權值股領軍、融資維持率上揚 均線糾結選好股

·財經講師
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先寫結論: 和成在指數震盪期,均線糾結且突破0.75倍淨值比後,往更高淨值比邁進。

【50指騰落指標續創新高,融資維持率上揚】

恆大風暴對台股僅影響週三結算一天,連兩日上漲週五9/24日收盤已漲回到17260點,融資維持率上升到164.37,已逼近9/17日收盤17276點,維持率為163.86。在利空衝擊下,融資維持率164.37%反而較163.86%高,同時50指的騰落指標續創新高,代表不僅融資買進股票多數止跌並上漲。多數權值股也帶頭領漲。

顯示恆大風暴對台股短線影響不大,反而有人趁利空清洗浮額,將籌碼接走。這符合上週結論,從50指騰落新高表現與融資維持率來分析,已經看到好數字了。

圖一: 指數漲近9/17收盤,50指騰落指標新高,融資維持率較9/17日高

【8月營收同期新高,9月至今下跌家數276家遠超過上漲家數159家】

利空測試後,盤勢穩了,就可以安心了嗎?比如從營收創同期新高選股?

營收創同期新高是我常用的營收成長選股模式,營收連續同期新高成長後可以預期未來公布季報成長,比較容易挑選到波段股。不過,之前貼文就已經提醒,當股價漲多後,或碰上基期墊高後,很多股票已經轉為利多不漲甚至利多大跌,要懷疑可能被利多出貨了。8月營收創同期新高的股票約有435家,特別將9月之今作漲跌幅排序比較。目前已經出現非常不好訊號,下跌家數276家遠大於上漲家數159(含4家平盤)。

顯示目前從營收成長資料選股,若不謹慎小心過濾,以射飛鏢機率而言,下跌機會已經遠高於上漲機會了。如圖二

圖二: 8月營收同期新高下跌家數>上漲家數 圖

【和成在均線糾結突破後,相對大盤強勢】

從上面對比發現,目前單純從營收成長選股,上漲機率約35%,很低。
因此近期轉介紹,在指數震盪期,從均線糾結突破去過濾。對比上漲機率高很多。

以和成為例,在指數震盪期間,甚至兩度回測年線,強度指標一度走弱,直到9月轉強,強度指標一直相對強勢,創新高。

9/13日出現第一次均線糾結突破且領先大盤過高,9/22日正式突破0.75倍淨值比。本周連3日收紅。正在往某個淨值比邁進中。如圖三。

若進一步分析,籌碼部分,外資日買976張、週買1582張、月買2107張。400張大戶持有張數,近9個月約增加16543張。Q2’EPS 0.19元 YoY 高達72%,虧轉盈,純益率4.91%創新高。8月營收MoM 6.29%,YoY 17.67%。

若從本益比47倍分析,昂貴偏高。轉為以籌碼分析,虧轉盈改以淨值比角度分析,就很有機會了。如圖四。

圖三: 和成均線糾結真突破 案例

圖四: 和成個股速讀 案例

本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與作者無涉。

楊如鈞 / 作者簡介

現職:精誠金融學院 專業講師
經歷:大華自營部操盤手,多年期現貨選擇權操作研究經驗

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