台股、美股皆已收盤更新

智伸科雙率有望創高 外資目標價238元

2019/12/05 11:08 中央社 中央社

(中央社記者吳家豪台北2019年12月5日電)亞系外資看好汽車零組件大廠智伸科 (4551) 受惠於燃料經濟及電動車趨勢,且已向大廠供貨缸內直噴引擎(GDI),有助毛利率及營業利益率創高,給予買進投資評等及目標價238元。

智伸科股價今天開出紅盤,早盤高點來到186.5元,漲幅超過6.2%。

亞系外資發布研究報告分析,各國政府推動燃料經濟相關政策,智伸科的汽車零組件用於缸內直噴引擎及雙離合器(DCT),有助降低燃料使用及氣體排放,預期2019年到2021年智伸科缸內直噴引擎營收的年複合成長率將達18%。

由於智伸科收購旭申國際,亞系外資預估智伸科2020年營收將成長64%、獲利將成長80%,預期2家公司合併後將帶來長期效益,智伸科毛利率將從2018年的22.9%提升到2019年28.3%、2020年30%、2021年30.4%,主要受惠於產品組合優化、高毛利的缸內直噴引擎等產品占比增加。

亞系外資進一步指出,智伸科審慎控管營業費用比例在10%以下,營業利益率有望從2018年的18.5%提升到2019年18.6%、2020年19.3%、2021年20.2%,預期今明後年每股盈餘的年複合成長率將達30%,給予智伸科「買進」評等及目標價238元。

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