西班牙經濟成長估持續領先歐洲，惟退休金支出為中長期隱憂

OECD預測西班牙經濟成長將持續領先歐洲，惟退休金支出為中長期隱憂據經濟合作暨發展組織（OECD）經濟展望報告預測，本（2025）年西班牙國內生產毛額（GDP）成長2.9%，2026年成長2.2%，其成長約為歐元區平均值（1.3%）之兩倍，甚至超越美國（2025年為2%、2026年為1.7%）；惟西國人口老化將致退休金、醫療與長照支出增加，加上因應氣候變遷與提高國防支出等歐盟規範等，中長期內恐對公共財政造成巨大壓力，建議應盡快推動財政改革措施。 OCDE指出，儘管本年全球經濟成長將維持3.2%，惟國際貿易的關稅效應恐引發成本與物價上漲，家庭消費與企業投資成長將因而減緩。2026年全球經濟成長為2.9%，2027年將回升至3.1%。惟倘貿易壁壘擴大至關鍵原物料，將可能重挫全球生產與供應鏈。此外，OECD指出，人工智慧（AI）吸引許多投資者，惟此股熱潮恐令企業估值過高，未來市場將面臨「劇烈修正」（correcciones bruscas）風險，甚至衝擊全球股市與經濟成長。(資料來源：經濟部國際貿易署) 資料來源-MoneyDJ理財網

Moneydj理財網・ 2 天前・發起對話

出口數據疲弱、製造業PMI觸底印度央行降息應對外部不確定性

印度央行周五 (5 日) 宣布將其基準附買回利率 (repo rate) 調降 25 個基點，至 5.25%，此舉符合媒體調查的經濟學家預期。

鉅亨網・ 2 天前・發起對話

《基金》景順看好2026年市場續強揭六大投資主題

【時報記者張佳琪台北報導】景順投信發布《2026 年投資展望》，指出2026年是「韌性與再平衡」的一年，並點出六大投資主題。景順策略與洞察（Strategy & Insights）團隊預期，全球股市明年有望進一步上漲，美國可望持續降息，歐洲、日本及中國將實施財政支持措施。看好美國以外的成熟市場股票評價，也關注中國科技類股表現，固定收益略微偏好美國非投資等級債券。景順2026年六大投資主題分別如下：首先是全球經濟與市場展現韌性，奠定成長再加速基礎。企業與家庭資產負債表穩健，加上負債水準低於過去週期，為全球經濟潛在成長奠定基礎。其次是非美市場成長強勁。景順指出，儘管歐元區近年來的成長一直未盡如人意，但區內政策正在轉向正面。德國的財政擴張政策應於2026年年初開始實施；中國經濟受政策支持有望保持成長；日本正經歷通膨的結構性回升，有助於推動消費隨名目工資的增長而上升，形成良性循環，繼而推升名目成長。第三是新興市場釋放強勁訊號。景順說明，各國央行政策分歧導致美元走弱，美元偏軟，加上全球經濟動能回升及新興市場通膨壓力緩解，預料將有利明年新興市場資產表現。此外，聯準會2026年預期降息，也

時報資訊・ 11 小時前・發起對話

通膨卡在2%下不來？拉加德：歐元區物價恐在高檔徘徊好一陣子

綜合外媒報導，歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德周三 (3 日) 表示，歐元區通膨在未來數月「可能維持在 2% 附近」，但全球關稅政策波動仍讓前景充滿不確定性。她強調，核心物價動能與中期回到目標水準「相符」，不過最新數據顯示部分價格指標

鉅亨網・ 3 天前・發起對話

許家豪專欄－2026聚焦AI與外溢區塊、亞洲多元題材

經濟合作暨發展組織（OECD）近日上調今年中國大陸、美國及日本經濟成長預測，維持今年全球經濟增長預測3.2％不變，並維持2026年增長放緩至2.9％的預測。OECD在最新展望中將今年美國經濟由1.8％上調至2％，主要是AI投資、財政支持及聯準會降息預期，有助抵消商品關稅、移民減少和聯邦政府裁員影響。至於今年日本經濟增長預測，由1.1％上調至1.3％，則是受惠企業獲利和投資強勁所帶動。

工商時報・ 1 天前・發起對話

景順：明年全球股市料續漲，偏好非美資產

MoneyDJ新聞 2025-12-05 11:19:31 陳怡潔發佈景順發表《2026年投資展望》，分享對全球市場的預期及對資產的投資啟示。景順策略與洞察(Strategy & Insights)團隊預期，2026年全球股市有望進一步上漲，美國可望持續降息，歐洲、日本及中國將實施財政支持措施；投資策略上，景順偏好非美資產配置，其中，股市方面，景順認為，新興市場評價最具吸引力，但區域表現將呈現顯著差異，同時也關注其他評價合理的AI投資機會，尤其是中國科技類股。景順首席環球市場策略師 Brian Levitt 表示：「懷著樂觀情緒邁向2026年，我們對企業的持續成長充滿信心，對央行政策走向和財政支持感到鼓舞，並謹記在市場趨勢變化中多元配置的必要性。2025年雖充滿不確定因素，但經濟仍展現韌性且市場表現強勁。我們相信，全球股市將在新的一年有望繼續上漲，並隨市場主導力量的演變釋放出新的機會。」景碩並點出2026年六大投資主題：一、全球經濟與市場展現韌性，奠定成長再加速基礎：企業與家庭資產負債表穩健，加上負債水準低於過去週期，為全球經濟潛在成長奠定基礎。二、非美市場成長強勁：儘管歐

Moneydj理財網・ 2 天前・發起對話

聯準會降息在即！美股紅通通標普逼近歷史高點

美國5日公布的經濟數據顯示通膨溫和，強化聯準會（Fed）降息預期，帶動美股全面收高，標普500指數距離歷史高點僅有咫尺。未來一周金融市場的重頭戲是9至10日的聯準會貨幣政策會議，降息1碼已成定局，市場密切關注會中有關未來利率路徑的蛛絲馬跡。

中時財經即時・ 1 天前・ 1

Fed降息無懸念標普逼近高點

工商時報・ 17 小時前・發起對話

野村：陸下調明年GDP目標可能性增首季增速估4.1％

中共中央經濟工作會議將於12月召開，制定明年經濟計畫。野村認為，大陸2026年國內生產總值（GDP）增長目標下調至4.5％至5％的可能性略有增加，但仍有可能維持5％左右的目標。

中時財經即時・ 2 天前・發起對話

機構：美國明年Q1經濟仍將溫和放緩

美經濟將放緩至2026年初加州經濟復甦呈現雙速態勢據洛杉磯加大Anderson預測中心發布最新經濟預測，AI基礎建設投資大幅帶動經濟成長，惟2025年關稅推動物價上漲、企業面臨政策不確定性及勞動市場減弱，使景氣短期動能走弱，預計2026年第一季全美經濟仍將呈溫和放緩，後期回升並於2027年展現穩健成長趨勢。加州高生產力產業如AI、航太及先進製造將持續成長，惟營建、休閒旅宿及零售等受關稅等政策影響，成長幾近停滯，另加州失業率已連續19個月高於5％，勞動需求仍顯疲弱，且驅逐措施對依賴外籍勞動力產業產生連鎖衝擊，包括住宅建照因成本及人力短缺受限等，預期加州經濟將於2026年後期逐步改善，2027年回復較強勁成長動能。(資料來源：經濟部國際貿易署) 資料來源-MoneyDJ理財網

Moneydj理財網・ 2 天前・發起對話

海外基金7 檔創新高東協看俏

近期全球主要股市高檔震盪，統計至12月3日海外基金新台幣計價主級別，有七檔淨值創新高，整體以東協的亞股基金表現相對亮眼。投信法人表示，全球金融市場中，降息最受惠的是新興市場，東協是新興市場中政策相對穩健，同時經濟成長潛力大的，可多留意相關投資契機。

工商時報・ 2 天前・發起對話

台灣經濟成長「科技業天堂、其他在地獄」？網嘆：兩個世界

AI發展帶動出口業，使台灣GDP連兩季站上8%、全年成長率挑戰7.4%，經濟成果亮眼。CNN報導中卻指出該成果集中在科技業，多數民眾對此「完全無感」，引發熱議。

EBC東森財經新聞・ 2 天前・ 1

《大陸經濟》十五五開局年在即大陸中央將端大菜

【時報-台北電】規劃大陸2026全年經濟工作的中共中央經濟工作會議預計12月中上旬召開。2026年為「十五五」開局之年，機構預計政策定調將更加積極，以確保「十五五」順利開局並穩固經濟恢復動能。會議或將針對內需擴張、科技創新、財政貨幣協調發力，及化解房市風險等展開提前部署。綜合陸媒報導，大陸官方將於明年3月兩會期間公布「十五五規劃」全文。據稍早公布的「十五五規劃」建議文件，闡述未來5年的三條發展主線，一是從投資驅動轉向消費驅動，二是更主動的科技自主，三是提出「AI＋」行動。值得注意的是，「十五五」也是達成2035年實現社會主義現代化的關鍵時期。中信證券表示，2026年預計將在更積極的宏觀政策組合，和更前瞻性的結構改革推動下實現經濟穩健開局，為邁向2035年現代化遠景奠定堅實基礎。該機構認為「寬財政＋寬貨幣」的主基調將在2026年延續，其中財政政策將定調積極，預計該年赤字率仍將維持在4％左右。貨幣政策方面，降準降息仍具空間，預計從今年底至2026上半年會適度加力，並透過長期流動性工具維持資金面寬鬆。同時結構性工具將聚焦科技金融、綠色金融、普惠金融等重點領域，提升政策精準性。內需方面

時報資訊・ 2 天前・發起對話