最看好誰？大摩喊伺服器「這檔」優於大盤…8營收年增92.2% 法人：第三季毛利率將回升

[FTNN新聞網]記者何亞軒／綜合報導

摩根士丹利（大摩）近期出示報告，指出隨著北美雲端服務業者（CSP）連番加大投入資本支出，看好包含鴻海（2317）、廣達（2382）與緯創（3231）等ODM廠後市趨勢，給予3檔「優於大盤」評等。其中緯創受惠於伺服器利多，8月營收表現亮眼，法人預期第3季營收約5,161.6億元，毛利率略為回升至5.1%，帶動市場買氣旺，值得投資人關注。

緯創的客戶主要以戴爾（Dell）為主，受惠於xAI、CoreWeave等大客戶的算力擴張需求強勁， 8月營收，達1,726.43 億元，儘管月減9.9%，年增卻高達92.2%；累計前8月營收為 1.26 兆元，年增92.6%。

對此，法人指出，目前Dell最新GB200訂單總量約5,500至6,000機架，GB300約500機架，優於法人先前預期，再加上甲骨文（Oracle）「Stargate」專案已逐步開始交貨，以及CoreWeave與與OpenAI簽署了高達65億美元的合作協議，都為緯創的後市營運增添利多。展望後市，法人預估緯創第3季營收約5,161.6億元，毛利率略為回升至5.1%，每股純益1.34元。

大摩則指出，在三家ODM廠中，較看好鴻海（2317）與緯創（3231）趨勢，不過廣達仍相當不錯。因廣達的隱憂主要來自AI伺服器滲透速度、NB與Apple Watch需求，再加上勞動力成本上升與超大型資料中心價格競爭激烈，讓廣達中期成長率僅落在8.5%。

觀察近期緯創股價趨勢，緯創股價自8月13日迎來下殺後，股價徘徊於109至115元區間，不過隨著買氣挹注，上週緯創迎來強攻，上周五收盤128元，漲2.5元，漲幅1.99%，週漲幅落在5.79%；三大法人籌碼趨勢方面，外資上周買超8.2萬張；投信買超1.1萬張；自營商買超4636張。

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