權王、股王、領頭羊 外資客戶最愛
高盛證券行銷之旅發現，AI仍是2025關鍵投資焦點，旗下機構法人客戶在美國總統大選後，態度雖轉成較為保守，然對台股權王台積電、IC設計領頭羊聯發科、股王信驊保持高昂興致，高盛對三大指標股全面看多，其中，台積電更列名「投資首選清單」。
過去一個月以來，高盛證券與50組以上的歐洲、新加坡投資人客戶會談，高盛不諱言，多數投資人在美國總統大選後，考量川普新政府潛在的政策與關稅充斥不確定性，氣氛變得愈來愈保守。然好消息是，本次歐洲與新加坡行銷之旅結果與10月初的香港行銷之旅相似，即機構法人對台積電與聯發科透露出濃厚興趣，凸顯AI持續是投資市場大主題。
在高盛的行銷之旅中，台積電無疑是詢問度最高的企業。高盛觀察到，整體而言，一般投資人在新任美國總統川普就職前，持較為保守的態度；相反地，技術領域專家則普遍更為樂觀，看好台積電成長展望的優異基本面不變。高盛證券認為，台積電藉由在先進製程與封裝技術上的領先地位，更大的跨入邊緣AI，可同步受惠AI訓練需求與推論AI的增長機會。
高盛同樣看好聯發科後市，先前提出三大利多，包括在旗艦機領域持續擴張市占、擴張企業ASIC業務、透過與輝達合作切入車用與運算領域，這些觀點均沒有受到客戶的質疑，不過，大部分旗下客戶都認為，2025年或為聯發科轉型的一年，現在介入還太早，等到明年第一季再來觀察買進時機點也不遲。
有趣的是，股王信驊股價從10月底猛烈修正以來，客戶的興趣度大增。信驊股價回檔，主要是反映投資人擔憂新唐打入輝達GB200 AI伺服器帶來新競爭，然高盛估計，新唐2025年於輝達AI伺服器BMC總市場規模中，僅占約5％市占率，對信驊2025年營收、獲利影響為低個位數百分點。就評價面來看，信驊目前僅交易在2025、2026年推估每股稅後純益（EPS）的45與29倍本益比，位於過去十年區間的中下緣。
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時報資訊 ・ 4 天前
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