未來十年全球銅需求預估將每年增長百萬噸
MoneyDJ新聞 2025-11-14 09:24:57 黃文章 發佈
《MarketWatch》報導，RJO Futures資深市場策略師約翰‧卡魯索（John Caruso）報告表示，銅市「供應面結構性短缺的可能性極高」，預測未來十年全球銅需求每年將增加約100萬公噸。
報告指出，這種結構性缺口主要源於AI驅動的電力需求暴增、能源轉型、基建投資與電動化趨勢的長期推動。雖然川普政府轉向以化石燃料為核心的能源政策，取消了數十億美元的清潔能源補助，但AI數據中心的電力需求仍在推高銅的中長期需求，抵消了部分綠能項目減弱的影響。
雖然川普政府淡化了綠能政策，主張強化石油、煤炭等傳統能源以推動能源獨立，但真正支撐銅價的力量在於「AI基礎設施的電力需求」。根據加州勞倫斯柏克萊國家實驗室2024年報告，數據中心在2023年佔美國總電力消耗約4.4%，預計至2028年將升至6.7%至12%。
卡魯索指出，AI數據中心的電力需求「預計在十年內將翻倍」，而AI基礎建設的資本支出仍「毫無放緩跡象」。這意味著，未來AI產業將持續拉動對銅線、變壓設備、冷卻系統等高導電材料的需求。
根據國際能源署（IEA）數據，到2035年全球銅市場可能出現30%的供應短缺。這不僅是因為AI和電氣化帶來的需求飆升，也源於礦產開採面臨的挑戰，如品位下降、環保限制與投資不足。卡魯索指出，「AI競賽仍處於初期階段」，意味著銅價的上行潛力遠未耗盡。
Mount Lucas Management聯席投資長大衛‧阿斯貝爾（David Aspell）強調，AI基礎設施與數據中心的建設正成為新的銅市需求支柱，驅動消費的產業部門「需求依然強勁，並預期將持續」。換言之，即使政策層面發生調整，市場對高導電性金屬如銅的需求仍不會消失。
巴克萊（Barclays）報告表示，從宏觀背景來看，全球電力需求的確出現了結構性的轉折。以往電力負荷增速落後於GDP增長，但如今隨著人工智慧與數據中心的興起，電力消耗將顯著加快。AI運算與大規模數據儲存本身屬於高能耗行業，加上製造業在地化趨勢，以及交通運輸、工業領域電氣化程度的提升，都意味著未來數十年電力需求將出現持續而強勁的成長。
BCA Research大宗商品與能源首席策略師魯卡雅‧易卜拉欣（Roukaya Ibrahim）指出，「美國對精煉銅的關稅豁免」將在2026年夏季重新評估，因此市場參與者仍持續在紐約囤貨。這使美國銅價再次高於倫敦，反映市場預期未來政策仍具不確定性。她認為，在最終關稅決策出爐前，「全球銅市可能持續錯位」，價格下行空間有限。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
延伸閱讀：
資料來源-MoneyDJ理財網
相關內容
格上租車今年獲利增逾三成，鎖定長照交通/AI佈局
MoneyDJ新聞 2025-12-09 12:09:59 羅毓嘉 發佈裕隆(2201)與裕融(9941)旗下移動服務事業格上租車與行冠企業，於12月9日發布2025年度營運成果。儘管今年國內汽車市場受到關稅與貨物稅議題干擾，導致新車買氣觀望、連帶波及中古車與售後市場，格上租車仍繳出營收年增超過5%、獲利大幅成長逾30%的成績。展望2026年，公司將策略重心轉向「高齡移動服務」與「AI智能應用」，並預期中古車市場交易量將隨新車供應恢復而重回成長軌道。 回顧2025年營運表現，格上租車指出，雖然4月份的國際關稅議題造成整體車市低迷，且國旅需求未如預期強勁，但公司透過多元化業務佈局成功抵銷了市場逆風。受惠於共享車規模持續擴大、出國旅遊回溫帶動機場接送需求，以及道路救援與車輛拍賣業務的超預期表現，加上內部嚴格控管成本，促使整體獲利能力顯著提升，財務表現優於預期的。 針對市場關注的中古車產業前景，格上租車分析，隨著雙稅政策的不確定性消除，預計2026年市場氛圍將由「觀望」轉向「釋放」。屆時大量遞延的新車訂單將陸續掛牌，汰換下的舊車將為市場注入供給，有助於庫存去化並使價格壓力回歸正常，預期交易量
Moneydj理財網 ・ 3 天前 ・ 發起對話
AI帶動NAND供不應求，群聯營收維持強勢
MoneyDJ新聞 2025-12-11 10:41:53 周佩宇 發佈群聯(8299)11月合併營收70.22億元，月減0.62%，但年增62.02%，為歷年同期新高，並僅次於今年10月；累計前11月營收達639.52億元、年增17.53%。該月營收與前月持平主要因考量供給吃緊，目前採惜售策略，優先聚焦於雲端AI與邊緣AI兩大高速成長應用等高價值系統客戶的供應穩定，並調整出貨配置以避免市場重複備貨引發失衡。 隨雲端客戶為AI推論大量採購企業級SSD，市場對NAND儲存需求急速攀升，加上原廠擴產態度保守，使供需缺口擴大至約10%至15%。公司表示，11月控制晶片總出貨量年增84%，其中PCIe SSD控制晶片出貨更達年增118%，反映高速傳輸技術與AI儲存需求同步推升產業動能。 群聯過去毛利率落在27%左右，但在供需吃緊與產品組合優化下，法人預估未來毛利率有望站穩上30%。且公司目前仍握有成本相對較低的庫存，將成為未來出貨與獲利擴增的基礎。隨著AI帶動雲端儲存量急增，而NAND原廠擴產依舊保守，供需緊俏將持續支撐報價與營運表現。延伸閱讀：風扇馬達/USB PD動能強，偉詮電11月營收年
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發起對話《科技》PwC全球投資人調查 6成看好科技業 最有吸引力
【時報-台北電】PwC發布最新的「2025全球投資人調查」，61％投資人表示，未來三年科技業將是最具投資吸引力的產業，遠超過其他產業。且有74％投資人認為，跨越傳統產業界線尋求機會的企業，將有更高的成長。 該項調查涵蓋全球26個國家與地區，共1,074位專業投資人受訪。除6成投資人看好未來三年科技業將吸引最多投資，高達92％投資人呼籲所投資的企業應在科技轉型增加資金和強化資安。 此外，有超過4成投資人希望企業在AI相關的投資、回報及創新策略等方面，揭露更多資訊。過去一年，投資人觀察到其投資的企業，AI帶來的效益主要包括生產力提升（86％）、獲利改善（71％）及營收成長（66％）。 資誠表示，科技業未來三年對投資人的吸引力最高，是排名第二名～第四名產業的2～3倍。排名第二的是資產與財富管理業（25％），第三名是電力與公用事業（24％），第四名則是銀行與資本市場（19％）。 資誠強調，科技持續進步，投資人希望其投資的企業跟上腳步，92％投資人呼籲企業就科技轉型增加資金；超過3/4投資人表示，若企業推動全方位AI轉型，投資人至少會適度增加投資。資誠市場長林一帆表示，這顯示投資人開始看到AI帶
時報資訊 ・ 3 天前 ・ 發起對話
PwC全球投資人調查 6成看好科技業 最有吸引力
PwC發布最新的「2025全球投資人調查」，61％投資人表示，未來三年科技業將是最具投資吸引力的產業，遠超過其他產業。且有74％投資人認為，跨越傳統產業界線尋求機會的企業，將有更高的成長。
工商時報 ・ 3 天前 ・ 1高盛稱，AI債務炸開兩樣情，投資級看發行人、高收益怕整個類股踩雷
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，隨全球數據中心擴建進入「燒錢衝刺期」，與人工智慧(AI)相關的公司今年大舉發債集資，引發信貸市場對「AI債務風險」的討論升溫。高盛發表最新研究報告指出，雖然整體企業基本面仍算穩健，但AI相關債券今年明顯跑輸大盤，投資級與高收益市場的擔憂正在「分道揚鑣」，前者更擔心少數高槓桿或大投資個案，後者則出現整個類股被貼上風險標籤的情況。機構資料顯示，今年不少科企與新興AI公司，為了支應巨額數據中心與運算基礎設施支出，在股權融資與自有現金外，開始更積極動用債市。結果是一籃子「AI相關債券」對比一般非金融企業債，表現出現明顯分化，若排除直接承擔AI建設風險的發行人，相關行業指標相對大盤仍略有超額報酬；但一旦把直接發債投入AI基建的公司納入，整體表現反而年初以來落後非金融投資級債約70個基點，顯示市場對個別大額專案與資本開支節奏頗為敏感。在高收益市場，情況更「一鍋一起燒」。分析指出，年內大部分時間，AI相關高收益債與同質類股走勢大致同步，但自11月初開始，部分直接押注AI基礎設施的高收益發行人價格明顯走弱，與整體高收益市場拉開差距。部分資產管理公司坦言，目前暫時迴避新發
財訊快報 ・ 4 天前 ・ 發起對話AI取代就業？ 中國學者：不是全貌不用悲觀
（中央社記者張淑伶上海2025年12月12日電）人工智慧（AI）對就業的衝擊引發關注。中國學者陸銘今天說，AI的影響需要綜合評估，不能理所當然認為會大量增加失業，實務中已有許多應用AI幫助弱勢者增加工作機會的例子，「科技向善」並非遙不可及。今年中國普通高校（大專院校）畢業生規模達1222萬人，再創新高，也增加就業市場的挑戰。然而，AI的迅猛發展，外界認為這使得企業減少僱用社會新鮮人從事初級工作，文科生的「被取代焦慮」又普遍比理工科強。上海交通大學安泰經濟與管理學院特聘教授陸銘今天在「人工智能時代的勞動與勞動者」論壇中演講，挑戰外界對AI與就業關係的既有印象。他說，AI與就業的關聯，有替代、創造、互補等。有些危險的、容易被程式化或標準化的工作，就可能由機器人或AI取代，因為「人覺得複雜的，AI覺得簡單」。AI其實取代了大量大學程度的理工科工作，以今天大學教育的學科偏向性來看，很有可能未來導致理工科的學生面臨失業問題，值得學生和家長警醒。陸銘指出，有些工作因為AI技術成為可能，但仍需要人工輔助，因此就創造出新的就業崗位。此外，新藥研發、家政培訓、貴重飾品的真假鑒別等各種領域都看得到AI對人
中央社財經 ・ 2 小時前 ・ 發起對話
OpenAI：ChatGPT每周為8億用戶提供服務
OpenAI 周一（8 日）發布《企業 AI 現狀報告》，稱 ChatGPT 每周服務超過 8 億用戶。OpenAI 表示，AI 正在各個領域迅速發展，科技、醫療保健和製造業領域的勢頭尤其強勁，也是增長最快的行業。
鉅亨網 ・ 3 天前 ・ 發起對話《電週邊》融程電11月營收雙增雙位數 前11月締新猷
【時報記者葉時安台北報導】融程電(3416)周一公布2025年11月營收達新台幣3.62億元，月增20.8%、年增38.4%，創同期歷史新高。累計2025年1至11月營收為新台幣32.96億元，年增17.9%，創歷史新高，以AI+ROBOTICS為主的邊緣人工智慧驅動產業的成長，國防業務有望實現倍增，預期明年營運雙位數成長。 營收動能主要來自多個國內外國防專案進行密集出貨，掌握軍規認證與邊緣AI趨勢，鞏固公司在國防市場的領先地位，邊緣AI推動國防軍工、製造、醫療、物流到智慧城市等多元場域，結合政策推動與市場需求推出強固型具高算力的邊緣AI平台，強化營運韌性與全球在地化市場，在邊緣AI computer、國防軍工應用，和併購引擎帶動下擴展全球產業鏈。 展望後市，融程電持續強化在美布局，與加快歐洲的布局和整合，預期整合EDGE AI晶片算力和GPU的強固型平板、強固型GCS、強固型手持設備、強固型電腦與強固型筆電業務將持續聚焦九大快速成長產業，即醫療保健、汽車檢測維修、倉儲物流、特殊車輛行動載具整合應用、能源石化應用領域、GCS應用、食品加工自動化、國防，與公共安全。
時報資訊 ・ 4 天前 ・ 發起對話操盤心法－內資主導 個股表現空間大
總體經濟狀況分析：美國聯準12月決策會議結果，將於台北時間11日凌晨揭曉，普遍降息1碼，預料國際市場資金將更為寬鬆。市場更關注的是美國允許輝達向中國及其他國家的獲准客戶運送H200晶片，換取銷售額 25％的分潤。同時，美國簽署AI審核程序有關的行政命令，限制各州監管 AI。前述消息，均有助於全球科技股的投資情緒。
工商時報 ・ 2 天前 ・ 發起對話欣興11月營收115.41億元 近36個月以來新高
載板大廠欣興（3037）公布11月營收115.41億元，月增1.89％、年增20.43％，寫下近36個月新高；累計前11月營收1,194.19億元，年增12.60％，已超越去年全年紀錄。在AI產品世代交替加速的推動下，市場關注其在ABF載板稼動率、T-Glass供給與2026年新平台需求間的銜接狀況。
中時財經即時 ・ 4 天前 ・ 發起對話AI紅翻天 竹陞科連18月成長
拜AI所賜，台灣上市櫃公司演出倒吃甘蔗行情，不少個股營收愈陳愈香，截至今年11月止，營收連三個月走揚的個股就多達166檔，其中尤以竹陞科技（6739）、鴻勁（7769）表現最令市場刮目，分別繳出連十八增及連十五增的佳績，至於奇鋐（3017）和宜鼎（5289）也不遑多讓，呈連十一增的榮景，等於今年一年到頭都處於月增的狀態。
工商時報 ・ 1 天前 ・ 發起對話攜資服業運用AI算力 數產署：已有80家業者達產品化
數發部數產署12日舉辦「AI算力應用展示會」。數產署表示，113年起提供算力支援，協助資服業者進行AI模型訓練，至今已協助242家次資服業者開發266項AI模型與服務，其中已有80家業者達產品化，應用遍及醫療、防災、金融、製造、零售、教育與公益等各領域。
中時財經即時 ・ 4 小時前 ・ 發起對話
仁大資訊今上櫃，將以三軌、雙軸策略持續擴張
MoneyDJ新聞 2025-12-10 09:45:14 劉瓊雯 發佈仁大資訊(7767)今(10)日以承銷價41元正式上櫃掛牌交易，早盤最高來到50元，漲幅20%。董事長林士茵表示，仁大將以「AI×FinTech×資安」三軌驅動、「在地即時服務＋海外節點」雙軸佈局的策略，持續擴張。 AI及FinTech方面，仁大表示，公司透過收購金腦數位100%股權，全面擴大FinTech版圖，藉由生成式AI結合大數據的研發實力，金腦已在金融場景落地多項模組，包括金融EKYC流程優化、消金授信徵信防詐檢核、金流履歷追蹤與流程機器人控管等。此外，公司也同步投入ESG治理應用，讓解決方案從前端識別、稽核監理一路延伸至揭露與合規管理，完整覆蓋金融數位轉型關鍵環節。 資安部分，製造業的全球化供應鏈、設備汰換與資安合規，正帶來從端點到雲端的整體升級需求，公司結合私有雲、虛擬化、資料治理與零信任防護，協助客戶完成IT與OT的雙軸轉型。此外，雲端混合環境管理、產業雲與雲端安全已成企業投資重點，加上IT人力短缺帶動的委外維運趨勢，有助公司從專案導入到長期合約服務機會。 客戶服務及海外方面，仁大資訊表示，公司以金融
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發起對話AI數據中心帶動用電狂潮，EIA預估美國電力需求今明兩年連創新高
【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國能源資訊署(EIA)在最新短期能源展望中預估，隨著AI與加密貨幣相關數據中心快速擴張，以及家庭與企業加速電氣化，美國電力需求將在2025年與2026年連續刷新歷史紀錄。總用電量預計自2024年的4兆1100億度，升至2025年的4兆1990億度，2026年再進一步增至4兆2670億度，連三年站上新高。分部門來看，EIA預測2025年居民用電銷量將達1兆5160億度，商業用電為1兆4860億度，工業用電為1兆550億度，分別逼近或改寫過去高點。這波需求成長，一方面來自AI與加密貨幣挖礦所需的高耗能伺服器與數據中心，另一方面則是取暖、交通等領域逐步以電力取代化石燃料，推動整體用電基數墊高。在電源結構方面，EIA預期天然氣發電占比將自2024年的42%降至2025與2026年的40%，煤炭發電則由16%短暫回升至2025年的17%，2026年再度回落至16%。值得注意的是，再生能源比重將自2024年的約22%，逐年攀升至2025年的24%與2026年的25%，成為承接成長需求的主力；相對之下，核能發電占比將自19%滑落至2025與2026年的18%。就燃氣消
財訊快報 ・ 2 天前 ・ 發起對話
凱基投顧：AI時刻推動，明年台股高點上看3萬3
MoneyDJ新聞 2025-12-10 17:13:32 蕭燕翔 發佈凱基投顧董事長朱晏民(圖左一)指出，隨AI投資熱潮延續，產業已出現AI Moment推升的結構性成長，預期本波企業成長的週期至少可到明(2026)年底，達到13個季度，創2000年來最長擴張週期。而從資本支出之於現金流、本益比之於成長率(PEGR)等觀點，看好2026年台股指數高點將上看3萬3千點，並將呈現微笑曲線，第一季、第四季較具表現空間。 他指出，2023年以來的AI投資潮，已成為台灣打破景氣循環宿命的關鍵動能，隨著AI伺服器與半導體供應鏈需求強勁，台灣企業獲利自2023年起已走了9個季度的增長期，若2026年未偏離該機構預測軌道，本波成長週期將至少延伸至13個季度。 他表示，2025年台灣所追蹤企業的獲利估計將有14%成長，2026年增幅更會達二成，目前初估的2027年也還有雙位數增幅。若以2026年預估獲利計算，平均本益比落在17.7～17.8倍，雖然高於長期均值的15倍，但歷史經驗顯示，每當科技產業進入重大轉型周期，台股評價往往會出現結構性上移；因AI能見度直至2026年底、甚至2027年以前，均無明顯
Moneydj理財網 ・ 2 天前 ・ 發起對話OpenAI報告，企業付費用戶破百萬家，AI工具日均為員工省最多80分鐘
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI最新企業AI現狀報告顯示，ChatGPT週活躍用戶已突破8億，企業級應用正從「嘗鮮工具」全面升級為核心數位基礎設施。OpenAI目前已擁有逾100萬家企業付費使用其企業級AI產品，ChatGPT工作場所產品的付費席位、亦即企業員工用戶數已達700萬個；過去一年，ChatGPT企業版每週訊息量約增長8倍，企業對高階推理能力的使用量在12個月內更暴增約320倍，反映「更聰明的模型」正被系統性嵌入各類產品與服務。調查顯示，一般員工每天可藉由AI工具節省40至60分鐘工時，數據科學、工程與通訊等職能的節省幅度更高，每天可省下60至80分鐘；75%受訪員工認為AI明顯改善工作產出的速度或品質，同樣有75%的員工表示，在AI輔助下已能完成以往無法勝任的技術任務，例如程式碼審查、試算表自動化與內部工具開發。報告指出，過去六個月除工程、IT與研究部門外，其餘職能的「寫程式相關訊息」平均增長36%，顯示AI正在打破傳統職務邊界。企業級AI使用的爆發已超出美國本土市場。OpenAI統計顯示，過去六個月國際市場AI採納率大幅飆升，澳洲、巴西、荷蘭、法國等地的付費商業
財訊快報 ・ 3 天前 ・ 發起對話
專案出貨挹注 輔信11月業績彈升
輔信科技（2405）受惠新專案及傳統出貨旺季效益帶動，11月合併營收年月雙增、回升至1.73億元，寫下近48個月來的單月新高，月增幅18.9％、年增幅達28.7％。累計其今年前十一個月合併營收16.04億元、年增3.98％，為近三年同期新高。
中時財經即時 ・ 3 天前 ・ 發起對話上市櫃11月營收創次高 連五個月超過4兆元
MoneyDJ新聞 2025-12-11 09:29:22 新聞中心 發佈受惠於AI趨勢，台股上市櫃公司11月營收表現亮眼，合計達4.68兆元，月增0.68%、年增17.01%，並已連續五個月超過4兆元，除了是史上最強11月外，也創歷史次高紀錄；累計前11月營收達45.83兆元，年增12.69%，已超越去年全年，提前改寫歷史新紀錄。法人預期，台股上市櫃公司全年營收有望挑戰50兆元。 上市櫃公司11月營收達4.68兆元，創下單月次高紀錄，僅次於今年9月；累計前11月營收45.83兆元，已提前刷新全年新高紀錄。其中，有87家公司11月營收創下歷史新高，優於10月的71家。營收創高公司主要集中於AI供應鏈，包含緯創(3231)、緯穎(6669)、廣達(2382)、信驊(5274)、奇鋐(3017)、國巨*(2327)、南亞科(2408)等。 展望2026年，法人認為，AI仍會是台股上市櫃公司營收成長的主要動能，另包含輝達Rubin系列、ASIC、蘋果折疊手機等，也都是2026年市場焦點話題，有助於挹注台股上市櫃公司營收表現。延伸閱讀：《DJ在線》AI伺服器需求增溫，助MLCC展望樂觀村田：3
Moneydj理財網 ・ 1 天前 ・ 發起對話《研究報告》外資回籠 10檔台股ETF靚
【時報-台北電】根據CMoeny統計，今年以來至12月9日止，共10檔台股ETF分別在受益人數、今年來報酬都符合雙位數成長表現，成為今年以來具高人氣兼顧強績效的台股被動ETF績優生，11月以來更迎外資回籠，投信法人建議，布局科技、半導體ETF卡位2026年行情。 主要大機構法人展望2026年，不約而同認為，AI成長趨勢不變，法人預估，明年台股維持看漲格局，第一季有望再戰指數新高，扮演大盤攻堅領頭羊的電子產業鏈中，AI、科技相關股票繼續火紅，明年獲利表現可期。 新光臺灣半導體30（00904）ETF經理人詹佳?表示，川普政府今年以來，紛紛加碼推出AI、核能與近期機器人等3大產業利多，背後全靠半導體，尤其是台廠半導體鏈推進，預估明年全球AI、機器人兩大強勁成長趨勢帶動下，台灣半導體產業從明年起，將進入「產能擴張」、「技術革新」雙週期齊頭並進，預估明年半導體成長榮景佳，激勵半導體ETF股價表現帶勁。 國泰股利精選30（00701）基金經理人江宇騰指出，近期金融指數受獲利題材及降息預期推升，在AI應用帶領台股持續創高下，金融股也展現堅強韌性，隨全球供應鏈重組，台商在美國及東南亞擴廠，有望帶動銀
時報資訊 ・ 2 天前 ・ 發起對話