《金融》股市漲多後 投資宜回歸基本面

【時報-台北電】新冠肺炎尚未完全消弭於無形，但各國股市近兩月走勢不但止跌，還出現大漲走勢，金融市場走勢明顯和經濟脫節，對於接下來的資產配置布局，法人提醒投資人不要衝過頭。富達國際亞太區首席投資長Paras Anand表示，預期不可能出現僅憑藉著需求恢復或資金支持等單一因素，就可推動大部分企業營運復甦。而且在各國政府推出各種財政政策時也將增加政府債務，未來或可能導致提高企業稅率及加強監管來填補，這恐將不利實體經濟發展，然而目前金融市場還未反映此負面因素。 Paras Anand指出，市場終究會「回歸基本」，由於投資者可掌握的確定因素太少，成長型企業股在市場上變得愈來愈搶手，投資者與其考慮要不要跟著市場潮流走，不如回歸基本，簡單去尋求相對低估值的標的，因為這類股能提供一定的安全度，因不確定性偏高的因素已反映在股價上。 貝萊德投資團隊表示，由於經濟動盪巨大且復甦腳步難以預料，貝萊德相信全球GDP成長最快要到2022年才可望重回原有趨勢水準。 貝萊德認為，地緣緊張局勢加劇正在考驗各方的底線，雖然不乏令人鼓舞的跡象，但短期經濟前景仍不明朗。目前全球多國的新增確診病例持續下降，病毒篩檢方式已經改良且更為普及，民眾提高了防疫意識有助遏止病毒傳播，而疫苗研發也取得進展，但仍有很多問題尚待解決。 第二波疫情隨時爆發，而新冠病毒至今仍然是無藥可醫，就算樂觀地看，疫苗最快也要在數月後才會問世。此外，雖然科學家持續研究這個新病原體，但在各種「未知中的未知」（unknown unknowns）因素面前，部分風險無法化解。因此，貝萊德說，當前的投資氛圍促使貝萊德更著重於提升投資組合的抗跌力。 百達投資6月配置觀點要請投資人要留意企業獲利修正，百達投資表示，市場對於V型復甦狀況似乎相當樂觀，但該投資團隊看見市場投資人低估企業獲利降低的可能性，因此，該投資團隊較看好可能受惠於刺激的原物料族群，以及具有防禦性的醫療健護（生技）產業。（新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導）