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楊金龍防線一度失守！台商「錢進台灣」推動台幣升破29元 科技、壽險業籠罩匯損陰影
根據金管會統計，今年前7月整體壽險業匯兌總成本已攀至1789億元，連續3個月創下歷史同期新高。（攝影／趙世勳）
新台幣匯率連日升勢強勁，早盤再現28字頭。新台幣兌美元匯率21日一早雖然以29.16元開盤，小貶0.8分，不過，隨即升值逾2角，早盤一度來到28.935元，創下逾7年半新高紀錄，午盤則是暫時收在28.95元。
新台幣早盤升破29元大關可說是一舉突破了「楊金龍防線」。自從央行總裁楊金龍於2018年2月26日上任以來，期間新台幣匯率盤中最高價位來到29.068元，收盤最高則是來到29.12元，也因此不少市場人士便把29.068元，又或是29整數關卡解讀成是「楊金龍防線」。
外資淨匯出，台商資金搶著回來，造就台幣強升
不過，根據金管會日前公布，外資8月淨匯出達39.64億美元，創下今年單月淨匯出的第二高紀錄，累計前8月外資已從台灣匯出高達157.26億美元。另外，統計今年以來至9月18日為止，外資仍舊賣超台股高達近6300億元台幣。
既然如此，面對著外資淨匯出的情況下，新台幣應該貶值才是，但為什麼卻反而走向升值？
台新銀行首席外匯策略師陳有忠解釋，除了美元持續弱勢是很大的原因之外，這也與去年下半年台灣通過《境外資金匯回專法》有很大的關係，此專法讓部分台商資金鮭魚返鄉，尤其7月香港《國安法》通過後，資金回流的趨勢也更加明顯。
「可見外資賣超台股的錢很輕易地被資金匯回的力道稀釋掉了！」陳有忠說。他同時也預估，只要美中緊張關係以及香港問題持續存在，那麼資金回流的風潮仍將會源源不斷。
另外的原因是，今年的油價相較於去年低，導致原油買匯需求減少，加上受到疫情影響，國人無法出國，也讓換匯需求減少，造成新台幣以美金賣方為主、買方卻相對少，台幣市場嚴重不均衡，因此逼迫走向台幣只好走向升值。
4大原因，年底前台幣走向28.5元
那麼這一波新台幣強勢究竟會升值到哪裡？一名匯銀人士推估，「到年底之前，新台幣兌美元應該會朝著28.5元逼近。」
另外，陳有忠也點出，四個原因皆是助長新台幣匯率走向升值局勢。第一，在美元明顯走弱之下，如果美元指數沒有像樣的回升，那麼台幣在年底之前還是面臨著升值的壓力。換句話說，「新台幣的未來趨勢就看美金。」
陳有忠說，聯準會上周一如預期維持政策利率水準不變，同時暗示2023年前不會升息，因此壓縮美元長期走弱，況且「美金最大的敵人就是財政赤字」，目前美國的財政赤字已面臨失控，8月底財政赤字突破3兆美元，換言之，若財政赤字沒有改善，美元也難以扭轉當前弱勢的趨勢。
第二，台商資金回流的趨勢預估也將持續回流，加上外資領息後資金停留。第三，台灣又是少數疫情控制良好的國家及經濟成長率維持正成長。第四，累計前8月份出口也是正成長，因而帶動出口商的外匯收入，而9、12月通常出口商皆有作帳需求，都將是推升新台幣持續走升的原因。
電子業、金融業匯損恐擴大
不過，新台幣持續勁揚也是雙面刃，因為台灣產業結構高度依賴出口外銷，一旦升值，以外銷出口為導向的電子大廠、壽險業匯損壓力極大，尤其自從9月以來，台幣已經升值了超過5角，單月升值幅度達1.93％，為出口商、壽險業本季獲利數字再度投下變數。
讓人記憶猶新的是，去年第4季也同樣因為新台幣強勢升值，光是新台幣兌美元匯率就勁揚3％，當時整體上市櫃企業預估匯損就超過百億元，股王大立光光是去年第4季匯損高達13.2億元，幾乎吃掉一個股本。
法人則憂心像是代工廠、工具機、電子零組件、金融業、紡織製鞋等整體上市櫃企業及壽險公司的財報恐面臨匯損的情況。
至於壽險業，根據金管會日前公布，壽險業今年前7月匯兌總成本1789億元，儘管壽險業砸下大筆成本購買避險工具進行避險，但匯兌成本仍舊連續3個月創下歷史同期新高。安侯建業金融服務產業主持會計師吳麟則提醒，儘管目前壽險業整體獲利呈現成長，但是匯損數字也同樣居高不下，加上低利環境打擊利差空間之下，下半年營運應謹慎保守看待。
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