歐元升值壓力加劇 市場預期歐洲央行加速降息
隨著歐元匯價持續走強，引發跨大西洋政策制定者關注，市場對歐洲央行 (ECB) 今年加速降息的預期明顯升溫。
根據摩根大通 (JPM-US)、法國巴黎銀行(BNP Paribas) 與丹麥銀行 (Danske Bank) 等機構預測，歐元匯率年底前可能升破 1 歐元兌 1.20 美元，遠高於三個月前市場普遍預期的接近平價水準。僅在 4 月，交易員對 ECB 降息預期就上調了約 50 個基點。
歐洲央行總裁拉加德 (Christine Lagarde) 坦言，歐元升值趨勢「違反直覺」；美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 也罕見表態，預測歐洲央行將進一步降息以壓制歐元走勢。
BCA Research 歐洲策略主管薩瓦里 (Mathieu Savary) 表示：「如果匯率從 1.01 美元急升至 1.20 美元，確實會構成重大問題。」
貿易戰推動資金轉向 歐元意外走強
美國總統川普推行的貿易政策削弱了全球投資人對美國資產的信心，使歐元意外成為資金避風港。原先市場預期，美國通膨壓力將延緩聯準會（Fed）降息步伐，推高美元、壓低歐元；但現況恰恰相反。
一般而言，歐元通常在全球動盪時走弱，有助出口競爭力。但此次升值趨勢不僅削弱了歐洲出口商優勢，也加劇了歐元區的通膨下滑壓力。
高盛 (GS-US) 經濟學家指出，自 3 月初以來，歐元相對主要貿易夥伴貨幣升值約 5%，預估將使未來兩年歐元區通膨率各下降約 0.2 個百分點；若歐元進一步升值，通膨抑制效果可能加倍。
市場預期 ECB 加快寬鬆步調
Barings 投資組合經理 Brian Mangwiro 預測，若歐元升破 1.20，歐洲央行年底前需將政策利率從目前的 2.25% 降至 1.5% 以下。他表示：「歐元區通膨已明顯下滑，若強勢歐元加劇通縮壓力，終端利率應降至 1% 左右。」
目前歐元兌美元匯率徘徊在 1.1361 附近，預料 4 月將創下自 2022 年 11 月以來最大單月漲幅。
自去年 6 月以來，歐洲央行已連續七次降息，市場正關注未來政策動向。ECB 首席經濟學家 Philip Lane 及管委會成員 Olli Rehn 皆警告，歐元走強將壓抑區域經濟復甦。
摩根大通私人銀行外匯策略主管 Sam Zief 指出：「歐元持續升值將使歐洲央行更難延後降息。」
市場聚焦 6 月新通膨預測
投資人正聚焦歐洲央行 6 月更新的通膨預測，以研判降息節奏。ECB 在 3 月預估 2026 年和 2027 年通膨率分別為 1.9% 與 2%，當時計算基準匯率為 1 歐元兌 1.04 美元，遠低於當前水準。
此外，瑞士央行 (SNB) 也面臨類似壓力，強勢瑞郎引發市場預期，瑞士今年稍晚可能將政策利率自 0.5% 調降至負值區間。
丹麥銀行貨幣策略師 Kundby-Nielsen 指出：「與瑞士央行相比，歐洲央行仍有更大政策空間，若對歐元升值感到憂慮，仍可進一步降息以抑制升勢。」
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拉加德：歐元走強或壓低通膨率至目標下方
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《國際經濟》歐英央行 均維持利率不變
【時報-台北電】歐洲央行（ECB）和英國央行（BOE）5日雙雙舉行今年首場貨幣政策會議，結果均作出按兵不動的決定。 歐洲央行在會後，持續維持主要再融資利率於2.15％不變，為第五度政策會議按兵不動，符合市場預期。至於存款機制利率與邊際貸款利率，亦分別維持在2％與2.4％不變。歐央重申，預期歐元區通膨率在中期內將穩定在其2％目標附近。 對於歐元區經濟前景，該央行認為整體仍具韌性，主要受惠於目前低失業率、民間企業資產負債表健全、各國逐步增加國防與基建相關的財政支出，以及2024年6月至2025年6月期間多次降息，也對歐洲經濟帶來支撐。 儘管如此，歐央仍因全球貿易政策風險，以及地緣政治持續緊張，導致經濟前景不確定性升高，而對利率決策維持審慎態度。 至於英國央行貨幣政策委員會（MPC）9位投票委員中，5票主張按兵不動，4票支持降息1碼，最終決議維持基準利率在3.75％不變，顯示央行決策高層在政策立場上的分歧日益明顯。 雖然目前通膨率仍高於央行2％的目標，但從能源價格走勢來看，預期通膨率將自4月起回落至央行目標附近。 此外，勞動市場中的閒置勞動力持續增加，加上經濟成長趨勢疲弱，使薪資與服務業通膨
道瓊歐洲600週四急跌1.05%，丹麥股市再殺3.9%，富豪汽車瀉22%史上最慘
【財訊快報／陳孟朔】歐洲央行(ECB)及英國央行(BoE)週四相繼結束開春第一場例會，皆採取按兵不動的作為之際，大型科技股高昂的資本支出令市場情緒承壓，投資人同時關注多家企業平淡的財測，連四紅且連續三天破頂的歐股急吐；道瓊歐洲600指數急跌6.47點或1.05%，報611.65點，為1月19日挫跌1.19%以來單日最大跌幅。同日，英國富時100指數走低0.9%或93點；德國DAX指數倒退0.46%或112點；法國CAC 40指數倒退0.29%或24點；義大利富時MIB指數急吐1.75%或817點；西班牙IBEX 35指數大跌1.97%或356點；丹麥股市繼上日急瀉6.67%後，追低3.93%或64點，連續兩天淪為主球92個主要股指最大魯蛇。題材股方面，瑞典富豪汽車(Volvo Cars)公布第四季財報，受歐美貿易關稅、瑞典克朗走強以及美國取消電動車補貼等負面因素影響，不計及特殊項目，營收按年重挫68%至18億瑞典克朗，利潤率降至1.9%，股價應聲急瀉22.5%，寫下公司史上最大單日跌幅。德國國防巨頭萊茵金屬(Rheinmetall)在分析師電話會議上，給出疲弱的2026年初步業績預測。
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法巴估人民幣將升至6.8 對上市公司盈利和股價影響有限
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