歐洲央行出手降息 利率政策如何影響主要貨幣？

李其展
·外匯專家
更新時間：

經濟風險推動歐洲央行降息，還有哪些央行會跟進呢？

歐洲央行出手降息，利率政策如何影響主要貨幣？
歐洲央行出手降息，利率政策如何影響主要貨幣？

歐元－降息1碼穩定經濟，歐元維持高檔震盪

由於川普的關稅政策衝擊歐洲經濟，如果沒有良好應對將可能造成歐洲出口國重大衝擊，加上服務業通膨壓力回落，歐洲央行出手降息是合理措施，符合市場預期也沒有新增重大利空，因此歐元維持震盪格局。

日幣－關稅衝擊未解，暫時難以升息

美日關稅談判正在進行中，日幣也出現明顯升值態勢，即使日本央行不出手升息也可望壓抑通膨，在經濟前景變數較多的環境下，日本央行可能暫時不追求進一步升息，但除非有明顯重大危機浮現，暫時也不易降息。

台幣－經濟受衝擊風險高，短線資金回流

在台灣也要被徵收高額對等關稅的壓力下，台幣出現了先急貶後強升的表現，主要還是短線的海外資金回流帶來的影響，如果後續關稅談判有好表現，有望推動外資湧入的升值表現。

美元指數－跌破100創近年新低，市場信心恢復前偏弱

雖然聯準會主席表態暫時不會降息，避免在關稅政策可能推動通膨上升時雪上加霜，但因為政策反覆讓市場失去信心，美元賣壓依然強勁，如果後續經濟數據改善有望反攻，先求站穩100大關。

相關內容

  • 日銀內田真一：若經濟和物價符合預期 將繼續升息

    日本央行副總裁內田真一指出，如果未來經濟和物價的改善符合央行的預測，央行將會持續提高利率。

  • 地緣政治壓力若現，黃金市場恐成歐元區金融穩定風險因素

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行方面表示，一旦出現地緣政治壓力，黃金市場可能成為歐元區金融穩定的危險來源。歐洲央行四位經濟專家在週一發布的報告中指出，若是局勢惡化，實物交割需求、大型交易商的主導地位以及不透明交易等因素，可能對金融穩定共同構成更廣泛的威脅。該報告將收錄在週三發布的更全面風險評估報告中。這些經濟專家在報告中寫道，若是極端事件發生，黃金市場可能對金融穩定產生不利影響。由於大宗商品市場往往集中於少數大型企業，且常涉及槓桿操作，並因場外衍生品使用而具有高度不透明性，因此已出現脆弱性。4月，受美國總統川普全球關稅措施影響，金價一度飆升至每盎司3,500美元上方的紀錄高點。儘管金價隨後回落，上週出現自去年11月以來的最大單週跌幅，但歐洲央行經濟專家指出，仍存在持續的擔憂因素。這些經濟專家在報告中指出，保證金追繳和槓桿頭寸平倉可能導致市場參與者流動性緊張，並可能傳導衝擊至更廣泛的金融體系。此外，實物黃金市場的擾動可能會加劇軋空風險。

  • 愛沙尼亞央行行長稱，歐洲央行必須對進一步降息保持謹慎

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Madis Muller表示，央行不能排除進一步下調借貸成本的可能性，但必須保持謹慎，因為目前尚無明確必要去主動支持經濟成長。同時也擔任愛沙尼亞央行行長職務的Muller週一接受媒體採訪時表示，對他而言，出發點是利率已經足夠低，不會阻礙經濟復甦。儘管進一步放鬆貨幣政策可能有其合理性，但他認為必須大幅降息的理由並不明顯。Muller指出，歐洲央行目前正處於一個平衡點，若要進一步刺激經濟，需要有明確的理由來大幅調整當前政策水準。就他而言，這些理由是否足夠充分，仍是當前討論的焦點。經濟專家和投資人預計，隨著通膨率朝著2%回落，且經濟面臨美國貿易政策突變的衝擊，6月歐洲央行將迎來本輪週期中的第八次降息。儘管部分官員公開支持6月5日再次降息，並表示對進一步行動持開放態度，但另一些人則呼籲謹慎行事，指出未來可能存在通膨風險。上週六，央行執行理事會成員Isabel Schnabel重申了她對「穩健政策」的呼籲，聲稱借貸成本應保持在當前水準附近。Muller指出，挑戰包括國際貿易和關稅混亂，這將放緩歐元區成長動能，並可能抑制物價上漲。但若歐盟在與

  • 日本米價飆一倍　日銀副總裁：若通膨率維持在2％將續升息

    正當全球關心日本缺米，刺激米價連續17周上漲恐刺激通膨之際，日本央行（日銀）高官

    1

  • 內田真一稱，日本央行將客觀評估經濟前景

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本央行副行長內田真一表示，日本央行將客觀評估經濟前景。內田真一在國會回答問題時重申央行的觀點，也就是不確定性極高，將不帶著先入之見來監測經濟前景。內田真一表示，如果物價趨勢最終將升向2%的目標實現，央行將會升息。同時，受美國關稅措施影響，日本經濟成長預計將放緩，這將對通膨造成壓力。

  • 三年新低！經濟成長前景黯淡、關稅緊張持續 印尼央行一如預期降息1碼至5.5%

    面對全球貿易緊張局勢和印尼盾升值，印尼央行 (BI) 今(21)日將基準利率下調 1 碼 (25 基點) 至 5.5%，為 2022 年以來最低利率水準。這是該央行今年第二度降息。此前 35 位接受調查的經濟學家中，22 位認為決策官員會降息，其餘則認為將按兵不動。此外，印尼央行也將存款便利利

  • 《國際金融》澳降息至兩年新低 暗示未來續降

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】20日澳幣走貶，主要是澳洲央行如外界預期般調降利率，澳洲央行強調，全球貿易大戰會帶來經濟風險，未來應該還會朝寬鬆的方向前進。 澳洲央行把現金利率下調25個基本點，也就是降息一碼，來到兩年多以來最低水位3.85%，理由是通膨下降，加上美國新關稅政策造成的全球不確定性因素逐漸減少。自四月初川普首次宣布徵收關稅以來，股市已完全反應這項利空消息。 經濟學家表示，澳洲今年應該至少要再降息兩次，把利率降到3.10%與3.35%之間，澳洲央行也說，更新的經濟預估值已把當初的利率假設，從4.10%大幅調降約85個基本點。 盛寶金融（Saxo）分析，受到全球以及澳洲國內不確定性的影響，澳洲央行這次採取的是較為鴿派的降息政策。澳洲央行會愈來愈不安，特別是澳洲的經濟數據更難看，或者全球風險再次升溫下 20日盤中，澳幣一度貶0.5%，來到0.6428美元價位，回吐前一個交易日升值0.8%。匯銀人士預估，澳幣在0.6388美元至0.6358美元間有支撐，0.6500 美元至0.6515美元則有壓力。 澳洲央行也更新經濟數據預測，就算假設大幅降息85個基本點，通膨可望向下稍微趨緩，不

  • 歐洲央行首席經濟專家Lane稱，ECB將在6月預測中納入貿易情境

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行首席經濟專家Philip Lane表示，歐洲央行將隨下個月的季度展望報告公佈更多的歐元區經濟情境假設，以試圖捕捉當前貿易動盪可能帶來的影響。Lane在美國聯準會組織的一次會議上發表講話時表示，在某些情況下採取這樣的措施是有必要的，並以疫情和俄烏戰爭時期為例。Lane上週五在華盛頓表示，從近期來看，美國關稅政策的持續不確定性意味著，在6月份的宏觀經濟預測中也將納入替代情境。在上述言論發表之際，隨著通膨率朝著2%的目標回歸，投資者幾乎可以肯定歐洲央行將在6月份第八次降息。美國總統川普計畫的不確定性給投資和消費帶來了不利因素，經濟依然令人擔憂。在決策者們試圖在普遍認為高度不確定的局勢中尋找方向之際，愛爾蘭央行行長Gabriel Makhlouf上週為歐洲提出了三種假設情境，從短暫的關稅威脅到影響中國等其他大型貿易夥伴的持久緊張局勢。

  • 今年台灣經濟成長 在保1邊緣

    賴政府上台一周年，全世界經濟卻因美國總統川普關稅戰，面臨下行風險，台美對等關稅能否談到好結果還不得而知，成為今年經濟發展...

  • 日本央行本週將針對縮減購債步伐，徵詢市場意見

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本央行本週將向市場參與者徵詢意見，了解他們對於央行應以何種力道實施量化緊縮政策的看法。日本央行將於週二與銀行和證券公司代表舉行兩場會議，聽取他們對央行當前和未來撤出債券市場步伐的看法。週三還將與買方團體舉行第三場會議。匯總的意見將為央行在6月16日至17日舉行的下次政策會議上評估購債計畫提供參考。此次討論是日本央行旨在退出現代史上最激進貨幣寬鬆計畫、並恢復債市正常運轉的舉措之一。十年來的大規模資產購買計畫導致日本央行持有超過一半的未償還日本政府債券，以及相當一部分的交易所交易基金。野村證券執行利率策略分析師Mari Iwashita表示，這是一件重要的事。日本央行下個月做出決定時，不希望給債券市場帶來意外，因此可能會傳遞某種微妙的訊息。由於市場參與者可能會表達各種各樣的意見，交易員將尋找共識跡象和日本央行的要點。

  • 歐洲央行管委Yannis Stournaras和Olli Rehn估，ECB 6月有機會降息

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Yannis Stournaras和Olli Rehn預計6月將進一步降息。Stournaras在接受希臘報紙Kathimerini採訪時表示，他相信央行將在6月再次降息，然後暫停。同時也擔任希臘央行行長職務的Stournaras表示，歐洲央行將繼續逐次會議評估，並將關注數據。此外，Rehn則是向Kathimerini指出，央行要看數據。因此，如果即將公佈的數據和宏觀經濟分析證實了通膨回穩、經濟成長略有放緩的當前前景，那麼6月採取的適當因應措施將是繼續放鬆貨幣政策並降低利率。同時也擔任芬蘭央行行長職務的Rehn表示，6月之後，央行在每次會議上堅持以數據為導向的決策，尤其是在我們發現自己正處於地緣政治和貿易戰造成的普遍不確定性之下。