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林奇芬：高股息ETF，如何挑出股息股價雙贏家？
文/林奇芬
投資人喜歡高股息ETF，這股熱潮持續發燒，近期元大高股息0056、國泰永續高股息00878，已經雙雙突破2000億元關卡，而總計高股息ETF規模也突破5000億元，幾乎佔台股ETF的一半。另外還有二檔科技配息型ETF也要加入，成為台股ETF中最受矚目的族群。
6月份有多檔高股息ETF要配息，其中，如群益台灣精選高息00919、凱基優選高股息00915、元大台灣高息低波00713等，年化配息率都可高於6%，更吸引投資人搶進。不過，投資高股息ETF不只要賺利息，還要賺價差。面對眾多高股息ETF，哪幾檔可以讓投資人兩頭賺，成為雙贏家呢?
高股息ETF規模大增，今年股價也有表現
目前已有11檔高股息ETF，再加上近期將加入2檔科技型ETF，總計有13檔ETF，投資人該如何挑選呢?不妨從報酬率、配息率、持股分布幾個角度來比一比。
高股息ETF規模與今年績效
資料來源：Cmoney、MoneyDJ，以上為含息報酬率，統計至2023/6/6
長短期績效比一比
以短中長期績效來看，元大高息低波00713、復華富時高息低波00731，表現較為穩健。元大高股息0056去年因為航運股比重高，表現較為落後，拉低長期報酬率。不過在去年底調整持股，並增加至50檔股票後，今年以來績效急起直追，有機會重返榮耀。另外，國泰永續高股息00878發行時間不到三年，仍無長期績效統計，不過去年表現優異，今年以來仍可跟上漲勢，整體績效仍相當不錯。至於國泰股利精選00701、富邦台灣優質高息00730，相對表現較落後，今年以來績效也未能追上，屬於較落後族群。
高股息ETF，短中長期績效比較
資料來源：MoneyDJ，統計至2023/6/6，報酬率為含息報酬率
配息率比一比
從下面表格可知，這幾檔高股息ETF配息率都相當不錯，多數可以落在5%以上。去年元大高股息股價表現較弱，因此殖利率相對較高。而國泰永續高股息，僅有二年多配息資料，不過配息相當穩健。而元大高息低波則是持續上升，近二年配息都亮眼。
由於國泰永續高股息首創季配息機制，並受到投資人歡迎，因此近一年新發行的高股息ETF幾乎都採取季配息。在此壓力下，元大高股息、元大高息低波也順應民意，今年起陸續改為季配息。
高股息ETF，配息率比一比
資料來源：各基金公司網站，林奇芬整理
另外幾檔發行期間較短的ETF，目前配息資料尚未滿一年，仍需要觀察。其中，富邦特選高股息(00900)2022年下半年才開始配息，配息率高達11.29%，而今年上半年配息率僅1.22%，二者差異較大。另外如群益台灣精選高息00919，在今年6月首度配息，因為涵蓋前幾季利息，使得年化殖利率高達11%。另外，凱基優選高息2月、6月分別配息，年化殖利率也可達6%以上。
6月即將除息的高股息ETF
註：1.以上多為季配息，只有00907為雙月配息，而00919是掛牌後首次配息。
2.以上除息日都是2023/6/16
持股比一比，電子股當家
從上述績效與配息率觀察，配息率大多可維持在5%以上，差異不是太大。因此，選擇短中長期績效較好的三檔，與近一年新發行，績效較好的三檔ETF的持股內容，來做進一步的比較。
高股息ETF持股比較
資料來源：Cmoney，統計至2023/6/2
誰是股息股價雙贏家
從以上持股內容觀察，多數ETF的投資主軸仍以電子股為主，其中，大華優利高填息00918電子股比重接近8成，因此上半年以來表現最亮眼。其他ETF電子比重多可落在六成左右，其次，就要看次產業配置。其中有二檔金融股占比較高，分別是國泰永續高股息00878，與凱基優選高股息00915，金融股占比將近25%。此外，群益台灣精選高息00919，大華優利高填息00918，航運占比分別是21.9%、11.9%，都是相當重要的次產業，也會受航運股表現影響較大。
以長線表現來看，以電子股為主軸，其他次產業較為分散者，表現相對較好。因此，就以上六檔ETF，優先選擇元大高股息0056、元大高息低波00713，除了電子股之外，其他產業配置較為分散。另外，金融股占比較高的國泰永續高股息00878、凱基優選高股息00915，由於上半年金融股表現疲弱，未來等升息衝擊降低、景氣復甦，金融股也可有所表現，不過金融股長期股價表現較溫和。值得注意的是，各家ETF分別在每季、或半年定期調整持股，因此需要持續留意持股調整的變化。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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